财经365记者梳理了2022年第一季度白酒股票，发现在第一季度白酒股票繁荣的背后，数千万的库存无法出售，白酒更高端、更具竞争力。
一、2022年一季度报告8家白酒上市企业(顺鑫农业未披露酒类业绩)
第一季度18家企业总收入超过1000亿元，总收入1088.89亿元，净利润448.01亿元，平均净利润率高达28.82%。五年来，白酒行业的盈利能力再次成为业内外关注的焦点。
此外，茅台、洋河、泸州老窖一季度业绩超出预期，茅台一季度利润、洋河收入净利润、泸州老窖净利润均创历史新高，汾酒快速扩张，第一季度收入超过去年半年，龙头企业全面开放。
第一梯队是不可动摇的贵州茅台酒和五粮液。第二梯队是依次抢占白酒第三的洋河股份、山西汾酒和泸州老窖。五家收入占上市白酒企业收入的82%和净利润的88%。就毛利率而言，除茅台酒常年稳定在90%左右外，五粮液、洋河洋河股份和山西汾酒差别不大。泸州老窖在第一季度表现突出。
二、现金流不乐观？不要悲观。
在对白酒财务报告的解读中，除了收入、净利润、增长、利润率等基本数据外，企业造血能力的经营活动产生的现金流也备受关注。
经营活动产生的净现金流量是经营活动现金流入与经营活动现金流出的差额。差额为正，值越大，企业盈利能力越强。
在2022年第一季度报告中，汾酒的指标是五大龙头企业中最高的，比去年同期高出1336.01%。汾酒在第一季度报告中解释了原因，主要是由于当期收入增加和收回现金增加造成的。
经营活动产生的净现金流占净利润的比例是判断公司利润含金量的指标之一。价值越高越好。2018年年报中，大多数领先葡萄酒企业的指标超过100%。
但与2022年第一季度报告相比，除汾酒和泸州老窖外，前三大经营活动产生的净现金流为负为负值，而经营活动产生的净现金流占净利润的比例仅为理想的汾酒，为95.39%，意味着公司每盈利100元就会收到95.39元的现金。
第一季度龙头企业的现金流量并不乐观，引发了很多猜测。但业内人士表示，第一季度报告是分阶段报告，不代表企业正常，2021年龙头企业经营活动产生的现金流优异，第一季度主要白酒释放合同债务（上期末收取的经销商付款），不悲观。
三、白酒股票有哪些龙头股
600702 舍得酒业
相关性：四川地区优质白酒企业，川酒六朵金花之一，旗下拥有“沱牌”、“舍得”两大白酒知名品牌，其中“品味舍得”系列为中高端产品(市场价568元)，高端产品为“吞之乎”(市场价1980元，获比利时布鲁塞尔国际烈性酒大赛最高奖);渠道方面，拥有1630家经销商;18年全年销售白酒11998千升，白酒相关业务营收18.50亿元，中高档酒17.89亿元
600696 ST岩石
相关性： 20年4月，ST岩石拟收购章贡酒业和长江实业各95%股权，标的公司经营范围涉及白酒生产及酒瓶回收
000799 酒鬼酒
相关性： 中粮集团旗下，湖南地区优质白酒企业(湖南市占率3%)，前身是始建于1956年的吉首酒厂，馥郁香型代表，旗下拥有“内参”、“酒鬼”、“湘泉”等品牌;产品方面，高端产品有“52度内参酒”(市场价1499元);渠道方面，拥有小终端店6万家，核心店2000余家;18年全年酒类销售6877吨，白酒相关业务收入11.85亿元，高端内参酒2.44亿元(占比20.59%)
603589 口子窖
相关性： 安徽地区优质白酒企业(安徽第二)，兼香型白酒代表，拥有口子窖、老口子、口子坊、口子美酒等系列品牌，高端产品为“三十年型口子窖”(市场价1688元);渠道方面，共有经销商586家;18年全年销售白酒33429.63千升，白酒相关营收42.22亿元，其中高档白酒40.60亿元
600779 水井坊
