A股市场再次出现股权置换合并的现象!
9月2日晚，中国船舶集团旗下的两家A股上市公司——中国船舶与中国重工，均发布公告，表示正计划通过中国船舶向中国重工的全体股东发行A股股票的方式进行换股吸收合并。自9月3日起，两家公司股票均已停牌，预计停牌时间不会超过10个交易日。
这是在“南北船”两大集团合并五年后，中国船舶集团进行的最大一次资产整合，标志着该集团在解决船舶与海洋工程主业间的同业竞争上迈出了重要一步。
截至9月2日收盘，中国船舶和中国重工的市值分别为1560.88亿元和1135.54亿元。这两家市值超过千亿的上市公司联合进行整合，成为近十年来A股资本市场最大规模的并购交易。
解决船舶总装行业内的竞争问题
中国船舶和中国重工在公告中指出，此举旨在更加专注于国家的重大战略和加强装备建设的主责主业，推动船舶总装业务的高质量发展，规范行业竞争，并提升上市公司的经营水平。
船舶总装是中国船舶集团在军民船业务中的核心板块，主要由中国船舶和中国重工负责。中国船舶是全球造船行业的领军企业，市场份额约为11%(按完工载重吨计算)。它也是中国船舶集团下属产能最多、产业链最齐全、技术实力最强的军民船舶上市公司，旗下拥有江南造船、外高桥造船和广船国际等国际知名造船企业，其设计和建造能力全面涵盖了全球造船业的三大核心领域。
中国重工是国内领先的舰船研发、设计和制造企业，拥有大连造船、武昌造船、北海造船等顶尖的造船公司，以及大连船推和武汉重工等配套企业。其主要业务涵盖五大领域，包括海洋防务与海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备、舰船修理与改装、舰船配套及机电设备，以及战略性新兴产业。
可以看出，中国船舶与中国重工在船舶总装领域的业务重叠较为明显，形成了同业竞争。本次重组将有助于解决两者在总装业务方面的竞争问题。
业内人士认为，这次重组将整合中国船舶与中国重工的优势科研、生产及供应链资源，推动中国船舶集团内部业务的整合，进一步加强主营业务的协调，减少同行之间的竞争。在军船业务方面，将会有更好的协同效应;而在民船业务方面，有望形成合力，共同拓展海外市场。这将实现产业经营与资本运营的融合发展，相互促进，同时发挥协同效应，达到优势互补的效果。
有望达到“1+1大于2”的整合效果
此次重组完成后，存续上市公司中国船舶的资产规模、营业收入和手持船舶订单数将居于全球领先地位，成为全球最大的旗舰型造船上市企业。
根据半年报告，中国船舶在2023年上半年共完成并交付民用船舶48艘，载重吨达403.45万，较去年同期多交付了10艘，吨位完成了年度计划的59.87%，同比增长3.20%。修理方面共完工船舶149艘，修理金额为11.12亿元，完成年度计划的54.24%。交付的应用产业设备产值为7.87亿元，同时还交付了一座1600吨的自升自航式风电安装平台。
截至2024年6月底，中国船舶的累计手持民用船舶订单为322艘，总载重吨为2362.18万，金额达到1996.39亿元;修船订单为98艘，金额为11.61亿元;海洋工程装备合同订单金额为16.36亿元，应用产业合同订单金额为13.07亿元。
中国重工今年上半年完成民用船舶建造26艘，总载重吨为277.3万，较去年同期下降了7.1%;修正总吨达到84.3万，同比增加10.5%。此外，上半年新承接民船订单68艘，总载重吨为1167.1万，订单金额达到436亿元，分别同比增长83.8%、230.6%和130.2%。
中国船舶集团此次通过市场化方式推动中国船舶和中国重工的深化改革，明确整合的目标和任务，坚定协同发力以形成合力，提升中国船舶集团的国际竞争力和中国造船在全球的影响力，力争实现“1+1>2”的整合效果。
今年上半年，中国船舶的营业收入达到360.17亿元，同比增长了17.99%;净利润为14.12亿元，同比增长了155.31%。同时，中国重工的营业收入为221.02亿元，同比增长31.05%;归属于母公司的净利润则为5.32亿元，同比增长177.13%。
接下来，存续的上市公司将依靠强大的科研创新能力、先进的管理水平、精湛的制造工艺以及丰富的产品结构和生产线，抓住行业机遇，提升其在全球行业中的影响力，持续引领全球船舶工业的发展，并助力中国船舶集团建设成为世界一流的船舶集团。
中央国有企业的上市公司在并购和重组方面仍然保持着活跃的状态。
这是A股近期又一重要的资产重组案例。今年以来，支持上市公司进行并购重组的政策频频出台，新发布的“国九条”明确表示将鼓励上市公司运用并购重组等手段提升发展质量。同时，证监会发布了《关于加强上市公司监管的意见(试行)》，提出了多项措施以活跃并购重组市场。
6月19日，在2024陆家嘴论坛的开幕式上，证监会的吴清表示：“我们支持上市公司利用多种资本市场工具来提升其核心竞争力，尤其要充分发挥资本市场在并购重组中的主要渠道作用，以帮助上市公司加强产业的横向和纵向整合与协同。”
在这样的背景下，A股市场上的并购重组案例不断涌现。统计数据显示，自2024年5月以来，沪深交易所的上市公司已公布了近40宗重大资产重组项目。以科创板为例，科创板公司积极利用“科创板八条”政策，依靠产业并购实现发展壮大，推出了14宗并购重组案例，总金额超过30亿元，是去年同期的两倍。
证券时报记者观察到，在A股市场的并购重组案例中，中央国有企业的并购活动依然活跃。8月6日，中航电测的股份发行以购买航空工业成都飞机工业(集团)有限责任公司100%股权的交易已获得证监会的注册，交易金额为174.39亿元。7月18日晚，华电国际也发布公告，计划通过发行股份和支付现金方式，收购华电江苏能源有限公司等8家公司股权，并募集相关配套资金。
昊华科技已经完成了向中化蓝天收购其100%股权的股份发行并购重组。双方的核心业务都集中在高端氟材料领域。通过此次并购，昊华科技实现了做大做强的目标，并与中化蓝天携手并进，力争成为全球氟化工行业的领军企业。这次重组是中化集团内部首单重要的资产重组项目，具备一定的市场标杆意义，同时也能在央企之间起到示范作用。更多股票资讯，关注财经365！
