财经365（www.caijing365.com）1月21日讯：随着中国经济增速放缓，利率不断下降是大势所趋，这个趋势在下一次新的科技爆发之前很难逆转。临近新年，最近不少菜友咨询菜基，拿了年终奖，这笔钱怎么安排好一点呢？

对咱爱好理财的朋友来说，人闲点可以，但钱可不能闲着，如何让手里的钱7×24小时高效的运转起来是门技术活。年前股市大涨之后，短期来看股市的性价比下降了不少，所以菜基这时候建议大家配置一些债基。

一、投资债市的长期思路

中国人民银行原行长周小川在2019年11月份的讲话，其实已经指明了债券市场未来的前景——利率不断下降。现在有些国家不只是银行存款出现了负利率，连银行贷款也出现了负利率。

丹麦已经可以用负利率贷款了，贷款利率是-0.5%，意味着如果你借银行1万元，10年后只需要还9500元就可以了。

随着中国经济增速放缓，利率不断下降是大势所趋，这个趋势在下一次新的科技爆发之前很难逆转。利率下降意味着固定收益资产的收益率将持续下降，像大家熟悉的债券基金、银行理财、货币基金等产品未来的收益都会一降再降。

只不过这是一个“钝刀子割肉”的进度，有些朋友可能现在还感受不到，等几年之后才恍然大悟。我们看下美国的历史，以下为美国十年期国债收益率的走势图：

1981年的时候，美国十年期国债收益率最高达到了15.82%,此后一路向下，现在只有1.79%，还没有余额宝的收益高。当整个社会的利率水平降低的时候，人们会疯狂的追寻一切可以增值的资产。

无风险利率越低（参考国债收益率），人们的风险偏好会越高，这其实也是美国股市近十年长牛很重要的一个原因。
想要获取高收益，未来只有股市一条路可以走，这也是我们未来的投资方向。国外都这样了，那我们再看下中国十年期国债收益率的走势：

2004年，大家买十年期国债都有接近5%的收益，现在只有3%多一点了，在可以预见的未来，还会进一步降低。

二、债基是怎么赚钱的？

债基赚钱主要靠的是两个方面：（1）债券的利息（2）债券价格的上涨

债券的利息是固定的，以后会不断降低，这个上面解释了。利率不断下降的话，债券的价格是会不断上涨的。

举个例子：2019年初A公司发行了3年期债券，每年利息为4%。

2020年初全市场利率降低了，A公司又发行了一次3年期债券，每年利息降为3%。这时候A公司2019年发行的债券（利息为4%），价格就会涨到101.91元（计算过程复杂一点），大家可以理解为买的人多了，就推高了债券的价格。2019年买入A公司债券的投资者，不仅可以享受每年4%的高利息收益，还能享受债券价格上涨带来的收益（1.91%）。这就是现在买入长期债基的逻辑，锁定较高的利息收益，同时享受未来利率下降，债券价格上涨的收益。

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