在强监管趋势下，昔日“火热”的信用保证保险正在“降温”。对于保险公司而言，如果这种新业务的风险管理能力没有跟上，超常规发展便会增加经营风险。

保监会财会部副主任郭菁告诉21世纪经济报道记者，保监会正加强防范化解信用保证保险的风险，并且在引导行业严控自身风险的同时，高度重视和警惕外部风险对保险业的冲击，谨防第三方理财、网贷平台、互联网金融等风险高发领域的风险向保险业传递。

“保障资金安全”护身符？

履约保证保险依然是第三方理财、网贷平台等机构给客户提供的“定心丸”之一。以小赢理财为例，其官网显示“小赢理财的战略合作伙伴众安保险，根据保证计划为小赢平台众安保险专区销售的理财产品，提供本息全额保单”。

对此，国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“如果是市场合约，兜底也好，不兜底也好，都是市场主体交易的结果，无法指摘。但是问题在于，必须真实合约。目前，在实践中存在一些虚假合约，或者对条款保障程度夸大的情况，投资者需要予以警惕。”

根据21世纪经济报道记者调查，目前，第三方理财、网贷平台等机构与保险公司的合作方式主要有三种：一是账户资金安全险，对交易资金、账户安全进行承保；二是传统险种，以及一些信用标的借款人的意外险；三是项目保证险、履约保证险。

然而，一些理财机构存在虚假宣传的情况，将账户资金安全险、人身意外险等包装成履约保证保险。例如，账户资金安全险保障的是资金在交易环节中的安全，而不是资金在账户中的投资盈余或浮亏。然而，一些理财机构却据此做出“保险公司100%资金保障”等描述，将“保障资金交易安全”与“保障资金安全”混为一谈。不过，这一情况正被严格整治。

某保险公司风控部门人士告诉21世纪经济报道记者：“合作理财机构的展示页面都需要保险公司的审核，但是曾有个别理财机构在没有通知保险公司的情况下，私自发布或修改信息。”

该人士续称，“保监会已经多次摸底保险公司与理财机构、网贷平台的合作情况。目前，保险公司与理财机构的合作减少，也格外谨慎，不想沦为营销工具，既没赚到钱，又招惹麻烦。”

信用保证保险“降温”

不仅如此，以履约保证保险为代表的信用保证保险因为正在“降温”。究其原因，朱俊生坦言：“履约保证保险保证的是借款人不能按时还款带来的损失，由于是信用风险，所以对风险管理能力提出较高要求。近年来，信用保证保险给保险公司业务发展带来新的增长点，也对风险管理能力提出了挑战。保险业对这类业务的风险管理工作刚刚起步，防范、控制和分散风险的手段工具相对有限。如果风险管理能力没有跟上，超常规发展该类业务就会增加经营风险。比如，投保了履约保证保险的理财机构当中，有的项目涉及私募债拆分公募化、债权转让以及层层交易结构掩盖项目风险等，为之承保的保险公司风险其实较大。”

此前，浙商财险和众安在线曾卷入“侨兴私募债”事件。众安在线牵扯其中，便是因为一部分投资人在购买私募债之后，使用变现功能，将其债权进行转让。这部分变现的个人贷由众安在线担保，如果浙商财险不予以赔付，个人贷部分将由众安在线代偿。不过，浙商财险最终予以了赔付，众安在线“躲过一劫”。

朱俊生强调：“这类业务的风险与经济周期、经济环境变化有关，区域性的信用链条断裂，使得这类风险具有一定的外溢性和传导性。此外，信用环境整体欠佳也加剧了这类业务的风险。因此，虽然有较大的需求，但是保险公司还应审慎经营，根据自己的能力大小来确定是否承保、承保多少。”

此前，针对保险公司在经营信用保证保险业务中出现的问题及面临的风险，保监会印发了《信用保证保险业务监管暂行办法》，对除出口信用保险以外的信用保证保险予以规范。（原标题：履约险变P2P平台投资人定心丸？保监会有话说）