混改压力倒逼业绩大跃进？

2013~2016年，舍得酒业净利润分别为1177万元、1339万元、713万元和8020万元，4年合计净利润1.12亿元。2017年，公司实现净利润1.44亿元，同比增长约79.02%，比过去4年的总和还要多。今年1~9月，舍得酒业实现营收15.89亿元，同比增长27.82%；净利润为2.73亿元，同比增长186.01%。

面对已经不低的基数，舍得酒业为何仍要设定“大跃进式”的目标呢？这或许要从公司的改制开始说起。2015年8月，在经过203次激烈争夺后，民营股东天洋控股以每股23.51元、总价38.22亿元摘得舍得集团70%股权。在此之前，舍得集团的改制问题旷日持久，中途经历流产失败等风波。2016年6月30日，舍得集团正式完成股权交割，天洋控股代替射洪县政府成为新的控股方，舍得集团由此从国企变为民企，舍得集团持有舍得酒业29.85%股权。

天洋控股入主前，并没有操盘白酒行业的经验，入主后，对舍得酒业也启动了一系列变革。2017年5月26日，舍得酒业发布公告称，经公司董事会会议审议通过，选举刘力为公司董事长，选举李强为副董事长、总经理，任期三年。与此同时，舍得酒业还就公司的产品结构进行了一系列调整，意在提高公司业绩。尽管在过去的2017年，受益于整个白酒行业的复苏，舍得酒业业绩有了一定的提升，全年营业收入同比增长12.10%，达到16.38亿元，但也仅完成上市公司计划目标的七成多。

按照四川射洪县政府与天洋控股最初的约定，2018年舍得集团的销售收入要力争实现50亿元。6月21日，舍得酒业联手控股股东沱牌舍得集团投资商业保理公司的公告，意外曝光了后者的营收状况，舍得集团2017年营业收入仅有17.99亿元。按照射洪县政府的要求，受让方需认同集团的产业发展战略，承诺继续使用和发展沱牌和舍得品牌，不得和投资方其他主业形成同业竞争。到2018年，舍得集团销售收入力争实现50亿元，税收10亿元。2020年，沱牌舍得集团销售收入力争实现100亿元，税收20亿元。

舍得酒业目前的公告显示，沱牌舍得集团的主营业务，主要通过控股子公司舍得酒业经营酒类业务，除此以外，舍得集团还通过各子公司开展电力开发、文化投资、医药业务、投资管理等业务，并参股了遂宁银行。公告亦显示，舍得集团资产总计约84.70亿元，2017年1—12月，营业收入约17.99亿元，净利润1.83亿元。由此可见，舍得集团2018年营业收入要实现50亿元，其实难度并不小。

白酒营销专家杨承平分析指出，“作为舍得集团唯一的上市平台，舍得酒业也是业绩重要贡献者。舍得集团业绩目标对天洋控股而言，是一种压力。因此这次股权激励和未来的业绩捆绑起来，希望激发内部积极性，从而提升业绩”。

财联社记者致电舍得酒业询问公司目标制订及股权激励相关事宜，公司相关人士称已经收到记者的采访函，但是截止记者发稿仍未收到公司回复。

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