一边是私募监管持续升级，证监会在2017年上半年私募基金专项检查中，对328家私募机构开展了专项检查，其中83家私募机构因违规被采取行政监管措施；另一边是外资私募跑步入场，继富达、瑞银后，英仕曼和富敦两家海外私募也成功拿到外商独资私募牌照，进军中国市场。利得君认为私募基金即将迎来大变局，一个更加规范化、多元化的市场正在形成。

一边是证监会通报多家私募被罚，一边是海外私募跑步入场！

继富达和瑞银后，全球最大上市对冲基金公司英仕曼(Man Group)成功以外商独资私募基金管理人身份在中国证券投资基金业协会备案。此外，富敦资金管理公司(富敦新加坡)旗下外商独资企业富敦投资管理(上海)有限公司也成功注册为私募管理人。 对于中国本土私募而言，更多抢生意的海外私募正在排队入场。

全球最大对冲基金拿下中国私募牌照

全球最大的上市对冲基金英仕曼集团近期宣布，已获得中国的私募证券投资基金管理人牌照，公司可以向内地投资者提供英国的基金产品。其已经成功获得中国私募证券投资基金管理人牌照，该公司也成为了首个正式进入中国市场的外资对冲基金公司。

随着中国监管机构去年6月决定向国际基金公司开放市场，瑞银资产管理和富达国际等资产管理机构已获准在中国设立私募证券基金。英仕曼集团是首个已知获得相关牌照的全球对冲基金公司。

英仕曼首席执行Luke Ellis表示，这一牌照令公司在中国长期发展的战略中又迈进一步。他认为中国机构投资界对投资产品的需求不断增长，英仕曼可以为中国市场提供更多产品。

外资私募加速掘金中国

截至目前,中国已有四家外资私募成功注册为私募管理人,分别为富达、瑞银、英仕曼和富敦。据利得君了解,今年有越来越多海外知名资管机构递交申请,欲通过备案登记拿外商独资私募牌照。

据咨询机构Preqin的数据，今年上半年已有83支亚洲私募股权基金完成了新的融资，筹资总额达325亿美元，相当于2016年全年筹资额的近80%。大到如黑石、KKR集团等老牌私募已经发起了多期亚洲基金。

对外资而言，中国相较于成熟经济体而言的高增速、稳定的政治环境、不断多元化的商业模式，都是吸引他们加速掘金的理由。

政策鼓励外资私募进入中国

去年6月30日，证监会表示，允许符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构，在中国境内开展二级市场证券交易等私募证券基金管理业务。

去年9月，中国证监会和基金业协会曾在北京召集贝莱德、富达国际、安本资管、瑞银海外、摩根资管、标准人寿、道富集团、威灵顿、英仕曼等20余家国际知名机构举行座谈会，表明外资机构私募备案政策已经基本明确。

今年1月5日，基金业协会发布《外商独资和合资私募证券投资基金管理人登记备案填报说明》，外资私募备案登记的政策正式落地。

随后，两大海外对冲基金巨头富达国际和瑞银集团相继宣布，富达利泰投资管理（上海）有限公司、瑞银资产管理（上海）有限公司登记成为外商独资私募证券管理人。外资私募正式进军中国。

外资私募拿到“入场券”后将怎么做？

这些新进入或者即将进入中国私募市场的外资私募们，股东实力雄厚，在拿到中国私募市场“入场券”后，它们将会如何分享中国资产管理的“大蛋糕”？

先来看看富达利泰投资管理(上海)有限公司。今年5月该公司在基金业协会备案了首只私募基金产品——“富达中国债券一号私募基金”，主要投向国内债券市场，并没有投向A股。

再看瑞银资产管理。目前在投资方向上，瑞银资产管理比较看好债券市场的投资机会。

9月7日，文庆生表示，中国已经成为全球第三大债券市场，其规模呈现高速增长。未来5年，中国债券市场的规模将翻番，跃居全球第二位。全球的投资管理人都有兴趣也有需求投资于中国的债券市场。不仅是中国国内市场发展的需求，也是满足全球投资者的需求。

核心观点

近年来，随着对外资监管的逐步放宽，境外投资公司正在获得机会进入国内私募基金市场。外国基金经理一直在寻求打入肥沃的中国市场。全球人口最多、坐拥23万亿美元家庭储蓄的中国，对那些面临费用缩水、发达市场投资者纷纷赎回的全球基金管理公司而言，吸引力不言而喻。面对拥有丰富投资经验的海外对冲基金的竞争，国内的私募基金将压力山大。