4月8日，国家新闻出版署发布了4月份批准进口网络游戏的信息，共有14款游戏通过审批。腾讯、完美世界、网易、吉比特等上市公司也获得了批准。有一些机构认为，最近游戏版号发放的周期和数量趋于稳定，高质量的游戏供应促进了行业的增长，产品周期和行业景气度有望持续提升，这将进一步激发玩家的消费意愿。
随着人工智能快速发展，游戏领域的投资逻辑已经发生了重大变化。今年以来，游戏公司股票表现出明显的分化，那些结合了“AI+”概念的公司成为领涨者，而传统游戏公司的股价则表现疲软。一些机构指出，随着技术不断升级，人工智能技术有望为游戏开发提供支持，具体表现在缩短游戏开发周期、降低开发成本，这将推动整个游戏行业持续向前发展。
有14种进口游戏通过审批
腾讯的游戏《洛克人11》、完美世界发布的《乖离性百万亚瑟王：环》、网易的《歧路旅人：大陆的霸者》，还有吉比特等上市公司发布或研发的游戏都被列入最新批准的游戏清单。
以《洛克人11》为例，这款游戏是由日本电子游戏开发商卡普空制作和发行的动作平台游戏，可在Switch、PS4、Xbox One和PC平台上玩。这是《洛克人》原始系列的第11部作品，也是为纪念《洛克人》系列30周年而推出的作品，于2018年10月4日首发于日本。
《乖离性百万亚瑟王：环》是一款卡牌游戏，由完美世界的Million工作室开发。其他类似的游戏包括吉比特的《王都创世录》，天津东方明珠的《命运重启》和《侍魂晓》，以及中国移动旗下咪咕互娱的《刺猬索尼克团队赛车》。
截至目前，今年已经批准了46款进口游戏版号。对于最近的审批速度和游戏行业未来的发展前景，华泰柏瑞基金持有以下看法：
(1)市场供需：游戏版号的发放周期和数量趋向稳定，高质量的游戏供应推动了行业增长，产品寿命周期和市场景气度有望持续增长，这将促使玩家消费意愿进一步释放，小游戏有望为市场带来显著增量;
(2)在政策方面：预计国内游戏市场版号政策将保持稳定，产品更新速度有望延续，数字经济和文化产业有望继续受益于政策支持。
(3)技术方面：人工智能技术目前已经广泛应用于游戏的整个生命周期，短期内将帮助游戏行业提高效率降低成本，并有可能在长远内重新塑造游戏产业的生产方式。通过依赖技术创新、内容创新和玩法创新来重新构建游戏产业的价值体系，有望拓展游戏行业的增长空间。
根据数据显示，游戏行业的经营状况呈现明显复苏迹象。
根据最新公布的2024年2月中国游戏产业月度报告，数据显示2024年2月中国游戏市场的规模达到248.75亿元，较上月增长2.17%，同比增长15.12%。此外，中国游戏出海业务发展态势良好。据伽马数据统计，中国独立研发的游戏在海外市场的实际销售收入为13.46亿美元，较上月增长3.44%。部分游戏产品在海外运营中实现同步开启，推动了收入的增长。2024年2月，共有37家中国厂商进入全球手游发行商收入榜TOP100.总计收入达20.3亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的38.9%。
国泰基金观点认为，从基本情况来看，游戏行业正在经历繁荣期。在政策方面，游戏版号的发放频率和数量正在增加;在业绩方面，上市的游戏公司的业绩正在逐步改善。
游戏公司需要人工智能的支持
就股价而言，我们以多只游戏ETF为例。这些基金追踪中证动漫游戏指数，去年上半年表现出色，但随后出现了明显的回落。到2024年，跌幅大约为5.79%，而指数中的个股也出现了明显的差异。
作为权重最大的股票之一，拥有人工智能概念的昆仑万维在今年上涨了11.5%，而结合影视业务和“AI+视频”的光线传媒涨幅更高达24%;而吉比特、电魂网络和迅游科技等传统游戏股票则遭遇了超过20%的跌幅。
为什么会有如此大的不同?
据国泰基金称，AI技术在文生视频应用领域可能改变创作者的工作方式，从而降低制作成本、提高生产效率，尤其在游戏行业。另一方面，MR技术代表VisionPro正引领空间计算新时代，未来游戏的可玩性和沉浸感可能会迅速提升。
在当今人工智能高速发展的背景下，游戏行业的投资逻辑发生了重大变化。广发证券的研究报告建议投资者应把握两个主要线索：首先是选择表现良好的板块和优质公司，随着第一季度业绩逐渐变得清晰，业绩预期将有望支撑估值稳步上升。其次是持续关注人工智能应用在行业内的边际变化，国内外均将继续取得进展，特别是国内大型模型逐步展现可行性后，市场对人工智能应用实际落地的期望将提升。
“建议重点关注那些正在积极推动人工智能产品或技术落地的公司。另外，也可以留意那些现金流充裕、股息率具有吸引力且积极拓展新业务或有新业务发展预期的公司。”据该研究报告指出。
银河证券也持有相似观点：AIGC技术不断升级，游戏行业将会获益，随着最近发布了文生视频模型Sora、基础世界模型Genie、以及3D建模工具DUSt3R。我们认为，目前AIGC已经具备一定的生产力价值：随着技术的持续更新，文生视频和AI 3D建模等AIGC技术有望助力游戏开发，这主要表现在缩短游戏制作周期、降低开发成本，从而推动整个游戏行业持续向前发展。
华金证券认为，“氪金模式不再是唯一的途径”。在当前用户获取成本不断攀升的市场环境下，手机游戏行业正在朝着迎合休闲玩家群体的方向转变，移动游戏“休闲化”趋势变得越发明显。加上近期畅销新游以低价为特征，氪金单笔价格的下调可能与游戏“休闲化”的趋势一致，显著提升获取用户的效率。此外，游戏产业已经进入存量竞争时代，氪金模式不再是唯一的途径，卖数值、卖道具、卖皮肤等多种方式正逐渐取代氪金模式。玩家变得更加理性，可能更愿意为其喜好而付费。AIGC技术的支持，加上大DAU用户潜力赋能的内容端，有望成为新游的重要支持。更多股票资讯，关注财经365！
