真是令人害怕!上周，投资者以四年来最快的速度平仓股票，对冲基金纷纷减少在日本的投资敞口。

  经过一周的剧烈波动后，受损严重的投资者，特别是对冲基金，纷纷迅速撤出各种高风险投资。

  德意志银行的数据显示，上周投资者以自2020年以来最快的速度减少了股票配置。

  德银策略师Parag Thatte等人上周发布的报告显示，目前股票的总体配置处于第31百分位，处于减持阶段。而三周前，股票的配置则位于历史最高点，即第97百分位。

  摩根大通在上周发布的报告中提到，商品交易顾问(CTA，即跟踪市场趋势的基金经理)在8月2日美国公布的就业数据未达到预期后，迅速减持了股票多头仓位、日元空头仓位以及日本股市的空头仓位等。

  高盛在周五向客户发布的报告显示，空头和多头股票对冲基金已经将对日本市场的整体敞口从前一周的5.6%降低至上周的4.8%。同时，它们还将整体投资组合的杠杆率减少了近一个百分点，降至188.2%。

  另外，根据美国商品期货交易委员会和伦敦证券交易所周五发布的数据，最近一周，对冲基金的日元净空头仓位降至2023年2月以来的最低水平，这表明投资者已经大幅减少了日元套利交易。

  全球市场出现明显反转，对冲基金损失惨重。

  由于一系列经济数据不佳，美国经济衰退的恐慌急剧扩散，上周全球市场出现了显著的反转：从日元套利交易到加密货币，甚至包括以人工智能为支撑的科技股，曾经稳操胜券的投资几乎全部败北。

  美股经历了一场扣人心弦的“过山车”行情，衡量市场波动性的CBOE指数在8月5日达到了近四年来的最高收盘点位。尽管标普500指数几乎弥补了上周的跌幅，但仍比7月中旬的历史高点低近6%。

  市场大幅下跌使得对冲基金遭受重大损失。

  根据对冲基金研究机构PivotalPath的风险敞口模型，全球宏观量化基金在8月1日至5日期间亏损了1.5%至2.5%;而专注于科技股的对冲基金损失更为严重，亏损幅度达到2.5%至3.5%。

  一些对冲基金强调“没有恐慌”的气氛!

  在美国7月份，失业率意外上升，并引发了著名的衰退指标——萨姆规则，这使得市场对这一全球最大经济体可能陷入衰退的担忧加剧。德意志银行预测，美股企业的盈利增长速度将减缓至“个位数低位”，而在第二季度的增长率为11%。

  根据媒体研究汇编的数据，分析师预测标普500指数成分股公司的利润在第三季度和第四季度将分别增长5.3%和11.3%。

  尽管市场波动剧烈，一些对冲基金依然表现得很坚定，表示没有对于美国经济衰退的恐慌。瑞银对冲基金解决方案的首席投资官Edoardo Rulli表示：

  我们确实观察到了一定程度的去杠杆化。这并不是出于恐慌，而是投资组合经理在减少持仓。

  Rulli表示，尽管宏观对冲基金在市场大跌时购买美国利率并获得了盈利，但它们也在重新审视一些投资头寸。

  宏观对冲基金依然对收益率曲线走向陡峭持乐观态度，但他们正在进行获利了结，因为过去四周收益率曲线的表现显著向好。

  在9月利率决议之前，市场可能会继续出现“过山车”式的波动。

  目前，市场普遍预期美联储将在九月降息已是定局，但对于降息的具体幅度仍存在不同看法。

  据芝加哥商品交易所8月11日发布的FedWatch工具显示，美联储在9月的下一次会议上降息25个基点和50个基点的可能性几乎相当。

  宏观对冲基金MKP Capital Management的副首席投资官理查德·莱特伯恩表示：

  如果美联储降息25个基点和降息50个基点的可能性各占一半，那就代表着不确定性达到最高。这表明市场对未来的走势缺乏清晰的预期，意味着波动将持续。

  Point 72 Asset Management的经济学家和策略师Sophia Drossos表示，波动性的意外上升可能会降低投资者的风险偏好，直到他们对全球经济增长的前景更加有信心为止。

  当你的长期交易突然被平仓时，确实会影响你的风险偏好。

  投资者可能会再次对承担过多风险持谨慎态度，这可能会影响今年夏天剩下的时间。

  德银还指出，如果波动率持续高企，系统性基金可能会承受进一步削减股票敞口的压力，“尽管它们对市场抛售的反应灵敏度已下降。”

  本周，美股的关注点转向一系列重要的经济指标和企业财报，包括7月份的CPI通胀数据、零售销售情况、首次申请失业救济的人数，以及全球零售巨头的盈利表现等。投资者将基于这些信息评估美国家庭是否在更高的通胀和高利率的情况下承受更多的压力。

  有分析指出，市场普遍认可通胀正在回落，本周发布的零售及首次申请失业救济的数据可能比生产者价格指数(PPI)和消费者价格指数(CPI)更为重要。“接下来，数据将向我们揭示美国经济的状况：是缓慢减速还是急剧下滑。”更多股票资讯，关注财经365！