全球经济增速放缓 风险资产波动大概率加大 黄金或将继续震荡走高
黄金在2019年初就一度上涨至1300整数关口上方，主要是受美股及原油等大宗商品价格回调，黄金避险需求回升，但短期上冲后就快速回落了。随着美国减税刺激逐渐消退，美国经济见顶，全球经济增速放缓，需求疲软担忧将持续困扰市场，2019年风险资产波动大概率将进一步加大，全球投资者及金融机构或将加大在各类投资组合中黄金商品或资产的相关配置。另外，美联储对于2019年货币政策收紧的态度明显转向“鸽派”，下调2019年加息次数至2次左右，且在近期表示必要时将改变资产负责表的“缩表”政策，而此前表示维持缩表步伐不变。因此，在美联储加息边际弱化，全球经济增速放缓，风险资产波动大概率加大，黄金或将继续震荡走高。
短期来看，黄金在1300附近遇到阻力，出现技术性回调，但基本面仍未发生大的变动，黄金依然具备上冲动力，预计2019年金价重心将进一步上移，金价短期回调将为投资者提供了更好的买入机会或投资机会。对于黄金股，若黄金价格上涨，黄金生产企业将直接受益。因此认为投资者现在依然可以选择配置黄金期货及衍生品和黄金板块个股。
2019年大宗商品及相关领域的投资机会
2019年在期货市场品种上涉及欧盟新环保标准变化，对PVC利多及对铅价利空可能引发20-30%的PVC价格上涨和铅价下跌;农产品期货方面，棉花、鸡蛋期货均可能出现受天气影响及供需基本面变化引发的大涨行情和随后的回落走势;铁矿石、锌品种将受需求下滑影响呈现大幅下跌行情，白银受伴生铅锌价格下跌后产量减少而出现大幅上涨行情。
目前国内A股很多做周期板块的投资者，都是看大宗商品价格投资周期股，它们之间的联动，从期货研究的角度看是有一定逻辑性的。首先，A股的周期品种板块本身就和经济周期高度关联，大宗商品价格也同样和宏观经济走势关系密切，因此二者呈现出一定宏观逻辑的相关性。其次，大宗商品是很多周期品种股票对应上市公司的主要经营对象，商品价格的变动也由此直接影响上述公司的产品价格以及公司盈利的情况，盈利的逻辑也是导致联动性的主要因素。但是我们仍强调，大宗商品价格变化只是A股周期品种影响因素之一，还有其他许多方面的影响因素，判断市场价格不可盲目偏好这一条逻辑线或一个方面。
想了解更多内容请关注财经365股票频道。
推荐阅读：
