03

直面 L 型增长

理论和现实都证明，没有所谓“新周期”，8% 也不符合现阶段中国经济发展的规律。

还是 2016 年 5 月“权威人士”说得深刻：

综合判断，我国经济运行不可能是U型，更不可能是 V 型，而是 L 型的走势。我要强调的是，这个 L 型是一个阶段，不是一两年能过去的。

对此，一定要内化于心、外化于行。对一些经济指标回升，不要喜形于色；对一些经济指标下行，也别惊慌失措。

那么，为何会出现 L 型增长呢？笔者认为，有三个重要原因：

1. 赶超效应结束：中国过去增速快是因为起点低，可以借助后发优势实现赶超。但如今，中国在很多领域已经接近甚至超过发达国家（例如 5G、移动支付、基建），赶超空间缩小。相反，越南、印度等发展水平落后于中国的经济体，则完全有可能利用赶超效应实现“高速增长”。

2. 中等收入陷阱：根据世界银行的研究，发展中国家到达中等收入水平后，失去成本优势，增速开始放缓甚至停滞不前。中国目前增速的放缓完全符合发展经济学的规律，即使我们跨过中等收入陷阱，增速也不会回到过去的 8% 。

3. “中美国”时代的结束：哈佛大学历史学家弗格森在 2007 年提出“中美国（Chimerica）”一词，用来形容“中国生产+美国消费”的世界经济格局。次贷危机后的世界经济再平衡，意味着靠外部需求拉动增长的黄金时期已经结束。

04

责任、理性和勇气

任泽平的主要错误在于：

• 低估结构性问题的复杂性，看到 PPI 的短期反弹就激动到无以复加。

林毅夫的问题则在于：

• 将主要问题归咎于外部性、周期性因素，是鸵鸟心态；

• 缺乏对发展中国家经济增速阶段性规律的客观认知；

• 不理解“消费才是一个国家经济增长的终极动力”这一规律。

在此，笔者要澄清两点：

1. 我在过去几年已经多次撰文反驳任泽平、林毅夫的观点，我的批评是一贯的、一致的，并非事后诸葛亮式的指责。

2. 坚持对事不对人。这样的批评，想必对方当然心里会很不爽。但如果任由这样的观点误导民众、误导政策，岂非罪莫大焉？我坚信，在国家利益和社会责任面前，学者的面子轻若鸿毛。

每个学者，无论影响力大小，都应该时刻以凯恩斯的两句话自我警醒：

真正危险的不是既得利益，而是思想。

许多自以为不受任何理论影响的实践家，却往往是某个已故经济学家的奴隶。

面对 6% ，我们应该摒弃“新周期”、8% 这样的不靠谱论调，下定决心：

• 集中精力办好自己的事，以更大的历史勇气落实十八届三中全会改革，让改革成为中国经济最大的红利。

• 加快淘汰僵尸企业，实现市场出清，避免重蹈日本“短期问题长期化”的历史覆辙。

• 淡化对增速的关注，下决心提高增长质量，实现中国经济“高质量发展”。

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