多家公募基金公司在最近陆续发布了二季度投资策略报告。一家记者在4月9日的中国证券报中整理发现，这些基金公司都将2024年第一季度报告中的内容视为投资中的重要关注点，认为公司表现可能成为二季度投资的一项重要逻辑。
根据最新的投资策略报告显示，多个基金公司在第二季度继续采用相对均衡的“哑铃型”策略，即将高股息与科技成长相结合进行配置。同时，涉足海外产业链的有色金属等资源领域，以及新兴生产力领域如低空经济、人形机器人和设备更新等，也成为不少基金公司在第二季度投资中重点关注的领域。
绩效或者重要的投资逻辑
多位基金专家表示，二季度投资可能会重新偏向以业绩为主导的基本面投资策略。
博时基金一位多元资产管理部的基金经理 - 于文婷表示，市场二季度将走出一季度的投机性行情，转向基本面行情。四月份通常是公布一季度业绩预期，市场波动较大。从板块风格来看，四月份通常不利于中小型成长板块表现，短期可暂停加仓这些板块，增加价值型股票仓位。下半年二季度，若经济数据好于预期，可适度配置成长型板块。
鹏华基金研究部的副总经理王海青指出，随着进入四月份一季度报告的披露期，市场将重新关注企业业绩的主导地位，主题性炒作可能会被基本面投资取代。她认为有未来发展持续性、估值相对便宜的板块和个股前景看好，包括电网、有色、机械、医疗以及一些人工智能领域的龙头企业。此外，她建议尽量避免那些业绩兑现度较差或行业景气度下行的板块。
招商基金指出，在财报发布季节，需要关注企业增长动力和财务表现变动，特别是应关注有色金属、船舶、汽车、医药和公共事业板块。一季度财报公布后，如果成长行情持续，建议重点关注周期性新材料、科技制造和应用领域。
创金合信基金认为，市场即将面临第一季度报告的考验，A股的波动可能会加剧，投资者应继续寻找自由现金流稳定的行业进行投资。
在整体市场方面，许多基金公司对第二季度持相对看好的态度。前海开源基金的投资总监和基金经理崔宸龙认为，在A股经历了两年的调整之后，目前处于较低的估值水平。人工智能、低空经济等多个新热点的出现，使市场的热度明显上升。对于A股在全年范围内的行情，值得期待，并且在中长期内大概率会有震荡上涨的走势。平安基金则认为，第二季度基本面的预期修复将主导市场，股市有望同步上扬。而国投瑞银基金认为，第二季度股市超出预期的可能性较大。
持续执行“科技+高股息”战略
许多公开基金公司在第二季度依然倾向于采用一手高股息、一手高成长的哑铃型配置策略作为主要投资策略。
招商基金表示，未来两个季度股市投资机会较多，风险较少，更可能呈现结构性的走势。不同于过去，当前复杂的地缘政治、经济、社会环境使投资者较难形成稳定的预期，导致对周期性判断和展望能力降低。因此，投资机会可能不再按照“消费、周期、科技、地产”等传统类型划分，而是转向新的投资结构，包括“价值中的价值”(如高分红、稳定现金流股票、固定收益)和“成长中的成长”(如科技题材股)的轮动。
平安基金讨论A股投资策略时，特别强调了高股息和科技成长两个方向的配置。他们认为，继续保持红利防御配置仍十分重要。近年来“资产荒”现象日益显著，负债方压力促使资金转向红利配置。目前，红利资产的股息回报仍然具有较高的性价比;而科技成长有望成为主导的结构性投资机会。在科技周期的视角下，全球半导体周期已经重启，呈现共振向上的趋势。
创金合信基金采用的投资方针是结合高股息和科技成长。不过，该基金更注重高股息资产的配置理念，而在科技成长方面更重视交易方面，创金合信基金指出，需要留意科技成长领域的高度拥挤情况。
FOF基金经理李赫提到了三个关注重点领域，在这些领域中，高股息和科技占据了重要位置。他指出，权益市场通常偏好确定性资产，因此煤炭、银行等高股息行业凭借其稳定的业绩和丰厚的分红仍然具有吸引力。去年ChatGPT受到热烈关注后，推动了国内科技公司股价上涨，因此传媒、通信等行业在海外的表现具有一定的配置价值。
海洋产业链成为新的焦点
除了提到的两个领域外，出海产业链似乎成为二季度多家公募基金公司关注的焦点，出口可能成为二季度经济发展的主要亮点。
举例来说，前海开源基金FOF基金经理李赫提到，除了持续关注高股息和科技公司外，出口产业链也是他的第三大重点。他预计，二季度经济增长势头将持续修复，特别是出口链条有很大可能会超出预期。
国投瑞银基金认为，随着全球经济增长预期的改善，中国的出口形势在第二季度有望继续保持良好。家电、新能源、工程机械、重型卡车等具备全球竞争力的产品出口有望维持较高水平。投资者应积极关注那些能够受益于外需改善和开拓海外市场的优势制造业领域。在全球制造业复苏的背景下，外需改善为市场提供了相对明确的增长逻辑。
招商基金指出，对于3月份制造业采购经理人指数(PMI)数据的回顾，主要亮点在于需求大幅提升，特别是外需季节性增长非常明显。在外需中，化工、汽车和纺织服装行业的复苏较为突出，值得关注下游消费制造业库存水平较低的机会。在四月份，我们比较看好设备制造领域的以旧换新和出海共振板块。
金笑非，鹏华基金权益投资二部副总经理，指出目前市场情绪正在好转，将重点关注那些在出海方面逻辑清晰的汽车、家电以及创新药相关企业。更多股票资讯，关注财经365！
