股票资讯网一实质降息！用银行的血  救实体经济    

股票资讯网

全球经济下行，中国以我为主、保持定力，保持稳健，既不能大幅上升，也不能大幅下降。

怎么办？

相关政策的目标是，救实体，形成市场化的定价体系，把资金导入到实体经济，尤其是硬核高科技企业去。让实体企业享受到金融机构的低利率。

如果檀香们能够理解科创板的逻辑，对这一次利率改革的逻辑也不会陌生。

第一步，撒麻辣粉，保持MLF的低息。
8月15日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，比当日到期量多170亿元，操作利率3.3％，与上期持平。同时开展7天逆回购操作300亿元，操作利率2.55％。

第二步，出大招，给企业减负，形成市场化的贷款定价机制。

以后贷款利率，使用MLF加点自由浮动。

由18家主要银行以MLF为基准加上市况报价，LPR= average（18家银行的“MLF+点”）；其他银行进行贷款定价时，在LPR基础上自由浮动，贷款定价=LPR*（1+上下浮倍数）。

说白了，让18家银行报价形成贷款价格，其他银行看这18家报价后的每天基准报价行事，然后各自根据贷款人的信用进行定价。18家银行报价的基准是MLF利率。

这相当于给1年期和5年以上长期贷款直接降息，给实体经济减负。

以前银行贷款利率参考贷款基准利率进行报价，现在改为按照公开市场操作利率加点形成。中间的价格相差100个基点，银行要哭死了！

现在，1年期贷款基准利率是4.35%，公开市场操作利率1年期MLF利率是3.3%，去年，为支持小微企业和民营企业融资新创设的定向中期借贷便利（TMLF）的操作利率比MLF利率优惠15个基点，目前为3.15%。

基准线下降了1%，这是非常大的动作。央行的急迫心情，请大家自行体会。

这就是让银行出点血拯救实体。联讯证券李奇霖分析，以前银行银行表内FTP定价存在两套体系，一套基于市场利率定价，适用于金融同业市场，银行间的拆借特别便宜。

企业享受不到，因为银行觉得企业风险挺大，得有一套存贷款基准利率，这个利率就比银行间拆借要高1%以上。

这样一来，就算银行间拆借再低，除了表面好看，又有什么用？

再加上银行有一套规则，比如让贷款之后让企业存回本银行啊，抵押啊，资金就会源源不断流入到风险相对较小的房地产行业。等到房地产一受限，很大一部分银行资金只能内部滚动了，从虚到虚了。

不是所有的企业都能获益，从央行的表态看，有订单、有信用企业，将能得到极大的信贷支持。

企业终于能享受到MLF利率了，这对于实体企业是一大利好，对于银行未必。那些负债率高、资产质量岌岌可危的银行，面临着严峻的挑战。

所谓放银行的血、救实体经济，放的就是这些银行的血。当然，从长期看，LPR不一定是降息，也可能是加息。

股票资讯网一如果将来经济情况好转或者通胀严重，央行通过上调MLF利率，银行贷款利率也会上升。长期看，是为了实行利率市场化定价机制，贷款价格可升可降。