财经365（www.caijing365.com）10月21日讯：股市资讯-股市增量千亿养老资金到账！

证券板块下挫          

股市资讯-上周五券商板块出现砸盘动作，今天早盘上市刚刚满一年次新股天风证券的股东天量解禁，前期暴涨过的天风证券今日开盘也是一字跌停，封单超65万手。华泰证券，红塔证券、华创阳安也相继纷纷走弱。

10月19日限售解禁

28.27亿股首发原股东限售股份上市流通（占总股本54.58%）。

10月21日限售解禁

18.35亿股首发原股东限售股份上市流通（占总股本35.42%）。 

今日有18.35亿股解禁，均为IPO前的限售股东，即使以今日跌停股价计算，解禁市值也高达128亿元，而在解禁前该股的流通股本仅为5.18亿股，以今日股价计算市值不到40亿元。

连续解禁46.62亿，使得天风证券再也扛不住横盘震荡的走势，从市净率PB值相比券商股板块，天风证券的估值其实还不是很便宜，今日跌停后，市净率PB仍有3倍左右，而券商板块整体的PB不到2倍，远远高于券商板块。

华泰证券出现大幅下挫

股市资讯

华泰证券成为了沪伦通的首个GDR项目，率先实现了上海与伦敦资本市场的互联互通。

与沪港通“资金跨境”模式不同的是，沪伦通采用发行DR“产品跨境”的方式实现两地的联通，这也是全球市场中非常成熟的海外投资方式。DR的转换套利模式是联通两地资本市场的核心。

为保护A股投资者的利益，沪伦通的DR兑回规则中，专门设计了120天的兑回锁定期。

目前，华泰证券GDR的120日锁定期已到，已经在10月18日放开兑回接受GDR注销指令，兑回后的A股将于10月22日在A股进行流通。

这一变化从今天的盘面上看已经影响了华泰证券的A股价格。

由于上周收盘时华泰证券GDR价格相较A股股价存在着约8%的折价，可以预计兑回机制的启动将在未来两天内拉低A股股价并抬升GDR价格，并使得两者价差趋于收敛。

考虑到包括换汇成本、兑换成本、资金成本在内的各项套利成本约为5%，这意味着未来华泰证券的A股和GDR间的价差或将长期维持在5%以内。

另外，由于初始配售的GDR发行价格较低，如果通过兑回机制兑现收益，也可能对A股价格产生持续拖累。

事实上，华泰证券近期走势弱于板块，提前消化兑回效应是一个重要的原因。

由于此前在伦交所发行的GDR开始可兑回，即投资者可以在伦交所买入华泰证券GDR，换成A股的华泰证券股票，在A股卖出，也可以反向买入A股，到伦交所卖出。

目前A股有三家公司发布了要在伦敦发型存托凭证；第一家华泰证券，第二家国投电力，第三家中国太保。

GDR定价和H股是没有任何关系的，但是与A股的股价有关系，有一个就是转换率的定义。

股市资讯-7992亿养老金已到账投资    

股票走势分析

今天的一则消息，人社部在2019年第三季度新闻发布会上表示，基金投资运营和监督管理工作稳步推进。截至9月底，已有18个省(区、市)政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。股市资讯-更多资讯，关注财经365股票或“财经365网”微信公众号看财经深度爆文！