尽管黄金价格已经处在近4 个月的下行趋势中，目前接近1 年低点，但仍有市场策略师相信，黄金还有更多的下行空间。

Asbury Research首席市场策略师John Kosar表示，黄金走了2年的大箱型盘整，近期跌破每盎司1257 美元的关键价位之后，已经重回2011年的长期下行趋势。

Kosar认为，金价接下来可能测试每盎司1100 美元的2015年低点，甚至在中长期跌破1000 美元的水准。

金价持续探底

他说：「黄金是一个动能市场。我真的只能看空黄金，因它从横盘整理中，跌破了旧的低点。这是一个看跌的图表，需要7-8 年的演变。 」

由黄金价格走势上来看，自4 月中旬以来，金价已经下跌了近10%，如果继续跟随2011 年的走势，金价可能会下跌45%。

由交易所产品黄金类产品，也能看到负面的动能。Kosar 指出，SPDR Gold Shares 是全球最大的黄金ETF，自4 月底以来资金也在稳定流出，这是市场缺乏看涨信念的表现。

此外，Kosar认为，美元将进一步走高，不利金价向上。在过去6个月，两者的相关性一直在负0.89左右。

他说，除非黄金走高至1280 美元，不然他很难改变看空黄金的立场。

12月黄金期货周四下挫5.20 美元，报1222.40 美元，依旧在1年的低点徘徊。