财经365（www.caijing365.com）4月1日讯：

一、大盘策略

美股收跌

先看外围市场。美股收跌，道指创1987年以来最大季度跌幅。美确诊人数超过中国两倍，达到18万+，政府正在酝酿又一轮经济刺激计划。

欧股收涨，西班牙表示自身疫情出现拐点。

A50

A50收跌0.85%。

我对A股的期望就是别在美股第三轮股灾（大概率）之前创新低就行，越是这种预期下，资金越会向增长确定性高的行业白马龙头聚集，海天味业就是明证。

二、深度题材

昨晚过场会，要强化对中小微企业普惠性金融支持，增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元，进一步实施对中小银行定向降准。

现在中小型银行存款准备金率是10.5%，理论货币乘数应该是1/存款准备金率，大概是8-9左右。但实际不可能这么高，还得考虑投放范围受限制，能到3到4之间就很好了，也就是对应3到4万亿左右新增信贷供给额度。

这本质上就是中国版的量化宽松。目前一切刺激政策都围绕实体经济，现实映射到股市，我们能喝点汤就满足了。

还出台了对汽车行业的刺激政策，新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长两年。

刺激汽车的政策早就在吹风了，要不然比亚迪也不会六连阳，现在要考虑的是做这个预期的资金会不会用“利好兑现是利空”的逻辑砸一波。

虽然各个地方在房住不炒的边缘疯狂试探，但过场会还是没松口，还没到最困难的时候最好别松口，否则这些年的供给侧改革白扛了。

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