财经365（www.caijing365.com）讯：2015年6月12号，上证指数冲高至5178点阶段性高点后掉头向下，此后4年围绕3000点上下宽幅震荡。

4年以来，不少行业板块与个股都处于下跌状态，但食品饮料、银行、家电三个行业以及一批个股成功逆势穿越，获得正收益。其中，板块方面，食品饮料涨超75%，涨幅最大，银行、电用电器分别上涨约12%和5%；而传媒板块区间跌幅最大，跌超73%。

5178点，A股杠杆牛的最高点，已经过去四年，当年被爆炒的行业，估值高的行业，基本全部被打回原形。

根据申万一级行业来看，总共28个行业中，有25个行业下跌，其中跌幅最大的五个行业，分别为传媒、国防军工、综合、机械设备和计算机，跌幅全部超过60%。另一方面，有3个行业上涨，分别是家用电器、银行和食品饮料，其中，食品饮料涨幅接近翻倍。这几个行业，在牛市最为疯狂的时候，却被市场忽略，股价涨幅和估值都非常低，但熊市来了，它们却开始表现。

从这些分析来看，凡是短期内被概念炒作，股价、估值居于高位的，绝大多数个股，只会是跌跌不休，而业绩好的，估值低的，虽然短期内表现不一定好，但从中长期来看，都是最后的赢家。这也是四年来，为什么市场强者恒强，弱者恒弱的终极原因。绩差公司没有业绩支撑，股价也就没有支撑，很多公司除了一个壳，没有任何价值。