财经365讯（编辑 章馨），港股昨(12)日在众多利多消息下，反弹169点，收报28480点，成交港币 917亿元。不过中美贸易战仍是个不定时炸弹，瑞信指，如果中美贸易战升级至全面战争，恒指或将挫至11000点，但强调这个假设情况极不可能发生。

昨天港股反弹原因：

1、美国商务部和中兴通讯( 0763-HK )达成解除禁令协议，中兴A股开市即升停板，H股也曾升近3成。该股全日升25.1%，报港币 13.94元。不过，野村预计中兴全年将录得全年录得每股人民币 1.06元的亏损，同时调降明年及后年的盈利预测，目标价也自港币 27元降至16元。该行指中兴于迎接5G年代仍有发展机会，惟短期存在不确定性，评级维持「中性」。

2、新华社发文，指A 股估值已处历史底部，大家不宜将金融领域的个别事件，夸大为金融恐慌。昨日沪指升逾2%，沪综重上2800 点，深圳创业板指数更大升3.3%，国指也升94 点报10752 点，刺激港股反弹。

3、美国参议院11 日以88 票比11 票通过决议，要求国会监督政府加征关税，虽然该决议不具约束性，舆论认为，近来许多共和党议员都越来越担心，由于川普的贸易政策招致中国和世界其它多个国家的报复，将会提高消费品价格，伤害美国农民和制造业。

4、人民币汇价跌转升，离岸人民币 (CNH)高见6.6742；近日接连撤退的北水昨日明显掉头，净流入金额达人民币 41.1亿元，为2月底以来最多。

展望后市，中美贸易战仍牵动着港股走势。瑞信维持恒指下半年目标为28000点，若中美贸易冲突导致两国相互出口大幅减少，但并无对一般商品和服务下贸易禁令；估计2018年企业每股盈利将较原先预测低10 %，而2019年则低20%，预期恒指低见24500点，较目前指数再跌3980点。

恒指走势

若中美贸易战升级至全面战争，令中国的生产活动严重受损，经济出现「硬着陆」情况，恒指或将挫至11000点。不过，瑞信强调，这个情景假设极不可能发生。

《星岛日报》引述耀才证券研究部副总监陈伟聪表示，美国参议院周三通过一项无约束力议案，希望国会取得更多关税决定权，限制总统川普实施关税的权力，令市场对此中美有谈判空间有所憧憬。他认为，虽然不明朗因为仍然存在，但港股短期有力反弹至29300 点水平。

银河证券业务发展董事罗尚沛则认为，受贸易战不明朗因素持续困扰，恒指短期下探28000点，会否再有下跌空间，则视乎A股走势，而A股近期备受多方面因素困扰，如人民币汇价、中国经济转差等。