财经365（www.caijing365.com）8月25日讯：王牧笛：教授，今天我们聊聊买房还是炒股。一般聊股市，我们都会请两个嘉宾，要么李大霄、要么杨德龙，今天给您换换口味，今天这个嘉宾也是投资界的一位传奇人，知名的投资人、上海聆泽投资管理有限公司的创始合伙人林奇。美国那边量化宽松、美元放量、中国这边放水养鱼，信贷宽松之下，我们的投资者到底是买房还是炒股？
——A股牛市真的来了吗？——
林奇：结构牛吧。就是有一部分板块比较牛，但是大部分可能还不是那么牛。全球量化宽松背景下，到底是炒房还是买股，我首先说一下我的观点，就是买股票，我是股市领域坚定的多头。
王牧笛：他故意的，我用的词是买房和炒股，他用的是炒房和买股。为什么呢？
林奇：首先来说，全球放水，水涨船高。水就是钱，船就是资产。资产其实是有很多种类别的，比如说股权资产，还有一些理财产品、信托产品、黄金。在水涨船高的过程中，你要区分这个船是好船还是坏船。在我看来最好的船是优质上市公司的股权资产，也就是优质的上市公司的股票。比这个差一点的呢可能是二线的这些公司的股权资产，比二线的再差一点的可能是一些一线城市的房产，我觉得可以排在第三档。
郎咸平：这一波涨幅跟美国都有关联的，但是在美国它是一个特殊的设计。美国量化宽松搞了2.3万亿放出去，但不是每个人都得到了。我们做了研究发现，只有12%左右给了普通人，他们会去消费、去吃饭。88%的钱都是给高净值人群。这些人不可能说拿到钱吃5碗饭，他们会去买资产，这就是为什么美国3月份道琼斯从29000跌到19000，之后可以拉到现在27000、28000点。
像这种量化宽松，是一种完全违背了美联储过去的这个政策目标的。过去就是保就业或者是压通胀。从去年11月份以后，美联储的政策目标已经改了，拉抬股市是唯一的标准。你看它涨了，但是你没有这种量化宽松，你的股市是不可能这么大涨的。
王牧笛：那么问题来了，前段时间中国股市3000点到3400，就这么一个涨幅是怎么来的？
林奇：如果解释前一波这个小牛，我觉得还是一个短期的行情，还是政策面加情绪面多方面共振形成的。但是我觉得中国股市在未来几年，它有一个更大的逻辑，注册制、T+0、放开涨跌幅限制等变化，说明中国股市的制度在发生根本性的改变，在跟国际接轨。
郎咸平：你刚刚讲的这个就是所有的政策面支援着股市。但是我今天必须要提醒各位一点，这个都是技术手段，跟国际接轨这也是必要的，但是股票要涨，它的基本面好才是最基本的。
王牧笛：水到渠成非常重要的，大霄老师和杨德龙老师在您这个位子时曾经释放了几个观点，想问问你是否同意。第一个他们认为3000点是地平线。
林奇：这个观点，我不同意。A股3000点还是可能破，但是我觉得跌太深也很难。
王牧笛：第二个是A股将迎来10年长牛。
林奇：还是结构牛吧，系统性的10年长牛不太可能，因为上市公司数量太多了。
赵军：前面这段牛市应该来说就是政策牛、金融改革牛。政策导向非常关键，比如说有科创板、创业板改革刺激这些中小的科技板块向上走的政策。大家可以看到，2018年整一年的成交量是90万亿，2019年时127万亿，到今天（8月14日）为止是119万亿，按这个发展，今年180万亿的成交量，不是什么问题。在资金这么充裕的情况下，股市是值得期待的。牛市一般都会持续2年，发动以后没有这么快结束。
王牧笛：现在科创板、创业板、A股、美股中，哪个是你最看重的重点板块？
林奇：我主要看好三个板块，排第一的是医药、排第二的是消费、排第三的是科技。医药大的逻辑是老龄化，需求永远有，而且是一直在更新的。细分领域的话，我比较看好创新药跟医疗器械。排第二是消费，因为中国这个市场是最大的一个市场，相对来说比较稳。其实这两个板块对于散户来说是最容易赚钱的板块。
第三个是科技，现在我们国家对科技的重视程度，就像当年要研究原子弹一样，因为被美国卡脖子了，所以是非搞不可。但是科技这个东西跟发达的地区有差距，波动性还是非常大的。如果看好中国长期科技能搞上去，可以选一些科技类的指数基金。
王牧笛：别看你们讲得眉飞色舞，中国老百姓真正赚到钱了还不是靠炒股，是靠房地产。当此之时，是否是买房的好时机？
——现在是买房的好时机吗？——
袁希：房产其实每年都有机会，在春季有小阳春、夏季有“五一”黄金周、秋季有金九银十，从买房这个角度来讲的，只要你需要，随时都是好的时机。从今年的情况来看，受疫情的影响，最先复苏的其实是房地产行业。房地产行业从6月到7月期间，以深圳为代表的这些一线城市，房价还是有一个明显的上涨。最近比较流行一个说法，是房价每过5年就要翻一倍。以这样一个速度来说，它并不输于股市。
王牧笛：6到7月份深圳迎来一波小高潮，一个月没过限购升级了。林奇给梳理梳理，限购升级怎么看？《契税法》怎么看？
林奇：《契税法》这个事后来被证实是个乌龙。限购升级这个事，其实还是一个房住不炒政策的延续，从大的周期来说，房地产的黄金年代可能已经结束了。房价永远涨这个逻辑我个人不是特别认可，万一哪天要是跌了呢？
刚才还说到一个观点，就是说房价每隔5年翻一倍。每隔5年翻一倍什么概念？就是说年化收益是15%。也就是说房价每年要涨15%，相当于每年都要有一波小牛行情。如果每年15%的话，不是5年一倍的概念，是一个复合收益的概念，10年、20年、30年下去这个房价不得了，是很恐怖的一个数字。所以说房价是不可能未来按照15%的速度，每年这样往上涨的。
袁希：刚才我讲的每5年涨一倍，只是炒房人的一个说法，并不是说所有人都赞同这样一个观点。中国的房价已经是处于一个比较高的高位了，调控主要是调控房地产的投资和炒作，需要扶持的是自住型的这样一个买家。因为长期来看，房价还是会平稳增长。最近统计局公布了70城7月的数据，跟去年同期来比，一手房一线城市仍然上涨了3.8%、二手房上涨了5.7%，如果你买成房产的话，应该可以跑赢通胀的。
王牧笛：刚才袁总说了一个词，都是高房价。其实也不完全是，你像我的老家黑龙江鹤岗，一个红包就能买一平方米。如果细分到房市、楼市的市场，林奇怎么看？
林奇：我觉得首先来说，最主要的机会还是在股市。房子的话相对比较安全一点的还是一线城市，深圳、上海、北京。排在这三个后边的是广州、杭州、南京这样的城市。三线以下的，我觉得可能风险会更大一点。
郎咸平：根据数据来看，整个6、7月份，有工业基础的以及人口净流入的城市，涨幅是比较多的。比如说北上广深5.7%；还有31个也具备这两个特色的城市涨幅2%；35个三线城市、具备这两个特色的大概也涨2%。未来的房子，套句你的话，也叫做结构性的慢牛。结构取决于哪里呢？就是人口流入以及工业基础。
王牧笛：过去的闭着眼睛买个房子的时代结束了。接下来我们要做一个非常有意思的选择，第一道题，如果你有多套房产，现在会选择卖房炒股吗？更多资讯，关注财经365股票门户网站！
