近一周以来，人民币对美元累计上涨约1%，在“下跌声”此起彼伏的外汇市场中，成为31个主要货币中表现最优秀的资产。韩元同期累跌1.5%，美元指数下跌约1%。

　　事实上，因对中国经济增长的乐观情绪洗刷了对资本外流的担忧，在今年5月以来，人民币兑美元即出现回升态势。

　　中金固收分析师陈健恒、唐薇则认为，积累了两年的人民币贬值预期，现在可能面临变盘。他们认为，最近两天汇率的走强，实际上并不是美元走弱引发的，而是一旦人民币突破一些重要关口，会触发一些止损盘的平盘，并且企业的结汇情绪会上升，带动自营盘也跟上买入人民币。这可能会形成一波较强的自发趋势。

市场力量推动，人民币近期“补涨”

　　兴证宏观王涵认为，在岸、中间价和离岸三者齐涨，从升值幅度来看，在岸人民币汇率强于中间价和离岸汇率，这可能指向人民币升值主要由市场力量所推动，短期促发因素主要有两点：

　　美元年内大幅下跌，人民币近期属“补涨”。自去年9月至今年年初，人民币汇率和亚洲其他货币基本同步贬值。而自年初以来，伴随着美元持续走弱，人民币兑美元的升值幅度却远不及亚洲其他货币，两者形成了非常明显的、持续的差距。截止8月4日，年内美元指数跌幅高达7.4%，亚洲货币升值约4.0%，但人民币仅升值2.6%。人民币存在一定程度的补涨需求，而近期的相关政策叠加经常项目、金融项目双顺差等数据发布，带来市场预期的修正。从而推动人民币汇率迅速补涨。

　　规范国企境外投资，政府进一步限制资金无序流出。近期，财政部印发《国有企业境外投资财务管理办法》，已于8月1日起正式施行，以规范国有企业境外投资财务管理，对境外投资的事前、事中、事后财务管理提出明确要求。该文件是自去年以来限制境外投资政策的进一步升级和强化，实际上，今年年初以来，多个文件和领导讲话均指向严控资金无序流出。财政部对资金流出的进一步限制可能成为压倒市场空头的“最后一根稻草”，市场可能预期境内企业尤其是国企的结汇意愿将大幅提升。

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