1、估值10亿元以上，连续两年盈利，两年累计扣非净利润5000万元；
2、估值10亿元以上，连续一年盈利，一年累计扣非净利润1亿元；
3、估值15亿元以上，收入2亿，三年研发投入占比10%；
4、估值20亿元以上，收入3亿，经营性现金流超过1亿元；
5、估值30亿元以上，收入3亿；
6、估值40亿元以上，产品空间大，知名机构投资者入股。
另外，市场还流传了另一个版本，但无关市值大小，只是视不同情况提供“三选一”的上市指标供选择：
1、连续2年盈利且合计净利润超过5000万元，或最近一年盈利，收入超过2亿元；
2、最近一年营收超过2亿元，且最近三年研发投入占收入比重超过10% ；
3、估值超过20亿元，最近一年营收超过3亿元。
上述投行高管进一步表示，上交所要求科创板企业是细分行业龙头，是在国内当前制度框架内难以上市的“隐形冠军”。
据了解，具体而言，初步要求科创板的上市企业必须有自己的核心技术；只是模式创新或商业模式能否成立尚未可知的企业，上市风险很大，这类企业并不欢迎；对于一些只是应用了时髦技术的创业企业也不适合科创板上市，比如无人机送外卖类的创业企业；有些噱头成分过大的技术，比如区块链等技术本身尚未成型，也不适合科创板。一位北方券商投行部总经理对券商中国记者表示：“前阶段我理解科创板企业更注重科技含量，与自主可控的思路一致；如果没特殊情况，明年上半年一定会有第一批科创板企业出炉。”
盈利指标能否打破？
关于科创板的上市标准，最受业内热议的莫过于是否对拟上市企业有盈利要求。毕竟，曾经将我国一批优秀企业挡在A股上市门外的，除了同股不同权的问题之外，就是硬性的连续三年盈利指标了。毕竟， A股上市较高的净利润门槛，对于大多数高科技创新企业都难以达到。近几年来，大量尚未盈利的互联网独角兽和高新技术企业赴海外上市。截止2018年上半年，包括京东、微博、爱奇艺等33家内地公司采用了不同投票权架构在美国作第一上市，市值高达5610亿美元，占所有在美国上市116家内地公司市值的84%。
一方面，目前仍有投行认为资本市场的逻辑决定了上市基本条件，上市企业必须具有持续的盈利能力。这一点《证券法》早已做了要求，除非修改法律，否则这是任何情况下都没有余地的。《证券法》第十三条规定的条件：具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。银河证券相关负责人向记者表示，科创板的企业应当满足上述条件，不过在具体规则层面，需要在深入总结我国资本市场发展的实践经验的前提下，根据科技创新类行业的特点进行调整。
比如，对于“持续盈利能力”“财务状况良好”的判断，应当充分考量科技创新行业人力成本高、研发投入大、盈利周期长等问题，再作出合理界定，为科技创新企业提供制度激励和实实在在的资金支持，切实降低融资成本，引导真金白银流入核心技术的研发与应用领域，提高我们经济增长的含金量，提高国家的核心竞争力。
另一方面，也有不少投行认为，科创板的业绩指标门槛应该比创业板更为灵活，发行条件可以有更大突破。
北方某大型券商投行部总监对记者表示，“我认为科创板的定位要符合国家战略且掌握核心技术，业绩指标门槛较创业板更为灵活，发行条件可能还有更大的突破，具体需要等交易所的征求意见稿。”中信证券研究部提出观点认为，科创板需要对企业设置较高的上市门槛，但高门槛并不意味着对企业盈利有高要求，相比之下，市值可以客观反映一级市场公允定价，是很好的上市评价标准。中信证券研究部认为，净利润不是衡量科创企业成熟度的很好选择。相比而言，市值可以客观地反映一级市场公允定价，是很好的上市评价标准。此外，科创板可以针对不同类型的行业设定更加灵活的标准，避免利用利润增速、收入增速、研发支出占比等具有明显行业差异性的指标机械地去定义科创行业，以此规避道德风险。
