财经365（www.caijing365.com）11月2日讯：股市资讯-格力混改落下帷幕 董明珠何去何从？

一、高瓴资本参与的“格力混改”

股市资讯-格力混改落下帷幕 董明珠何去何从？

作为中国制造业的明星公司，格力早就被寄予了“混改3.0标杆”的期望。格力电器从1991年成立以来，一直隶属于格力集团，而格力集团是珠海市国资委全额出资并授权经营的独立企业法人。今年4月1日，为响应国家对竞争性国企进行混合所有制改革的号召，格力电器发布临时停牌公告，称公司正筹划转让所持有的部分格力电器股权，可能涉及公司控制权变动。

经过一系列讨论，格力集团最终宣布拟以不低于人民币44.17元/股，通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票，共计90.2亿股。以这个价格计算，此次受让方受让的股份总价值为398.41亿元。

二十八年之后民进国退，江山易手，“格力混改”的消息在业界掀起不小的震动。5月22日，格力集团召开意向投资人见面会，多达25家机构参加了本次会议，其中包括百度、淡马锡、高瓴资本、厚朴投资、博裕资本等。从互联网巨头到金融界明星，无一不对自带“光环”的格力表示出浓厚的兴趣。

而也是在这个会上，此前一个多月从未对格力混改发表过意见的董明珠开口了。董明珠表示，股权转让并非事先与她商量，即使她不能再担任董事长，“也决不允许‘野蛮人’进来”。董小姐的铁娘子风格一如既往，彼时这番话也值得耐人寻味。2018年宝万之争时，董明珠曾高举实业大旗力挺王石，这或是董明珠对野蛮人“资本方”的第一次表态。

但没有人可以与时代趋势作对，国企终究还是要变革，格力电器作为制造业的龙头，未来还会面对更加激烈的市场竞争，如果不能加入民间资本，格力恐怕会越来越边缘化。对格力而言，“混改”是一次换血，格力的谨慎显而易见。

从5月召开会议到9月发布公告，不到四个月时间，竞争者数量从25家机构缩减至2家。股市资讯-9月2日格力电器公告称，格力集团已收到两家意向受让方提交的申请材料与缔约保证金，这两家意向受让方分别为珠海明骏投资合伙企业（有限合伙），以及格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）与GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。而一向高调的董明珠一直未表态。

直到10月28日，格力电器新进控股股东才终于揭晓，这场混改迷局，以高瓴资本的胜出落下帷幕。那么，为什么是高瓴资本？其入局又会对格力产生哪些影响？

事实上，高瓴资本在此前就已投资格力多年。截至2019年6月30日，高瓴资本持有格力电器0.72%的股份，是格力第八大股东。而排除这一原因，高瓴资本的投资风格或许也是它最终能够接下格力“绣球”的原因。

二、“格力女王”董明珠何去何从？

有业内人士认为，高瓴资本过往的资本运作案例都堪称经典。从投资范围看，其投资覆盖了TMT、医疗健康、消费、企业服务等多个领域；从成功案例看，其多年来已参投了百度、腾讯、京东、去哪、滴滴等大批明星企业；称得上是一位具有独立视角的长期投资者。

2017年，高瓴资本曾主导进行百丽国际私有化项目，以531亿港元收购百丽国际。交易完成后，高瓴资本创始人张磊成为百丽国际董事长，持有百丽集团56.81%的股份。入主百丽后，股市资讯-高瓴资本对其进行了数字化改革与业务分拆。2019年6月，百丽国际旗下的运动板块滔博国际顺利被分拆；同年10月10日，滔博国际在港交所上市，当日市值高达566.79亿港元。堪称一次经典案例。

股市资讯-格力混改

另外一方面，格力集团一直以来都在推行科技型、创新型、多元化、全球化布局战略。而格力电器与高瓴资本的结合可以说是一家具有世界级影响力的家电生产企业与国际化的投资机构结合，无疑会对格力未来的全球化之路起到巨大推进作用。从高瓴资本在助推百丽数字化方向取得的有益成果看，高瓴资本+格力电器的未来充满想象空间。

此次混改结束后，许多人都不约而同的提出了同一个问题“高瓴来了之后，董明珠呢？”

换言之，未来作为职业经理人董明珠与高瓴资本之间的关系，将成为焦点中的焦点。董明珠在格力的角色是否会因为高瓴资本的到来发生变化呢？

一方面，董明珠所持有的格力电器股份，注定了她在格力电器的的地位。公开数据显示，董明珠持有格力电器0.74%的股份，是格力电器第八大股东。与此同时，董明珠和格力电器另一大股东河北京海一直被外界当做一致行动人，两者合计持有格力电器9.65%的股份。如再计算格力电器管理层，董明珠累计持有9.91%的股份。

另一方面，格力电器董事会目前由9名成员组成，其中非独立董事6名，独立董事3名。控股股东格力集团拥有4名非独立董事提名权。根据媒体报道，此次股权转让后，格力集团的持股比例将降至3.22%，但仍可以保留一个董事席位。也就是说，高瓴资本大概率将拿到三名独立董事的提名权。这势必会打破董明珠在格力电器一言堂的局面。

但无论如何不可否认的是，董明珠作为带领格力电器多年的职业经理人，对企业的成长起到了至关重要的作用。高瓴资本创始人张磊也曾公开表示：“坐在主驾驶位的永远应该是企业家。”

据悉，珠海明骏已通过受让意向书书面邀请的形式向格力电器管理层提出合作邀请。若格力电器管理层最终接受珠海明骏的邀请，并依据受让意向书提出的邀请方案展开合作，双方需在珠海明骏与格力集团签署本次公开征集的《股份转让协议》前对具体合作方案予以明确并对外披露。

股权出售看上去已尘埃落定，但格力的混改之路其实才刚刚开始，脱离了珠海市国资委的格力，将在高瓴资本的带领下走向怎样的未来呢？股市资讯更多内容，关注财经365股票或“财经365网”微信公众号看财经深度爆文！