自吴清于2月7日就任证监会主席以来，证监会频繁采取政策措施来维护市场的稳定。

  在仅仅两天的时间里，证监会已经连续举行了十多场座谈会，每一场会议都充满了实质性的内容，与会人士的信心也因此大幅增加。以2月18日上午召开的专家学者座谈会为例，由于与会专家积极建言献策的热情高涨，会议不得不延迟到中午约12点半才结束。2月20日，吴清带领调研团队前往银河证券金融街营业部，开始调研工作。

  通过进行十多场座谈会，并且在春节前后证监会频繁发声，资本市场监管的方向逐渐明确。

  在企业方面，IPO的全过程接受严格的监管，并完善了退市制度，以实现资本市场的动态平衡。

  在涉及上市公司的情况下，各种违法违规行为，例如财务造假和违规减持等，都会受到严厉的惩罚。我们通过与上市公司进行沟通和访问等方式，及时帮助企业解决困难和问题。

  对于金融机构来说，我们要严厉打击IPO欺诈行为，同时促使中介机构担起更加负责任的监管角色。我们还要完善行业机构的监管方式，从而提升证券公司和公募基金的综合实力。同时我们还要采取一系列措施，鼓励中长期资金进入市场。

  严格保持“进程”流畅“离开”

  根据2月18日证监会座谈会上专家的介绍，目前资本市场发展建议存在最大的争议是是否暂停IPO。然而，无论是否暂停，严格控制IPO准入和加强对IPO全流程的严格监管都是各方共同认可的。

  从最近的监管动作来看，对于新股发行的严格监管态势越来越清晰。

  首先，我们将对IPO企业的过去十年财务数据进行调查。根据内部消息透露，我们将重点关注那些被称为"妖股"，业绩出现巨大变化并且股价大幅下跌的上市公司。同时，我们也会调查正在等待IPO审批的企业，甚至包括已经撤回申请的企业。

  据21世纪经济报道记者报道，一位顶尖券商的投行人士表示，“在进行仔细调查之后，预计一些企业会因为虚增营业收入和净利润的‘注水’行为而受到严厉处罚。与此相关的中介机构也难以逃脱惩罚。”

  针对IPO倒查，这位知情人士表示，一方面会逐步进行自查，提前准备解释的措辞以回答可能会被质询的问题;另一方面，今后会在项目中更加谨慎，以保守为主，放弃过于激进的策略，减少对形象的修饰。

  其次，即使企业撤回了IPO申请材料，监管部门仍然会进行仔细调查，如果发现有欺诈发行的行为，就会对企业处以巨额罚款。

  最近，提交了科创板IPO上市申请的思尔芯被抽中进行现场检查。四个月后，他们决定撤回发行上市申请。然而，公司因为在证券发行文件中编造虚假内容，被判定为欺诈发行。公司和主要管理人员总共被罚款1650万元。思尔芯案是新《证券法》实施以来，首个在提交申报材料后但未获注册前被证监会查办的欺诈发行案例。

  田轩副院长认为，该案表明严重违法行为，如欺诈发行，不再仅仅针对上市公司，企业如果存在伪造行为，有可能导致上市失败并受到严厉惩罚。从提交上市材料开始，企业在IPO阶段的每个环节都应遵守法律法规，并按照上市公司监管要求执行，与上市公司一样会受到相应的处罚。

  强化对IPO申请的严格审核，旨在通过入口端提升上市公司的质量。相对地，完善退市制度，畅通IPO退出渠道，果断清理不合格的上市公司，被视为从根本上提高上市公司的质量和增加投资回报的有效举措。

  当前，中国证监会正在研究如何优化退市指标，设置更加准确、相符的退市标准，加大对财务造假公司的清理力度，并同时完善吸收合并等多元退出政策规定，以支持企业主动退市。

  有一些专业人士认为，这次对IPO财务数据进行倒查，其中一个目的是为了清理不合格的企业。

  “疼痛无法忍受再次承受”

