财经365（www.caijing365.com）7月8日讯：自沪指2822点起，A股展开稳步回升的行情，并重返3000点整数位。当然，近期市场交投的活跃程度仍不及一季度的急涨行情，而上证50指数已经靠近年内高点，因此，投资者仍关注后续行情的可持续性。
我们认为A股虽面临两极分化的局面，但市场基本上摆脱4月下旬以来的调整困境并重拾升势，沪指3288点并非不可逾越。具体理由有以下十个方面：
01
中国美国重启谈判
在G20峰会上，中美两国元首举行会晤，同意在平等和相互尊重基础上重启经贸磋商，这对双方甚至全球都是一个重要消息。两个最大的经济体重启谈判，对恢复两国的经贸合作非常重要。
美方不再对中国产品加征新的关税，这也给后续谈判铺平了道路。两国经贸团队将就具体问题进行讨论，这比之前停止谈判时局面有了质的改变。中美重启经贸谈判对稳定经济有非常大的帮助，对全球股票市场也有非常正面的影响，特别是A股会迎来不确定性压力缓解的阶段。
02
上市公司业绩下滑趋势转向
前期受到外部不确定性的影响，国内部分经济指标出现走弱的迹象，主要表现为耐用消费品增速下滑以及投资增速放缓。
我们认为减税降费政策效应有望在下半年显现，制造业投资已有回升迹象，同时基建投资也在快速推进当中；汽车等耐用消费品增速放缓与行业发展周期有关。
同时，排放标准更新和新车推出延迟也对消费产生影响，预计下半年车市销售或有改善；除汽车之外的其他品类消费额仍保持增长，下半年宏观经济增速回稳概率偏大，上市公司有望重拾业绩增长。
03
蓝筹估值水平已经到位
在前期市场波动当中，蓝筹股也跟随大盘出现一定调整，上证50市盈率最低下探至9.30倍，市净率1.13倍。
同时段，美股标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数的市盈率分别为19.30倍、18.79倍和17.71倍，日经225指数、德国DAX30指数和法国CAC40指数的同期市盈率分别为12.43倍、13.56倍和15.26倍。
显然，A股蓝筹品种的估值水平要低于全球主要股票市场，具备充分投资吸引力。
04
大量资金将引入推动股市上涨
MSCI已经在5月的指数评审阶段将A股的纳入因子从5%增加至10%，在8月和11月的指数评审阶段，MSCI将考虑把A股纳入因子由10%上调至15%，并最终达到20%，同时也将在11月，MSCI也将考虑把中盘A股和创业板股票设定为20%的纳入因子。
富时罗素也将A股纳入其全球股票指数体系，纳入因子为1000多只合资格股票可投资市值的25%，其纳入计划是：2019年6月纳入其中20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。
标普道琼斯也将A股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数，纳入将从2019年9月23日生效。
国际指数公司扩展配置A股的渠道，且并未受到中美贸易摩擦以及A股市场波动影响。上半年，北向资金投资A股的增量接近千亿元，预计随着各国际指数公司纳入A股或提升配置权重，仍将有大量海外资金参与A股市场。
