六月经济数据出炉 对资产配置带来哪些影响?(2)
2019-07-10 13:27 作者:万青
来源:财经365综合
描述
PPI和CPI中的非食品相关性很高,二者走势的分化,主要是食品价格波动造成的影响。 由于猪肉和水果价格的上涨,预计CPI回落会比较慢一些,而PPI由于经
[本文共字,阅读完需要分钟]

财经365(www.caijing365.com)讯:6月的物价数据显示整体物价较平稳,CPI从5月的偏高位置回落一些,PPI继续在较低的位置徘徊。

预计三季度物价仍会处于较低的位置,一方面是基数的因素,去年三季度无论是CPI还是PPI环比都偏高一些;另一方面由于二季度经济偏弱一点,物价指标是经济的滞后指标,经济层面对CPI的非食品和PPI的推动都十分有限。因此,总体看三季度物价压力不大,四季度有可能小幅回升。

实际上CPI中的非食品项和PPI走势密切相关,二者走势十分接近,而CPI中非食品占比超过2/3,当前非食品同比连续几个月都处于1.6%附近,而PPI连续几个月都在1%以下。对二者影响最大的是经济增速。因为二季度经济偏弱,因此后面非食品大幅攀升的概率较低,货币政策大幅收缩的概率也不高,预计继续实行平稳的货币政策。

A股行情1

通缩的压力目前还看不到,三季度个别月份PPI有可能跌到负值,但是预计持续时间会很短暂,除非油价等大宗原材料价格出现较大幅度下跌。

近期市场对猪肉价格比较关心,下半年猪肉价格由于消费旺季的到来和非洲猪瘟的发酵,有可能价格会上涨到比较高的水平。但是由于猪肉整体在CPI中占比较低,预计并不会大幅推升CPI的水平。

我们看到,2016年年中,猪肉批发价格上涨到26块钱以上,但是同期CPI并没有出现大幅上行,2015年以后CPI基本维持在3%以下,处于一个温和的区间。猪肉价格在三季度的上涨,对一些养殖企业和饲料企业是偏利好一些的,猪粮比的进一步提升,有望推动企业盈利状况的改善。

Copyright © 2017股票入门基础知识财经365版权所有 证券投资咨询许可证号为:ZX0036