  加强IPO审核、畅通退市路径，以提高上市公司质量为目标。全面提升上市公司投资价值，同样是证监会的重点工作。

  首先，监管部门将对欺诈发行、财务造假以及通过离婚、融券卖出、转融通等各种变相且绕道减持的行为进行严厉处罚，决不姑息。

  根据2月18日至19日的座谈会表态，中国证监会表示，将加强在欺诈发行、系统性造假、协助造假、财务“洗澡”等关键领域的跨部门联合防治和联合执法。同时，充分发挥最高人民检察院驻证监会检察室和公安部证券犯罪侦查局的派驻优势，提高行政和刑事执法的协调效率，提升执法力度，以实现“零容忍”，让造假者及其帮凶受到真正的痛楚，从而不敢再次肆无忌惮地进行违法行为。

  在这其中，对于财务造假等问题，证监会将采取一系列措施强化机制建设。首先，从公司内部治理方面入手，加强对公司内部操作和决策的监督，确保数据的真实性。其次，对中介机构进行监管，确保其履行审核和评估的责任，避免违法行为的出现。最后，对证券部门进行监管，加强立体化的追责机制，对违法案件实施从重处罚和适用禁业罚等“硬措施”，保证违法者受到应有惩罚。通过这些措施的实施，证监会努力实现业绩穿透数据真实，确保市场的健康发展。

  证监会将研究如何增强对违规减持行为的监管措施，使其更及时、有效。例如，可以要求违规主体购回其减持的股份，或将减持所得的价差收益上缴给公司。对于有严重恶劣影响且拒不及时改正的行为，将会依法加大处罚力度。

  与此同时，证监会也将严厉打击伪市值管理这种违法行为，该行为包括实施虚假信息披露、内幕交易和市场操纵。

  其次，监管部门在严惩违法违规行为的同时，也积极帮助上市公司解决困难。目前各地方正加大对上市公司的走访力度，为其解决实际问题。

  另外，监管部门鼓励上市公司增加分红金额，强调对多年未分红或分红率较低的公司进行严格约束，督促优秀的上市公司提高分红比例，并推动在半年报和三季报中多次分红。

  进行研究，不断完善机构的监管模式。

  在全面加强企业监管的同时，证监会也会关注券商、公募基金等金融机构，因为它们是资本市场的重要服务机构。

  就此而言，在一方面，证监会加强了严厉处罚，对于违法违规行为进行了严重罚款，以促使中介机构履行职责。

  举个例子，证监会于2月4日表示，将持续实行“一案多查”策略，彻底调查所有涉案的相关中介机构，并对违法性质严重、情节恶劣的中介机构加大惩罚力度，督促其履行好“看门人”的职责。

  以证券公司为例，根据不完全统计，从2月7日到2月19日，至少有5家券商，包括申万宏源、平安证券、招商证券、中山证券和华安证券，收到了罚单。如果追溯到年初以来，被点名处罚的券商数量已超过13家。

  2020年2月20日，量化交易机构灵均投资因违规行为被上交所和深交所限制交易，并开始接受公开谴责程序。上交所和深交所表示将进一步加强证券公司客户管理责任，完善与证券业协会和基金业协会的自律管理协作机制，并加强对量化私募等机构的交易监管。

  在另一方面，证监会正在研究如何完善行业机构的监管模式，构建一个健全的制度体系，涵盖机构、人员、业务等各个方面，并加强机构的合规风控要求。同时，还要健全监管的激励和约束机制，更加明确奖励优秀、惩罚不良的原则，以促进证券公司和公募基金的能力提升。

  最近，证监会的座谈会信息显示，证监会正在研究如何改善产品注册机制，加快产品审批进程。他们计划放宽指数基金的注册条件，并增加更多宽基指数品种和对应的期权产品。同时，他们还打算加强与其他相关部门的合作，推动引入更多的中长期资金进入市场。更多股票资讯，关注财经365！