随着上市公司季报陆续披露，私募界三大传奇操盘手的调仓路径逐渐清晰。冯柳的周期股腾挪术、邓晓峰的贵金属坚守战、董承非的硬科技突围记，勾勒出机构资金穿越震荡市的核心策略。

冯柳：周期之王的结构性腾挪
安防巨头海康威视的股东名单中，高毅邻山1号虽连续两季减持6200万股，仍以1.02亿持股稳居第四大流通股东。值得关注的是，冯柳在化工领域展开精准波段操作：

• 龙佰集团：去年Q4减持1000万股后，今年Q1逢低回补同等仓位

• 安琪酵母：结束连续减持，逆势增持1300万股

• 新材料布局：首次进驻国瓷材料十大股东，押注新能源陶瓷隔膜技术突破

这位周期股猎手正将视线转向高端材料赛道。国瓷材料六大业务板块中，新能源材料营收同比激增240%，催化材料获国六标准升级红利，生物医疗材料打破海外垄断。

邓晓峰：资源赛道的世纪坚守
紫金矿业股东名单再现熟悉身影，邓晓峰旗下产品已连续23个季度驻守。今年Q1加仓后，二季度继续增持，持仓市值突破45亿元。这位资源股旗手的投资逻辑基于三重判断：

1. 全球央行增持黄金趋势延续

2. 铜矿供给缺口扩大至82万吨

3. 锂价触底引发新一轮补库周期

持仓数据显示，其管理的产品在紫金矿业上的平均持有周期达5.8年，累计收益率超400%。

董承非：硬科技的破局之道
睿郡资本掌舵人展现出对半导体材料的独到眼光：

1. 新进功率芯片企业芯朋微，持股占比1.2%

2. 加仓神工股份8.4%，后者12英寸硅片良品率突破90%

3. 减持元力股份，获利了结化工细分龙头

这种调仓折射出"替代进口+自主可控"的双轮策略。值得关注的是，神工股份半导体级硅材料已导入中芯国际14nm制程，打破信越化学垄断。

隐形冠军争夺战
百亿私募军团在细分领域展开卡位战：

赛道一：先进制造

• 宁泉资产布局金刚线双雄：美畅股份（市占率62%）、岱勒新材（细线化技术领先）

• 玄元投资加码风电塔筒：天能重工获海上风电大单

赛道二：能源革命

• 迎水投资重仓光伏辅材：掌握钨丝金刚线核心技术

• 聚鸣投资埋伏氢能装备：华峰超纤气体扩散层量产在即

赛道三：产业升级

• 重阳投资掘金智慧农业：史丹利新型肥料毛利率提升至38%

• 仁桥资产加码医药中间体：华润双鹤核苷类药物原料市占率第一

资金迁徙密码
透过持仓变化可见三大趋势：

1. 国产替代深化：半导体设备及材料获机构增持超50亿元

2. 能源安全重构：风光储持仓占比提升至私募平均仓位的22%

3. 隐形冠军崛起：34家专精特新企业新晋私募重仓名单

据私募排排网数据，百亿私募Q1平均换手率同比提升37%，调仓方向与"新质生产力"政策导向高度契合。在这场产业变革的资本博弈中，顶级机构正通过前瞻布局，悄然重塑投资版图。

（本文数据来源：上市公司季报、中国证券投资基金业协会、行业调研，分析仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。）更多股票资讯，关注财经365！