财经365（www.caijing365.com）讯：深交所近期对全通教育的问询是教科书式的，对华大基因的问询同样是教科书式的。
第一，华大基因这家公司是不是高科技公司，从根本上受到质疑。
汪建是参与推动了人类基因组，华大也有N多子公司享受高科技补贴的政策。就像当初炒作重庆啤酒，泡沫很大，公司确实是在投资乙肝疫苗的研发。但华大基因营收主要是给人测序的，基因测序有两种牛公司，一是造出全球一流的测序仪来，这家公司是给人造测序仪的？好象不是。
华大基因测序还不错，给人基因测序仪，这个检查比量血压要高科技得多。2010年，华大基因从美国基因测序仪器公司illumina购入128台高通量测序仪，成为全球最大的基因测序服务提供商。illumina连续三年都是华大基因测试仪及试剂耗材的第一大供应商，华大基因一度成为illumina的最大客户，业务量占40%。
华大基因还有其他软肋，被其他上游企业捏着鼻子。2014年，试剂价格提高；控制住试剂耗材和测序仪，上游供应商轻而易举就能化解华大基因的经营护城河。2015年引入Illumina推出的HiSeq 4000测序平台，提高试剂使用效率降低生产成本。
2013年，在资本的加持下，华大基因花1.176亿美元，打败Illumina，完成对美国纳斯达克上市公司、美国测序仪生产商、人类全基因组精准测序的创新领导者CG（Complete Genomics）的全额收购。华大基因理论上拥有了基因测试设备的开发和制造能力，不再受制于人。现实总是骨感的。有业内人士说，“CG与Illumina的差距类似于小灵通与iPhone，CG的读长太短，比起Illumina和life两种测序仪实在是差了太远。但是基因测序，在人的基因组已经存在的情况下，恰恰对读长是要求不高的。所以CG也适合”。
收购后的第二年，也就是2014年，华大基因净利润下滑，舍去华大科技42%的股权所换来的技术效益并未显现。其实，测序设备国产化一直是我们的一个痛点，达安基因与 Life Tech 合作，紫鑫药业牵手中科院，贝瑞和康和Illumina 联手。有些国产化的尝试，比如华因康基因、瀚海基因。
第二，华大基因进行了大规模的商业化运作，运作得没有任何情怀。
一旦买到设备，培训好人，可以大范围测序，华大基因在全国范围内多个城市设置研究所、医检中心，跟很多医院、体检机构建立合作关系，医检中心负责化验、检测，医院、体检机构负责推广服务、采集样本，建立了庞大的营销系统。
华大基因的销售费用大幅上升，从2016年的3.28亿元增长至2017年的4.02亿元，同比增长22.62%。这可以理解，毕竟企业生存是第一位的。可华大基因的研发费用太低了，这也是薛云奎教授质疑华大的焦点。从公司2017年年报看，华大基因的研发支出仅占营业收入的8.3%，低于公司购买理财产品的金额。华大基因一直以高新技术名义领取政府补贴，仅2017年一年就超过3200万元，约占当年公司净利润的8%。
算上并购CG的1亿美元，到2017年底，华大3年来的研发费用刚过10亿人民币，反观竞争对手，llumina最近三年的研发费用是5.46亿美元（34.4亿人民币），5.04亿（31.8亿人民币）美元和4.01亿（25.26亿人民币）美元。
第三，华大基因到底有多强的研究能力？
这里就要说说高科技企业的第二大核心竞争力，研究能力。华大基因如果能够通过测序进行生命研究，发表重大成果，那也行。2018年10月24日，科技部首次在官网公布人类遗传资源行政处罚信息，共涉及6家公司，其中就包括最近麻烦缠身的华大基因。科技部公告，华山医院与华大基因未经许可与牛津大学开展中国人类遗传资源国际合作研究，华山医院、华大基因未经许可将部分人类遗传资源信息从网上传递出境。违反了《人类遗传资源管理暂行办法》第四条、第十一条、第十六条规定。科技部已于2015年9月对华大基因和华山医院进行处罚。
2015年和2016年，牛津大学均是华大基因的的第四大客户，主要服务种类为复杂疾病服务，2016年销售额为3637万元，占比2.13%。值得注意的是，这是2015年的处罚，有人怀疑，华大基因当时的IPO风波就与此有关。北京时间财经报道，华大基因2018年10月初和国外教授合作了一把，同样将成果发到国外期刊，并且这次是“迄今最大规模的中国人基因组测序”。
10月5日，深圳华大基因研究院用“无创产前基因检测”技术收集了超过１４万名中国孕妇的部分基因组样本，进行了大规模的中国人基因组测序，把成果发表在《细胞》杂志上，论文共同作者为美国加利福尼亚大学伯克利分校综合生物学教授。
华大基因很可能用的就是中国样本量大，工人便宜这一优势。有专家认为，华大基因对行业的主要贡献是，把基因测序变成一个资本和劳动密集型的产业，降低了测序的成本。华大基因可以做到大规模、低成本检测，因此得以接下德国、美国的一些大项目。
华大基因很愤怒，表示“基因检测和测序工作没有很高技术含量这一说法并不属实”，华华大基因在科研和产业化过程中不断积累数据，形成了庞大的数据库，数据积累使得公司具有更精准的分析能力和更强的检出能力，形成了公司的核心竞争力。
第四，如果不懂，就不要碰这样的高科技公司！
4月4日，华大基因公告收到深圳证监局下发的行政监管措施决定书，其实就几件事，收入核算不规范，研发费用是给了，但核心研究成果属于个人，华大是活雷锋吗？还有，关联交易预付款超过合同金额，是怎么回事？懂高科技原本就少，现在专业时代，隔行如隔山。再加上，高科技本身高风险，就是亏了，大家也只能各自认账。
现在，一切烟消云散。炒概念，看看自己有没有技术能力，投资公司，就必须懂这家公司，没有捷径可走。更多股票资讯请关注财经365官网！
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