报告正文

　　一、公开市场操作

　　央行持续净投放，维护跨月跨季资金面平稳。本期(0531-0606)央行累计净投放4870亿，其中逆回购操作及到期共净投放1400亿，MLF到期1510亿，MLF投放4980亿。6月共有4313亿MLF到期，同时面临季末MPA考核及缴准压力，近期资金面偏紧，央行持续净投放、续作MLF维护资金面平稳。另外，近期资金价格上行，特别是跨月跨季资金，隔夜和1个月SHIBOR分别较上期末上行24.09、29.48个BP。

　　二、增量资金方面

　　2.1 基金发行

　　债基发行规模下降，股基发行33亿。本期(0531-0606，下同)新发基金30支，数量大于上期(0517-0523，下同)(22支)，其中债券型(债券型、偏债混合型等)9支，平均规模1.04亿(上期6支，平均规模2.56亿)；股票型(普通股票型、偏股混合型等)8支，平均规模4.13亿(上期9支，平均规模2.43亿)；灵活配置型12只，平均规模3.16亿(上期5支，平均规模3.66亿)。

　　2.2 银证转账变动净额

　　银证转账资金流入。银证转账变动反映个人投资者资金流向，上周(0529-0604)银证转账变动净额增加245亿(上上周减少895亿)。

　　2.3 沪股通与深股通

　　沪股通与深股通总体净流入。本期(0531-0606)沪股通净流出7.36亿(上期净流入9.67亿)，深股通净流入33.28亿(上期净流入40.03亿)；合计净流入25.92亿(上期净流入49.70亿)。

　　2.4 EPFR数据

　　EPFR数据显示，最近一期(0525-0531)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场，净流入0.40亿美元(上期净流出1.6亿美元)。香港市场出现0.38亿美元的资金净流入。

　　2.5 二级市场增减持

　　增减持方面，《减持新规》影响显现，本期二级市场净增持15.42亿(上期净减持10.45亿、上上期净增持4.89亿)。本期累计增持38.03亿，累计减持22.61亿；由此累计净增持15.42亿。净增持幅度前五的个股：新黄浦（600638）、神雾环保（300156）、浙江永强（002489）、欧菲光（002456）、风华高科（000636）；净减持幅度前五的个股：东方园林（002310）、国泰君安、莎普爱思（603168）、赢合科技（300457）、烟台冰轮（000811）。

　　三、资金压力方面

　　3.1 融资余额

　　融资余额环比下降，存量至8592亿。截至6月5日，两市融资余额8591.52亿(上期8761.58亿)，环比下降170.06亿(上期环比上升11.91亿，上上期环比下降213.70)，处于今年低点。

　　3.2 IPO方面

　　本期新股发行规模环比微升，募资规模42.85亿。本期发行新股9家(圣邦股份、元隆雅图、上海洗霸（603200）、智能自控（002877）、江苏雷利（300660）、华脉科技（603042）、安奈儿（002875）、延江股份（300658）、日播时尚（603196）)，总募资规模为42.85亿(上期40.10亿)。

　　3.3 解禁压力

　　潜在解禁资金方面：本周(0605-0611)市场将迎来约460.62亿解禁压力，下周(0612-0618)、下下周(0619-0625)市场将分别迎来212.61、224.86亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为131.95亿。解禁个股方面，未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股：保利地产（600048）、中国核建（601611）、上海莱士（002252）、科大智能（300222）、温氏股份（300498）等。

　　风险提示：市场大幅波动、货币政策变化

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