该研究部进一步认为，当前以市值为主的评价标准中，新三板创新层和纳斯达克全球市场（Global Market）对财务指标的要求较为相似，因此科创板上市标准可以参考更高层的纳斯达克全球精选市场（Global Select Market）。就在今年9月26日，国务院发布了《国务院关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》，在关于“拓宽创新创业直接融资渠道”的条款中提到，支持发展潜力好但尚未盈利的创新型企业上市或在新三板、区域性股权市场挂牌。
中国人民大学财政金融学院教授、重阳金融研究院高级研究员郑志刚公开表示，希望上交所能以这次科创板的推出为契机，积极开展降低盈利门槛和允许发行AB股等基础上市制度变革，上述变革显然比推出CDR基础得多，也重要得多。
投行开始重启招聘等三项准备
“设立科创板并试点注册制，对投行业务是重大利好。”多位投行人士表示，这是资本市场的历史性创新。北方一家大型券商投行部总监对券商中国记者表示，“对于投行来说肯定是好事，至少短期内会有一批不符合现有发行条件的企业在科创板完成发行上市，投行或多或少会分到一杯羹。”
从审批制到注册制，有声音担忧投行的每单业务所收获的盈利金额会减少，但券商中国所了解到的情况，投行人士对此普遍乐观。上述投行部总监对记者表示，“目前核准制环境下保荐机构的保荐责任和尽职调查工作量都很大，注册制下保荐机构的责任会更大，而且承销机构如果必须参与认购会导致资本金占用并承担股价波动风险，因此保荐承销的收费水平应该不会下降。”
一家中字头券商投行部董事总经理则认为投行身上的责任会更重大，收入不会减少。“你去看看美股和港股的投行收费情况，比我们保荐主板企业收费高多了。我认为，随着我们的责任更重，收费可能不会低，核心在于我们确实承担了相关的责任义务。如果新建成的市场是一个大家都不用承担什么责任，可以无脑卖、无脑成交、无脑保荐，那收费低是必然；但如果对技术要求高，就像美股和港股一样，那就看投行的保荐能力。”目前来看，对于这个大蛋糕，多家投行都已经行动起来，从摸底调查、筛选项目到招聘团队、打通综合服务链等，动作频频。
第一步：评估、筛选项目
虽然没有具体细则出炉，但是投行都已经着手在内部筛选优质项目。北方大型券商投行部总监表示，目前保荐机构内部筛选科创板首批申报项目的标准是具备科技性和成长性的前提下，优先考虑具有一定规模和知名度的企业。“总体来看，业绩和规模都会参照现有IPO的标准，不过如果企业科技含量比较高，就会放宽一些标准，总体来说，至少储备了几十家标的。”该负责人对记者表示。银河证券表示，目前已积累了一批掌握核心技术的科技创新企业客户，其中一部分科技创新企业已成为与银河紧密合作、共同发展的战略合作伙伴。
“近期，我们又第一时间启动对现有和潜在客户的评估、筛选，并与部分企业进行了深入沟通，为科创板的推出准备了多种方案。下一步，我们将继续追踪、关注科创板相关政策、规则的进展，准备分批次将优质客户推上科创板。”该券商相关负责人对记者表示。
第二步：重启招聘投行团队
除了筛选项目，对于快速推进的新兴市场，各大投行还在努力储备人才。上述北方大型券商投行部总监表示，目前的人员储备情况基本就以现有的投行团队为主，没有设置专门承做科创板企业的团队。不过考虑到科创板企业的高科技特性，会考虑多储备些理工科背景的投行人员。银河证券表示，现有的21个投行团队相对聚焦特定行业领域，并与银河研究院和36家分公司高效协同，对信息技术、金融科技、医药健康等行业的追踪、研究能力显著提高。近期，银河投行又启动2019年新员工招聘工作，广纳贤才、充实团队。
第三步：打通综合服务链条
另外，伴随着科创板这个未来的新兴市场诞生，还会有一系列的综合服务需求，毕竟券商能提供的不仅仅是保荐与承销。银河证券表示，目前正在为高科技企业提供从投行服务到研究咨询、投资管理、资产管理、证券经纪业务以及其他金融创新业务在内的一揽子综合服务。而另一家华南的券商股权私募子公司则表示，从更早期的前端融资需求、产业链资源匹配、并购整合，到后期的改制辅导上市等券商都能参与其中，未来将打通对这类高科技企业的综合服务链条，培养能引领未来三十年产业转型升级的科创板企业。
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