相关性：国内中高端白酒优质企业，600年历史传承，“水井坊遗址”被列为世界上最古老的酿酒作坊;旗下高端产品有“典藏大师”(市场价809元)、“菁翠”系列(市场价1578元);18年全年销售白酒9272.76吨，相关营收28.14亿元，其中高档白酒27.26亿元(占比96.87%)
600559 老白干酒
相关性：河北地区优质白酒企业，旗下拥有知名品牌“衡水老白干”，独有老白干香型;产品方面，高端产品有“39度衡水1915”(市场价1688元)、“39度古法三十”(市场价999元);18年全年销售白酒58989.75千升，白酒相关业务收入32.85亿元，其中衡水老白干系列收入22.98亿元
603919 金徽酒
相关性：甘肃优质浓香型白酒龙头，前身为甘肃陇南春酒厂，旗下拥有“金徽”、“陇南春”两大品牌，特殊酿酒工艺使金徽酒被誉为“只有窖香，没有泥味”;高端产品方面，有“50度金徽二十八年”(市场价1280元);18年相关业务收入14.62亿元，营收占比超99%，其中高档酒收入5.32亿元
002646 青青稞酒
相关性：青海地区优质白酒企业，旗下拥有“天佑德、八大作坊、互助、世义德”等品牌，产品“青稞酒”具有地区特色;产品方面，中高端品牌为“有机金宝系列”，小单品有“小黑系列”;18年全年销售青稞酒18446吨，相关业务收入12.51亿元，其中中高档青稞酒收入10.24亿元
000596 古井贡酒
相关性：安徽地区浓香型白酒龙头(安徽第一)，全国第二家拥有“古井贡酒”、“黄鹤楼”双中华名酒品牌的白酒企业(第一家为洋河股份);中高端产品为“50度16年年份原浆”(市场价618元);18年白酒相关业务营收85.20亿元;历史上，古井贡酒始于建安元年(196 年)，当时的魏国丞相曹操将家乡亳州特产“九酝春酒”及酿造方法献给汉献帝，自此，该酒便成为历代皇室贡品
600199 金种子酒
相关性：深耕安徽地区优质白酒企业，旗下拥有“金种子、种子、醉三秋、颍州”四大品牌系列，国内柔和型白酒首创者;核心大单品为“柔和种子酒”(市场价78元);18年全年销售白酒10824吨，白酒类业务相关营收8.76亿元，其中中高档酒收入6.35亿元(占比72.49%)
600197 伊力特
相关性：新疆地区白酒龙头，起始于1955年十团农场酿酒组，旗下有“伊力特”、“肖尔布拉克”等二三线品牌，其中高档酒有“52度伊力王黄王酒”(市场价818元);渠道方面，拥有经销商53家;18年全年销售白酒28813.42吨，白酒相关业务收入20.42亿元，其中高档酒收入13.10亿元
000858 五粮液
相关性：全国两大高端白酒龙头之一(行业第二)，国内浓香型白酒代表，拥有百年历史，曾于1915年获“巴拿马万国博览会”金奖;拳头产品为“52度水晶瓶五粮液/普五”(市场价1399元);渠道方面，拥有专卖店1000余家，小终端网点7000余家;全年酒类产量18万吨，18年取得白酒相关业务营收377.52亿元，营收占比94.31%，其中高价位酒301.89亿元，营收占比75.42%
000995 ST皇台
相关性：甘肃小型白酒企业，拥有知名品牌“皇台”，凉州皇台酒荣获第二届巴拿马特别金奖的金字招牌，公司主营“皇台文化酒”;18年全年销售白酒379.81吨，相关业务收入1517万元，营收占比59.53%
603369 今世缘
相关性： 江苏优质白酒企业，历史上前身曾是高沟酒厂，高沟酒历史悠久，上可追溯至西汉，公司旗下拥有“国缘”、“今世缘”(核心)、“高沟”，其中今世缘主要定位婚宴市场、高端中度白酒;产品方面，高端产品有“49度国缘V6”(市场价1688元)、“40.9度国缘V3”(市场价1088元);18年全年销售白酒26812千升，白酒相关营收36.99亿元，其中特A+类营业收入18.45亿元;18年10月，与景芝酒业现有大股东众人兴酒合作，准备收购景芝酒业34%-49%股份
