财经365（www.caijing365.com）7月21日讯：亿万富翁投资者沃伦•巴菲特（Warren Buffett）最著名的一句名言是：“规则1：永远不会亏钱。规则2：永远不会忘记规则1”。

作为投资者，我们知道会有好几年和坏年。股票的短期风险是我们为长期收益支付的价格。但是，这取决于不将纸张损失转化为实际损失。由于简单的数学事实，低价销售或使用诸如市场时机之类的高风险策略可能会对您的长期回报造成灾难性的影响。这不仅关乎您的作品。这是关于你保留的东西。这对于积累财富是正确的，对您的投资组合也是如此。降低风险或在停机期间减少损失，对于您的投资组合增长至关重要。

这是非常有价值的数学课。您的投资组合需要更大的收益才能在出现亏损后实现收支平衡。损失越大，就需要成倍的回报。

以美元计，这似乎没什么大不了的。如果您有100美元，却损失了50美元，则您需要50美元才能再次收支平衡。但是，以百分比表示-当您损失50％的投资时，您将需要100％的收益才能达到收支平衡。市场多久会给我们100％的回报？不经常。

最近的大熊市向我们展示了如何发挥作用的现实例子。

从年初（3,230）到3月23日（2,237），标准普尔500指数下跌了近三分之一。在撰写本文时，该指数已经反弹至接近其一月份的水平，但道琼斯工业平均指数的表现更差。它始于年初的28,868，并在3月23日的低点下跌了灾难性的34％，至18,591。

道琼斯工业平均指数到第二季度末反弹了近40％，国内大型股票的投资者不应感到失望。这还不足以达到我们今年开始的水平。那将需要54％的收益。该指数今年至今仍在下跌，但如此迅速的转机令人印象深刻，尤其是在短短四个月的时间内。在撰写本文时，道琼斯工业平均指数仅差约7％。

从损失中恢复过来总是需要更大的百分比收益：这是作为投资者要牢记的重要教训。

从重大损失中恢复

重大损失难以弥补。百分比数学表明，随着损失变大，恢复盈亏平衡所需的回报以更快的速度增加。例如，假设您投资了100美元，却损失了10美元，即投资的10％。您将剩下$ 90。损失10％必须恢复11％的收益，因为90美元的10％仅为9美元，而不是您需要实现收支平衡的10美元。将损失增加到25％，或从原来的100美元减少25美元，您剩余的75美元需要33％的收益才能恢复收支平衡。

50％的损失需要100％的收益才能收回，而80％的损失则需要500％的收益才能回到投资价值的起点。无论投资金额是多少：100美元，1000美元或100万美元，此数学公式均成立。数学不利于您，百分比损失越大，对投资组合的损害就越大。

当熊市进入时，可能需要一段时间才能恢复。但是，复合收益的力量可以帮助投资者。例如，假设熊市将您的股票投资组合减少至原来价值的70％（原来的100美元示例为70美元）。10％的收益可使投资组合返回其价值的77％，即77美元。接下来的10％可使投资组合恢复到将近85％（即85美元）。两年又以10％的收益增长，使投资组合回落到跌幅前的价值的102.5％，即102.50美元。因此，降幅30％必须恢复42％，但每年10％的复合增长率（四年）会使该帐户恢复盈利状态。复利是一件了不起的事情。

正确的投资组合多元化

股票市场损失的数学教训说明了投资者如何保护自己免受巨大损失。适当的投资组合多元化是第一步也是最重要的一步。避免采用市场时机策略也非常重要，因为即使错过一天，也会破坏您弥补损失的机会。今年春天，新投资者艰难地了解了股票的波动性。希望他们也了解了待售市场的价值，并在考虑长期财务策略的情况下购买了各种资产。

在资产分配中进行适当的多元化至关重要。最后，使用纪律严明的策略来重新平衡。其中一部分包括遵循巴菲特的另一条建议：“当别人担心时要贪婪”，并以较低的价格购买资产。所有这些都有助于减轻损失，使您有机会成功从熊市中恢复过来。

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