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信心比黄金更宝贵，越是在市场波动的时候，优秀的投资者越会提醒自己：紧紧的盯住球，而不是场上的记分牌或者其他观众席上的反应。这个球，正是企业的基本面。

本周是年报季度披露临近收官，最后的时间窗口。从统计看到的几千家上市公司来看，有个有趣的发现，2795家已发布年报的公司，363家公司都有参与证券投资，有1295家公司去年持有理财产品，认购金额合计有1.35万亿。

有余钱理财是好事，说明现金流良好，主业稳定。专业投资者，评估企业应对风险的能力，一般喜欢看一个指标，叫做净现金。也就是用公司持有的现金及等价物（现金、理财、短期金融投资）减去有息负债，净现金为正的企业，一般应对风险的能力是比较强的。

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对于手头确有余钱的企业来讲，它可以做这么几件事，来回报股东和投资者们：

首先，一定是优先投资自己，强大的业务能力，和持续的现金流，是回报投资者的基础。投资自己，比如投研发，新的技术能带来下一代的新产品和未来的现金流。再比如投资本开支，也就是扩张现有产线，它直接就能带来现有产品的产能增加。先投自己，为将来储备实力，潜龙勿用、韬光养晦，对个人和企业，都是优先级最高的策略。

第二，有些企业传统业务已经饱和，已经无法容纳更多资金，也投不回原有业务，不能扩大产能了。这时候，企业可以考虑把过剩现金，分给股东和投资者。

很多上市公司其实已经这样做了，但是这件事不仅要做，更要说。不仅要用大喇叭说，还要清晰、明确、具体的给投资者传达将来分红的标准和预期。我们看到，有些业务稳定的企业，甚至会在年报中，明确给出未来三五年的分红承诺。这么一来，投资者能确定性的知道将来能拿多少分红，如果分红可靠，投资者盯住分红，就可以忘记市场波动，就好比大海航行，船有锚了！那么，投资者就可以完全不在意外界干扰，减少很多焦虑，因为它赚的是确定性的分红。

大家都爱说，别人恐惧时贪婪。这个金句的发明者本人是巴菲特，他的每一次抄底，无论是二十年前投中石油，还是08年金融危机在本土的投资，关键时刻中，他投的都是明确给出现金分红的企业，而不是凭感觉，用说不清道不明的贪婪恐惧，来执行投资决策。

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第三，分红之外，企业有余钱也可以进行回购。和大家分享一组非常重要的数据，是美联储披露的：在09-19过去的十年里，美国企业的净购买，也就是回购一共是3.97万亿美元，ETF基金净购买1.97万亿美元，美国家庭净卖出750亿美元，共同基金也就是美国公募，净卖出了930亿美元，其他金融机构，净卖出了高达1.73万亿美元。

这个数据出乎很多人的意料。它说明什么？说明长期来看，企业自己正是资本市场最大的购买者。如果投资者投的真的是一家优秀的好企业，那么企业自己比投资者有更大的动力，发展自己，投资自己。这一组数据，和它所揭示的规律，是非常重要，但却很少有提及的常识。大家常常讨论，如何引入外部资金，如何引导长期资金投资资本市场。但其实资本市场最大的买家，不在外部，而就在市场内部，它就是企业自己。

如果能有更多的投资者开始意识到这个规律，如果有更多的企业，开始明确的给到投资者具体的分红预期，如果大海航行波澜壮阔的伟大征途，让我们有了灯塔，有了船锚，那么这个旅途，相信会团结到更多有志者，齐心协力、一往无前。更多股票资讯，关注财经365！