“三类股东问题悬而未决，那些无法IPO的优质企业只能滞留在新三板市场，而优质企业将成最先受益新三板政策红利的企业，持有这些企业的股票，能最大概率享受未来政策红利变现。”一位自身新三板投资者如是说。

诚然，全国股转公司董事长谢庚8月25日的讲话最值得投资者玩味，内部分层作为新三板市场下一步发展的切入点。已经开始在市场发孝。有多家创新层公司已经开始考虑保层的问题，“很明显，未来新三板的政策利好是针对创新层的。”一家位于北京的新三板公司董事长说。“持续进入创新层的企业将成为首批享受政策利好的企业。”一家北京的券商研究员也做出判断。

在2017金融街论坛上，全国股转公司副总经理陈永民给上述方向做了更加详细的指引。新鼎资本啃哥张弛表示，陈永民指出资金的属性必须是长期资金，指出了优质企业的特征，内在价值、成长性、竞争壁垒。还指出投资方向，以实体经济发展为核心。

但是作为新三板投资者也会发现，优质的企业都会选择IPO实现更快速的成长。这就形成了投资盲区。尤其是随着新三板过会的企业数量的增多，使得新三板投资再次浮躁起来。此时，九鼎集团给了另一个可行性的投资方式。

他们在读懂新三板的大会上表示，当下PE/VC投资已经开始去RPE-IPO化，结合当下的经济的环境和政策环境，应该将债权投资与股权投资相结合。用债转股或是股转债的方式规避投资风险帮助企业发展。

那么又该如何选股呢？上述券商人士表示，从新三板到A股有六大障碍，一是三类股东；二是股东人数起200人或更多；三是企业的财务水平；四是两个市场的估值对比差距；五企业的公司治理水平；六是政策预期。“在这六项上存在无法调整或调整成本巨大的公司IPO过会的可能性非常小。”他说，“以此六点为基础投资优质的企业，潜伏等待政策。”

按此来筛选，点击网络、神州优车、联讯证券、中科招商、安达科技、联赢激光、成大生物等20只个股都具有上述特点。

点击网络上半年营业收入达到9273.10万元，净利润2005.73万元，基本符合IPO的条件，也是厦门市重点扶持的公司。只是目前该公司有18家做市商，股东人数突破500户，这其中难免存在三类股东的问题，为清退增加了困难，IPO的可能性大幅降低。如今两度进入创新层的点击网络，流动性也优于同类企业，尤其值得一提是其外延式发展步伐和节奏，成为该企业的加分项。

神州优车的市值应该是新三板市场可交易企业最大的一家，但是因为亏损与IPO无缘。但这是一家新型业态的公司，与点击网络一样，有着成体系的外延式发展计划，前不久刚刚收到了创信保险，还与工商银行展开战略合作。

联讯证券在新三板的流动性可算的是第一位，股东总数也达到4000户，充分分散的股权，充分的交易，让联讯证券成为新三板市场的佼佼者。2016年净利润超过2亿元，今年上半年也达到了3000多万。从该企业的对外言论上看，根本没有IPO的信息。这与国都证券形成对比，国都证券的股东户只有107户，已经为IPO留下了操作空间。

中科招商虽然是协议转让，但其日交易量非常充分，每天都有数百万的成交额。继九鼎投资转战A股后，这条通路似乎受政策冻结了。中科招商仙股的交易价格也让他打消了IPO的念头。