002304 洋河股份
相关性： 国内中高端白酒龙头企业之一(行业第三)，国内绵柔型白酒代表，第一家拥有双中华名酒品牌(“洋河”、“双沟”)，其中高端产品为“梦之蓝M9”(52度1599元)，核心销售品牌为蓝色经典：梦之蓝、天之蓝、海之蓝;18年白酒相关业务营收229.13亿元，营收占比95.97%
600809 山西汾酒
相关性：山西中高端白酒龙头企业之一，清香型白酒鼻祖，同时也是四大名酒之一，拥有“汾”、“竹叶青”、“杏花村”三大中国驰名商标;产品方面，“53度青花30”(市场价798元)是高端产品主力军;渠道方面，共有经销商2354家;与其他白酒企业不同之处在于，省内收入与煤炭经济呈现强正相关性;18年全年销售白酒67291.42千升，白酒相关营收89.69亿元，其中中高价白酒收入57.39亿元
000568 泸州老窖
相关性：国内中高端白酒龙头企业之一，浓香白酒鼻祖，曾于1952年荣获中国第一届评酒会中国“四大名酒”称号;旗下拥有“泸州老窖”、“国窖”两大核心品牌，拳头产品为“52度国窖1573”(市场价969元);全年销售量14.64万吨，18年相关业务收入128.60亿元，其中高档白酒63.78亿元
600519 贵州茅台
相关性：全国两大高端白酒龙头之一(行业第一)，酱香型白酒代表，拥有八百年历史，被尊称“国酒”，曾于1915年获“巴拿马万国博览会”金奖，拳头产品为“53度飞天茅台”(市场指导价1499元)，拥有明星子品牌“习酒”;全年生产茅台酒7.02万吨，其中茅台酒基酒4.97万吨，系列酒基酒2.05万吨，18年实现营收736.39亿元，其中高端茅台酒654.87亿元
000860 顺鑫农业
相关性：立足北京的低端白酒龙头，旗下拥有“牛栏山”、“宁城”两大品牌，其中“42度牛栏山陈酿-二锅头”是人气大单品(市场价14元);18年全年销售白酒621000千升，白酒相关业务收入92.78亿元，占营业收入比重76.84%
四、白酒股票行情最新消息
第一季度，葡萄酒企业的业绩似乎前途光明，至少上市公司披露的财务报告蓬勃发展。
同时，酒商苦不堪言，被各种原因困住，动态销售滞后。最近，许多葡萄酒的价格已经降到了过去两年的冰点。是高价还是股价？这是酒企面临的难题，很难做到我都想要。
一旦你选择了一个相当高的价格，运输路径就会变得不光滑，即使是茅台，最近也逐渐变弱，黄牛座的信心也逐渐崩溃。如果你选择股价，那么相应的是继续扩大业绩，虽然资本市场有很多操作技术，但财务报告是最清楚的，效果也是立竿见影的。
现在环境还不清楚，葡萄酒公司显然想支撑价格，同时增加经销商，试图既吃又吃。
但这条路很难通过。在市场火爆之前，葡萄酒公司处于强势地位，经常惩罚低价抛售经销商，命令支付货物，少迟到威胁终止合同，当时白酒市场很好，经销商忍受。现在生活几乎不能继续下去，仓库堆积成山，卖酒不卖，但租金必须支付，工资必须支付，银行利息必须支付，经销商不傻，赔钱给你免费工作，也能和你的兄弟好吗？
最简单粗暴的方式就是给经销商设定红线价格，不能低于他们要求的价格。即使双方都知道这个策略纯粹是胡说八道，也无非是设置栅栏作为障碍物，根本不挡贼。恐怕连五分之一的任务都完成不了。
另一种相当便宜的方法是控制商品，制造供不应求的假象，从而实现价格上涨。然而，这一举措在过去两年里一直很糟糕，消费者很难再次购买它。这一举动也是一个危险的举动，不应该多用，容易玩，给竞争对手一个机会。他们最多喊口号，永远不敢动真正的模式。
