叶檀财经:阿里巴巴未来五年棋局待解!(2)
2019-07-30 09:04 作者:张扬
来源:财经365综合
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阿里巴巴的云计算业务在其底线上占有一席之地,但最大的资金来源是其数字媒体和娱乐部门,该部门运营视频流媒体平台优酷土豆,流媒体音乐平台阿里
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财经365(www.caijing365.com)讯:阿里巴巴是中国顶级电子商务和云计算公司,2014年9月以每股68美元的价格上市。由于公司核心市场的增长和持续的扩张,该公司股价在接下来的五年里几乎翻了三倍。

目前,很多因素都在抑制投资者对阿里巴巴股票的热情。因此,与分析师预测的30%销售增长和明年28%的盈利增长相比,该股票的预期市盈率仅为20倍以上。对阿里巴巴的近期兴趣表明,长期投资者是否应该继续这样做?

据eMarketer称,阿里巴巴的市场目前控制着中国电子商务市场的55.9%。其最接近的竞争对手京东声称其市盈率为16.7%。阿里巴巴坚持以四个主要市场为主导:其消费者对消费者平台淘宝,其企业对消费者平台天猫,其企业对企业平台阿里巴巴,以及其海外平台AliExpress。

阿里巴巴股票1

淘宝和天猫是阿里巴巴“核心商业”业务的主要增长引擎,去年收入增长51%,占其收入的86%。与JD不同,阿里巴巴只从交易费中产生收入,而不是从事库存或处理物流。与阿里巴巴的其他业务部门不同,这种资本轻型战略使核心商务业务部门能够保持稳健盈利。阿里巴巴所有市场的移动月活跃用户数(MAU)上季度环比增长3%至7.21亿。

换句话说,阿里巴巴的核心商务业务应该在未来五年内轻松实现两位数的销售增长。阿里巴巴还将通过拓展东南亚,俄罗斯,印度和拉丁美洲等新市场来继续增长。

据IDC称,阿里巴巴去年控制了中国43%的云平台市场。腾讯以11.2%的市场份额排名第二。阿里巴巴在这个市场上拥有先发优势,但其云业务并不盈利。该部门的收入去年增长84%至247亿人民币(36亿美元),占其收入的6%,但其经营亏损也从31亿人民币扩大至55亿人民币(8亿美元)。

与亚马逊不同,亚马逊通过其利润率较高的云业务支持其利润率较低的市场增长,阿里巴巴通过其盈利的市场支持其无利可图的云业务的增长。这使得阿里巴巴更难以应对强大的云挑战者,如已经拥有中国顶级消息平台微信的腾讯,以及全球最大的视频游戏业务。

阿里巴巴还在移动支付市场上与腾讯展开竞争。支付宝(阿里巴巴拥有的主要股权)和腾讯的微信支付是中国使用最广泛的两种支付应用程序。两家公司都利用他们的支付平台将应用程序,服务,零售商和客户束缚在他们的生态系统中,并且不太可能让其他人淹没他们。

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