2024年美国大选即将结束，根据RCP的全国民调，自10月下旬以来，特朗普的支持率已超过哈里斯。截至10月28日，特朗普的支持率为48.4%，而哈里斯为48%。此次选举涉及7个关键摇摆州，分别是宾夕法尼亚、威斯康星、密歇根、北卡罗来纳、乔治亚、内华达和亚利桑那州，这些州总计拥有93张选举人票。目前，特朗普在这7个摇摆州的支持率均领先于哈里斯，显示出特朗普获胜的可能性在上升。
展望未来，美国大选将会经历几个关键的时间节点。这些包括投票日、选举人团投票、选举人团投票结果的公布以及总统的宣誓就职典礼，具体日期分别为2024年11月5日、2024年12月17日、2025年1月6日和2025年1月20日。
美国大选对A股市场表现的影响主要通过以下几个方面体现：
首先，如果特朗普成功当选，贸易保护政策可能会对中国制造业的出口和利润产生影响。贸易政策通过改变中国产品的出口规模和收益，进而影响相关的出口行业及其产业链。尽管提高关税并不是哈里斯的主要经济政策，但她提到，增加关税的负担最终由美国消费者承受，因此需要进一步控制通货膨胀。其次，选举结果可能在一定程度上影响中国的政策力度和灵活性。国内货币政策的空间也会考虑外部条件的变化，低利率是特朗普经济学的重要理念，这有助于提升居民的投资和购房意愿，促进企业加大资本支出，从而推动经济增长。同时，特朗普主张加强总统对美联储的干预，而哈里斯则表示“不会干预美联储的决策”。第三，选举结果可能会影响国际资金的风险偏好和流动方向。
我们认为，2024年美国大选可能对市场和行业产生以下几方面的影响：首先，如果贸易政策发生变化，可能会影响我国企业的出口，从而进一步加大中国促进内需的紧迫性。尽管美国提高关税是重要的，但更重要的是中美贸易关系的不确定性导致的收入波动。哈里斯在经济政策上并不倾向于大幅提高关税，因为她认为这将使美国消费者面临更大的负担，因此需要进一步控制日常用品的价格。其次，若出口到美国面临更高关税，我国企业可能会选择在其它地区拓展市场。随着出海战略的推进，我国产品在发展中国家的市场份额已有所上升。第三，无论是从提升全要素生产率促进经济增长，还是从增强国内替代能力的角度来看，政策支持下的创新和技术进步将受到关注，培育和布局新兴产业及未来产业将成为重点。这些战略性新兴产业和未来产业涵盖了新一代信息技术、新能源、新材料、先进制造、航空航天及生物医药等多个具体细分领域。最后，能源价格波动也会带来影响。特朗普在2024年竞选政策中强调要控制能源价格，计划通过增加能源支出和提升石化能源投资来降低能源价格，这可能导致煤炭、石油等资源类企业的价格和利润下滑。
然而，上游能源价格的降低可能会减轻下游企业的能源开支，从而提高它们的盈利水平。投入产出表显示，基础化学原料、水泥和公共事业等行业的收益受益最为显著。11月的行业配置建议如下：重点推荐的行业包括有色金属、贵金属、电气设备、半导体、消费电子和保险;而建议减少配置的行业则包括环保与水务、电商、建筑装饰与工程、建材以及医疗服务。
风险
美国大选结果尚存不确定，而新总统的政策及其竞选期间的言论也充满了变化。这对我国的政策制定和企业应对带来了挑战和不确定性。
美国大选即将揭晓结果，特朗普的支持率开始回升。
2024年美国大选即将进入关键阶段。根据RCP的全国民调，自10月下旬以来，特朗普的支持率已超越哈里斯。截至10月28日，特朗普的支持率为48.4%，而哈里斯为48%。此次大选中有七个关键摇摆州，分别是宾夕法尼亚州、威斯康星州、密歇根州、北卡罗来纳州、佐治亚州、内华达州和亚利桑那州，这些州总共拥有93张选举人票。目前，在这七个摇摆州中，特朗普的支持率普遍高于哈里斯，表明他获胜的机会正在增加。
随着特朗普当选总统的可能性逐步上升，全球主要市场的“特朗普交易”也在不断升温。与他上次竞选和任职期间所提出的政策类似，特朗普仍然坚持“美国优先”的理念，强调促进美国经济增长和制造业发展。他实现经济目标的关键措施包括放松监管、减税、保护贸易与供应链回流、增加低成本能源供应以及鼓励创新等。
特朗普的政策主张将对主要资产类别产生一定影响，具体表现为“美元走强、黄金保持中立、利率上升”。特朗普计划通过大规模减税来刺激美国经济增长，然而同时提升关税和限制移民可能会导致供给侧的通胀风险。如果特朗普赢得大选，且“共和党全胜”，将有利于进一步推动经济增长和通胀;而如果是“特朗普+民主党众议院”的组合，可能形成“最糟糕”的局面，这意味着需求刺激受到限制，但通胀压力却会加大。无论是“共和党全胜”或“特朗普+民主党众议院”，都更容易导致美国国债利率上升和美元走强(需要注意的是，政府干预可能会使美元贬值)。虽然高利率可能会抑制黄金的表现，但由于其避险特性，黄金依然具有配置价值。不同之处在于，“共和党全胜”情况下经济增长更为强劲，美股盈利可能会得到更大提升，国债利率上升的幅度也可能更大。更多股票资讯，关注财经365！