葡萄酒公司还有另一个选择，即佛教出货，经销商按需支付货物，使市场上的商品数量更健康，基本上可以消耗，价格可能会支持，但问题更大，业绩将不可避免地大幅缩水，股东利益受损。
这张桌子是我盲目做的。以白酒的一线、二线、三线品牌是谁？以前五家上市公司为例。原来，我在2020年添加了数据，发现它毫无意义。我只是简单地处理它，并将去年和今年第一季度的数据进行了等比估计。
如果根据葡萄酒公司第一季度的表现，那么红字部分是他们在接下来的第二、第三、第四季度应该取得的合格成绩，这样看，真的很可怕。如果数字不好，资本市场的表现就会下降，这是葡萄酒公司不想看到的。
上市葡萄酒企业、股价和市值是他们的目标，所有的经营都必须服务于这一目标。
以上已经讨论了价格相当高的难度。在《五月白酒购买指南：冷河，鸭先知和过去的文章也分析了价格趋势，市场下跌几乎不可避免，我相信你已经感受到了现实世界。他们应该更倾向于股价。那么，在这种不可预测的环境中，葡萄酒公司如何拉动股价呢？
只有压货才是最有效的方法。为了让经销商容易接受，我们必须承诺好处，比如给更多的投资和成本。这样，出厂价没有变化，但成本变相下降，终端性能也会下降。正如我之前所说，大多数经销商追求的是相对合理的利润。任何赚取信息差价和规模效应的饱和行业都很难盈利，因为这种行为无疑是自杀式饮鸩止渴。
据说现在很多经销商非常不活跃，不再像两年前那样无聊，拿着薄钱观望，慢慢消化库存。他们不能卖葡萄酒的原因有很多，疫情控制，消费场景消失，骨干消费者收入急剧下降。至于这些是真的还是错觉，这个数字会带来答案，当上市葡萄酒公司的年度财务报告出来时，与红色数字相比。
如果酒厂坚持不给好处怎么办？其实也不影响。只要经销商受不了，自然会低价卖货。去库存，把钱握在手里，是低迷期的王道。卖不出去就不能自己喝，对吧？现在那些经销商，谁的仓库里堆的酒不够自己、亲戚朋友喝几百年？
当然，也有酒商以白酒新政为借口，声称白酒价格会上涨，用来欺骗那些完全不懂酒的消费者。让他们吹牛吧。
作为一个大型白酒家庭，河南省的副食品已经采取了行动来表明他们的态度。在此期间，他们非常快，780元的青花郎，250-304元的水晶剑，470元的1988元，不仅满足了低价倾销，而且满足了不同地方的商品，我不知道上述三家酒厂是否敢惩罚河南省的副食品。
作为中国最大的葡萄酒配送中心，郑州仍在关闭，后续地区和渠道类似的汽车可能源源不断。同时，近两天电子商务渠道500多个宝藏摘要开放供应，我不知道金沙酒业对此有何感受。
在这个季节，我的观点是，如果你能以低价进入，你也可以让子弹飞一会儿。白酒最终将进入十年轮回。
找不到准确的形容词，因为白酒的低迷不是孤立的事件，其他行业可能更糟，从各地逐步放宽的房地产政策可以看出。
能看到这篇文章的人不多，也不会影响环境。我的愚蠢观点是，除非你只是需要它，否则不要急于成为一个接班人。快速增长是一件老事，现金为王储存更多的食物。
白酒没有希望吗？显然不是，有办法打破游戏，但他们肯定不会这样做，至少他们不能以消费者为导向。
在《谈论市场、汾酒和茅台》和早期文章中也写道：真正可行的方法是拥抱消费者，未来的白酒消费将显著下降，当你的终端消费者越多，你就越能顺利关。
这是一项精细的工作，愿意做的人不多，能做好的人也不多。
遇到困难时，酒企肯定希望酒商能开拓新市场，深耕细作，挖掘潜在消费者，但这种让别人免费工作有点不厚道。
然而，为了响应号召，我们不能唱衰经济。白酒也是经济的一部分，蕴含着至高无上的科技含量。他们有过去和未来。
风起时，有人弓着腰咬牙，有人躺平减少受风面积，似乎没有错。
道阻且长，行则即将到来。更多股票资讯，关注财经365！
