港股的EPS来自于中国，流动性来自于美国，风险偏好来自与中美关系
最近，我看了不少优秀买方和卖方的投资展望 ，今天结合我自己的认知和体会，谈谈我今年看好的几个方向。A股市场现在博弈内卷太强，预测很可能啪啪打脸， 以下仅供参考，不作为投资建议。
先说整体判断：A股和港股2023年大概率都会比2022年好，港股的弹性更大，美股进入衰退的可能性大。
市场整体涨跌主要看3个因素，1. EPS，主要是看基本面好不好，2. 估值 ，主要是看流动性好不好 3. 风险偏好，三部分和宏观因素都有关系。
A股的基本面：2023年的主线是万物复苏，随着新冠政策的放开和地产的第N支箭射出 ，以及国家重新支持互联网，游戏，医药，地产，国内经济复苏的概率比较大。最近的经济会议内容给2023经济作出增长预期：预计2023 年 GDP 增速能够回升至 4.5-5%之间，企业盈利增速有望逐季回升。明年扩大内需消费是最重要的位置，尤其支持 “住房改善” "新能源汽车"“养老服务” 三大行业，支持民营企业，支持平台企业国际竞争中大显身手，建设现代化产业体系的关键在自主可控，新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳等领域。
A股的估值：在经历连续两年大幅杀估值后，2023年的A股市场是一个估值修复的过程。A股的沪深300，创业板指数，中证1000指数 ，中证500指数从过去10年的市净率PB，市盈率PE 角度看，都处于估值较低位置。2023年，中国的地产行业不确定仍然很大，货币政策依然宽松的概率大，加息可能性不大，地产业能软着陆就算万幸。
港股：港股的EPS来自于中国，流动性来自于美国，风险偏好来自与中美关系，去年这三个都不好，所以港股跌的最深最狠，港币和美元挂钩，港币一直跟随美元加息。 进入2023年，国内的经济开始预期增长，港股的EPS处于增长过程中，美元不管是3月份开始降息还是10月份开始降息，市场的预期都是接近降息周期了，市场的预期是乐观的，加上港股前期跌幅较深，反弹的弹性也大。港股有一个风险点，如果美股市场大跌，恐怕市场会联动。
美股：美股上个月的投资逻辑已经从 “担心通胀”切换到 “担心衰退”，根据factset最新预测显示，美国标普500指数2023年一致预期净利润同比增速为5.58%， 美股2023年的EPS不断往下走，从年初的同比增速10% 下跌到年底的同比增速5%左右，按历史复盘看，美股在每次的衰退周期，下跌幅度平均 -21%。美股标普500 去年已经下跌了21%，如果今年真的和历史一样，美股将出现黄金坑。
具体行业方面，我主要看好下面几个方向：
消费 ：从2015年开始，消费就是A股的主旋律，A股的最大的优势行业之一就是消费，北向资金最青睐的行业就是消费.过去两年，因为疫情和地产改革，导致消费股杀估值，杀业绩，随着2023年国内经济复苏，北向资金 和国内公募资金会重新回补消费股的仓位。 消费股的问题是权重股估值不低，像中证消费指数当前市净率 6.43，估值分位在 69%， 市盈率在39PE, 估值分位75%，一个潜在利好，茅台白酒可能会在今年提价。港股的消费股跌的更深 ，中证港股通消费的市净率在 4.1，过去10年的估值分位在 34%。主要还是要找一些赔率大 ，跌幅深的，A股一些炒预期的细分行业就算了，广告和快递行业也受益于宏观改善。
医药：医药最近涨的比较多的是和新冠有关的感冒药，退烧药，实际“非冠医药”的一些龙头股跌幅仍然很大，随着新冠的放开 ，非冠医药有三点逻辑：①疫情期间，很多人不愿意去看病，放开以后看病频率会增长②国内一些 创新药/创新器械出海成功，例如康方生物，科伦药业，传奇生物，百济神州。③ 集采缓和。
计算机和互联网行业：估值跌幅很大，计算机行业从2015年开始下跌，已经沉沦多年，估值分为处于10年较低，互联网行业也连续跌了2年，估值也处于低位。互联网行业的一些公司有二次增长机会，计算机行业很多公司没业绩，主要还是一些游资机构在其他版块炒高以后，来计算机行业炒一波，看好安全，游戏方面的细分行业，国家上个月开始真正支持游戏行业。
还有几个看好的地方：
新能源行业主要关注3个地方：①国内电动车公司市占率提升和未来潜在国际化的可能性，主要是阿尔法能力② 新技术渗透率提升的机会 ③ 储能和海风2023年增速依然不错。
半导体行业将在年中位置出现业绩底，可能也会给一些机会。
国企整体估值提升：前面国家鼓励建设具有中国特色的估值体系，其中上证央企指数的PB只有0.82，低于1倍PB， 这些央企也受益于地产业的宏观改善，整体也有修复潜力。
转基因行业，这是一个政策驱动的行业，是一个能在几年内渗透率能到100%的行业，如果政策获批，就有大行情。
通信运营商 ：港股中国移动的股息率 8.65%，A股股息率 5.44%，公司还在增长，并且承诺会分红70%的利润 。如果美股大跌，资金就有挺大概率进入通信运营商行业进行避险。更多股票资讯，关注财经365！
