随着市场需求持续上升，原材料价格也在不断反弹上涨。

  3月14日，资本市场再次展现出一轮类似“元素周期表”般的行情，国内铜期货主力合约价格已接近两年来的高点，推动了有色金属板块的强劲上涨。与此同时，豆粕期货主力合约价格自1月底最低点以来已上涨超过10%。

  随着消费者需求的回升，原材料市场的复苏力量也在逐渐增强。随着大型设备更新和政策促进更新换代，国内下游产业的复苏步伐正在加快，直接推动了上游原材料市场工业金属和饲料价格持续反弹。

  有色金属的价格再次逆势上涨

  3月14日，上海沪铜期货的主力合约是2405合约，在交易中曾一度上涨至72470元/吨，达到了自2022年5月以来的最高水平。另外，在美国周三的交易中，芝加哥商品交易所(COMEX)的铜期货市场也出现了大幅上涨，收盘价攀升至接近11个月以来的最高点。

  在这种情形下，有色金属板块再度成为A股市场上的热门，吸引了超过20亿元的资金流入，成为31个申万行业中资金流入最多的板块，导致了近80%的有色金属相关股票价格上涨。其中，北方铜业和西部矿业的涨幅超过了8%，铜陵有色和洛阳钼业的涨幅超过了5%。跟踪中证有色金属指数的有色领头ETF(159876)从2月初的最低点反弹超过了27%，表现远远超出了市场平均水平。

  在供应方面，有色金属产业的扩大产能遭遇了更多限制。中国有色金属工业协会于13日在北京举办了铜冶炼企业座谈会。该会议邀请了国内19家铜冶炼企业的领导参加，并有国家相关部门的领导出席会议收集意见。会议就行业自律和产能治理问题进行了深入交流，形成了多方共识。其中包括了，为了解决铜冶炼产能增速过快的现状，国家将加强新项目的准入标准。铜冶炼企业将主动遵守《中国有色金属行业自律公约》，严格遵守国家政策法规，并积极配合相关部门推进产能治理，以限制新增产能。

  巴西大豆的产量一直在下降

  上周，美国农业部发布的供需报告将巴西大豆产量预估下调至1.55亿吨，而这周巴西国家供应公司也将产量预估值降至1.46858亿吨。Conab指出，由于大豆在生长初期受到不利天气的影响，导致巴西大部分地区的大豆单产远低于先前预期。

  上周六，美国农业部发布了三月份的供需报告。报告指出，巴西的产量预期下调的幅度没有达到预期。与上月相比，减少了一千万吨，已经是连续第二个月减少一千万吨。同时，出口量大幅增加了三千万吨，达到了创纪录的一百零三亿吨;另外，中国的大豆进口量也增长了三千万吨，创下了一百零五亿吨的新纪录。然而，报告没有提高阿根廷的产量，造成全球大豆市场供需关系紧张。

  公布后，芝加哥商品交易所的主力大豆合约价格在交易时期上涨了约30美分，涨幅大约为2%。全球大豆产量预期下降，导致巴西大豆的溢价价格急剧攀升，从1月份的约20美分低点上涨到目前的100美分以上。

  巴西大豆价格一路攀升，导致了国内进口成本的增加。随着巴西大豆进口费用和美国大豆价格的恢复，国内进口大豆的成本由之前的每吨3500元涨至约3900元，这为豆粕价格提供了支撑。

  豆粕内陆市场交易活跃

  请留意，春节过后许多饲料公司会增加对豆粕的需求，这也是驱动豆粕市场的一个重要因素。

  根据钢铁协会的数据显示，3月1日，油厂豆粕的交易量达到了49.74万吨，大幅超过前一天的12.89万吨，创造了自2023年10月25日以来的新的单日最高纪录。到了3月4日，交易量更是上升至81.03万吨，接近历史最高水平，直接推动了豆粕价格连续两天上扬，涨幅高达140点。

  豆粕现货价格自三月份以来持续上扬，促使豆粕期货价格上涨。豆粕期货主力合约的成交价已自一月底的最低点上涨超过10%。唯一追踪大商所豆粕期货价格指数的豆粕ETF(159985)，已自一月底的最低点反弹超过11%。数据显示，该豆粕ETF在近一年、近两年和近三年分别上涨了9.06%、31.61%和80.8%。

  华泰期货的农产品研究员邓绍瑞指出，国内豆粕交易最近一直保持良好情势。随着下游企业增加库存补货需求，远期交易变得更繁忙。与此同时，巴西的升贴水最近持续攀升，对国内豆粕价格构成一定支撑，因此短期内国内豆粕市场表现坚挺。综合来看，如果巴西的新季产量进一步下滑，美国豆类和国内豆粕价格仍有上涨空间。更多股票资讯，关注财经365！