最近，先后有华夏幸福转让股权融资、中弘股份出售项目纾困，天津最大国有房企天房集团被爆出总负债超过1800亿元，可能存在信托违约风险，引起了市场对房企融资压力的担忧，并让市场开始关注房企债务风险。

即便是碧桂园、绿地等龙头房企，也在不惜牺牲规模和利润快速回款，坚决执行“早销、多销、快销”的回款策略，开发商资金链问题再度浮出水面。

6月22日，由央行货币政策分析小组撰写的《中国区域金融运行报道（2018）》发布，其中提到，“一些房地产企业负债率较高，偿债压力较大”。有分析称，这是央行自2004年发布中国区域金融运行报告以来，首次警示房企高负债率风险。

Wind数据显示，从2005年一季度以来，地产行业的资产负债率一直在走高，从起点的57.54%已涨至2018年第一季度的79.42%，达到2005年以来的最高水平，增长幅度近22个百分点。

Wind数据显示，2017年全年，136家上市房企的平均负债率达到79.1%，创下2005年以来的最高位。在这136家上市房企中，负债超过百亿元的房企总计为67家，占比49%；负债超过300亿元的房企有37家，占比为27%，其中，恒大、万科、碧桂园位列前三，分别为151955.44、9786.7亿元、9330.57亿元，负债均超过9000亿元。

到了今年一季度末，房企资产负债率上升至79.42%，房企负债率创下13年新高。一季度末，资产负债率超过80%的A股上市房企近40家。

一直有行业龙头之称的万科，公布其前4月销售额为1961.5亿元，可谓业绩亮眼。与此同时，截止1季度，楼市资本论获悉，万科的总负债达到了惊人的10289.27亿元，连同84.04%的负债率水平，均已创下公司的历史新高，更是让吃瓜群众惊呆了！

1万多亿的高负债是什么概念呢？按2017年我国城市GDP做对比，可以排在拥有765万人口，湖南省会长沙市（10200亿元）的前面，位列全国14名。

拿2017年我国各省份GDP来对比，紧跟新疆（10920亿元）之后，可以直接排在甘肃省（7677亿元）和海南省（4462.54亿元）的前面，接近海南省的3倍。就是说海南人民3年辛勤劳作创造的财富，才能填平那些“万亿”房企的负债。

你以为，“负”富可敌省，敌城就完了吗。那你可就小看那些破万亿的房企了。

按2017年世界各国GDP数据做对比，已经与新西兰（1721.15亿美元，合人民币10900亿元）不相上下，并远超知名石油富国科威特（1417亿美元，合人民币9053亿元）。

有人解释说，负债率高是因为规模扩张的必然结果，可是无限扩张并非谁都能吃得消，如果资金周转快尚可，否则很容易出现断裂的风险。过去开发商们为了追求规模化，不惜一切代价举债拿地甚至地王，最后又赶上房地产调控，限购限售限价等政策让过去冲动的开发商陷入了尴尬境地。资金成本上涨，负债率持续走高。

如今已经有传闻一些房企资金链出现问题，接下来会有哪些大房企暴露出更多的风险危机呢？

高杠杆是高利润、高回报的重要实现途径，对房企具有很大诱惑力。房企负债具有数量大、期限长，受宏观经济和政策影响大、风险高等特点，决定了绝大多数房企貌似实力强大，实际上却很脆弱，成了名副其实的外强中干。

千方百计降低资本负债率，成为多数房企财务工作的重中之重。众多房企该如何面对此困境，这是整个行业都必须深思的问题。