财经365(www.caijing365.com)1月22日讯:昨天，2018年四季度以来的A股跳水第3名 - 康得新终于招了。公告是趁着周日晚风黑月高，夜深人静的时候发的，裹着一个过去三个月来已出现过4次的标题 -

  套路式的公告行文里，只改了一句话：

  “目前公司经营良好”没了。

  换成了“经公司自查，发现公司存在被大股东占用资金的情况”。

  上周一周，公司的10亿和5亿两笔短融接连还不出钱。

  截止去年9月30日，三季报显示公司账上还有150亿现金。

  存款造假属于财务造假当中最严重的罪行。

  连钱都能是假的，还有什么是真的?

  骑行客做PE的时候就知道一些无法无天的企业跑到美国去上市，仗着跨境监管的困难，勾结当地银行存款造假。

  上市公司每年的财务报表必须经过审计师审计。比起银行、律所里那些身经百战的老油子，审计师属于相对单纯的一群人。按他们的话讲，叫拿着金融链条上卖白菜的钱，范不得扛卖白粉的罪。

  存款造假又是如何骗过审计师的呢。审计师审计上市公司不可能样样都去实地考察，他们最常用的招数叫作发询证函。

  上市公司账上显示它有150亿存款，分别在哪几个银行，那么审计师一一给它们发询证。

  如果银行跟上市公司勾结，明明没有的存款，发来询证敢回复说有，那么审计师就会对着一笔完全不存在的存款，发出无保留的审计意见。

  曾经以敢干这种事出名的是福建省，弄臭了整个中概股的名声。

  “爱拼才会赢”，为了圈投资者的钱，确实是蛮拼的。

  本文的主角康得新在A股上市，它的总部在江苏张家港，跟它变了个新花样，玩存款游戏的对口银行据传还是在福建。

  A股上市，要坑自己人，比坑老外总要多费点周折。

  这存款是真的，但钱已经不存在也是真的，它早已被抵押提了走。

  具体做法是上市公司把这笔钱存到银行，承诺不动，并且只收取极低的活期存款利息，然后大股东以此为保证金，得以从银行借走整笔钱。

  对银行来说，它赚的是贷款利率和活期存款利率的差价，没有任何资金信用风险，只是过个手罢了，等到大股东还不出的时候，是上市公司的存款烂了，银行毫发无损。

  这样的事，银行在当中，要做的就是守口如瓶。而这次证监会立案调查的正是“信息披露违规”。作为上市公司，这样明摆着大股东占上市公司便宜，甚至是给上市公司带来巨大风险的事，怎么能够不经过正常程序，又怎么能够不披露呢?

  这样的事，上市公司自查了三个月才发现，福建的这家银行在替客户保密这件事上，已经可以接过瑞士的枪了。

  这回跳出来的还是债权人。因为一家账面上盈利很好的上市公司，很少分红，股价又一路在涨，股票的持有者一般发现不了问题。

  但债权人收的是实打实的本金和利息，股价的涨跌与我无关，钱还不上了，公司肯定出了问题。

  股票市场好的时候，上市公司靠增发，大股东靠质押，搞点钱，周转一下债务，不成问题。

  熊市里，弄不到钱了，一个个光屁股就露出来了。

  对于这种存了再贷，变相抽走上市公司资金的隐蔽新玩法，从财务分析上也可看出端倪。

  骑行客通过金融数据库编了一个简单的模型。

  具体做法是把上市公司资产负债表上的

  货币资金

  减去：

  - 短期借款

  - 应付短期债券

  - 一年内到期的非流动负债

  - 长期借款

  - 应付债券

  得出企业的富余现金。

  然后再拿利润表当中的财务费用除以这个富余现金，取负值后，得出企业的财务费用率。

  企业的富余现金为正，财务费用应当为负(也就是有利息收入)，这个利率一般在2-3%左右。

  企业的富余现金为负，财务费用才会是正值(也就是有利息支出)，这个利率一般在7-10%左右(借钱的利率总是比存钱要高)。