最近市场流言称，交易所将对量化交易实行不同阶梯费率，并将关注同一秒内提交订单后立即撤销，全天内累计撤销订单超过500次等交易行为。

  根据询问业内专家所获得的信息，领先的量化私募机构尚未收到这样的公告，目前交易也没有此类限制。知情人士透露，交易所正在准备相关的程序化交易管理规定，很可能会在近期公布。但具体内容是否符合传闻还不确定。

  多位量化私募投资者表示，之前已经有交易所与多家顶级机构进行过讨论，可能会推出不同收费标准和增设订单撤销费等措施。管理规定的实施将进一步推动行业规范发展，有助于优化量化策略的市场价格发现功能。

  实行阶梯定价是很有可能发生的情况。

  最近，有一则消息在业界流传开来，称某交易所即将对量化交易实施阶梯费率，其中最高费率将提高到现行费率的500%，同时还会额外收取撤单费。

  有多家主要的量化私募表示，他们并没有接到相关通知，但是在差异化收费方面，交易所之前曾与多家规模达百亿级的量化私募进行过沟通，以征求他们的意见。

  “大约一个月前，交易所与我们讨论了差异化收费的议题，他们提出过对于申报笔数在2万笔以上的交易，每笔交易需要额外收取一定费用。但这只是初步咨询，最终的具体细则还未确定。”一位量化私募的高管坦言道。

  一位上海的数十亿级量化私募人士表示：“虽然交易所已经就阶梯收费问题询问了公司情况，但最终的费率标准还未收到通知。”

  今年5月，中国证监会公布的《证券市场程序化交易管理规定(试行)》明确指出，证券交易所允许制定高频交易差异化收费政策，适度调整交易费率，并可以征收撤单费等其他费用。

  因此，许多业内专家认为未来实施阶梯费率是很有可能的事情。

  近日可能会发布程序化交易管理的具体规定。

  除了执行梯度费率之外，近期有传言称，目前在上海证券市场，程序化交易将专注于以下两种交易情况：第一是在同一秒内进行委托后立即撤销，全天内撤销次数超过500次;第二是全天内撤销委托次数占委托次数的比例超过50%。如果同时满足这两个条件，那么交易所将会特别关注并发函通知相关方。

  经过记者的采访和验证得知，目前还没有私募基金收到上述通知，但交易所正在筹备制定程序化交易管理规定，很可能近期发布。

  今年5月，中国证监会明确表示，证券交易所正在着手起草实施细则。这些细则在基本成熟后将向公众公开征求意见。接下来，上海、深圳和北京交易所，证券业协会以及基金业协会将陆续推出相关业务规则。这些规则将明确异常交易监控、增值行情收费、高频交易差异化收费、委托协议样本、北向程序化交易监管、突发事件处理、技术系统管理、主机托管和系统接入等各项具体措施。据悉，这些规定将逐步完善并逐一推出。

  据记者采访了解，最近交易所对异常的程序化交易进行了多次干预。

  近日，一些从业者告诉记者，多家证券公司收到了交易所发出的异常交易通知或警告函，内容涉及多家量化私募基金管理人进行的大额集中交易、净卖出、以及单日买入警示股票数量过高等行为。这些管理人需要对上述行为做出解释或纠正。

  我们清楚地感觉到，最近对量化交易行为的监管变得更加细致和精准。交易所会以多种形式向证券公司发函，包括口头警告、书面通知和警示函，函件明确指出违规交易的产品、违规类型，并要求管理人员进行说明或改正。目前，超限额交易、涉嫌操纵股价(如挂单挂涨停价，挂单价偏离超过2%等)、集中大额交易、净卖出等行为都受到重点监管并给予警告。”一位私募人士表达此看法。

  私募基金正在走向规范的发展。

  行业专家认为，未来实施程序化交易管理规定将进一步规范量化投资的发展，更好地发挥其提供流动性等积极作用。

  一位私募基金的高管在上海表示，量化交易在特定市场条件下增加了市场波动的风险。上海证交所正在改进程序化交易异常交易监测标准，引导行业规范发展，促使“好钱驱逐坏钱”，形成健康的生态系统。

  杨锐是大道投资的合伙人，他认为，对于程序化交易进行有效监管能够引导量化投资机构进行规范运营，为量化投资的长期发展打下基础，进一步促使其发挥更大作用，如提高市场流动性、加强价格发现等。

  从策略的角度来看，深圳卓德投资的总监杨博在谈到更高的交易成本如何对高频策略构成更大挑战时表示，算力领先将不再是"制胜法宝"。私募基金需要全面具备技术和研究优势，才能获得有竞争力的超额收益。预计高频量化策略的私募基金竞争将加速激烈。此外，在监管不断完善的背景下，中国资本市场将会更富韧性，长周期因子和基本面因子的有效性也会有所提升。未来，具备投研实力储备的管理人将展现竞争优势。更多股票资讯，关注财经365！