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美国证监会最新披露的一份报告显示，全球最大的对冲基金在一季度大幅增持了中概公司。要知道外资们也有两种，一种是跟着情绪投机炒作、快进快出，甚至浑水摸鱼的；但也有价值投资的外资，现在看准机会，对中国好资产不是用勺舀，而是在用桶装。不是对一两家公司有兴趣，而是对中国科技公司进行行业性的买入，而且一买就直接买进前十大。如何看待这个现象呢？

首先，一个非常直接的指标，十年期美债收益率从今年最初，只有1%左右的回报率，到目前最新数据已经突破了3%了！

美债的收益率一涨，美股的吸引力就下降了。道理很简单，能挣无风险的3%，就没人想要有风险的5%。因此，美股今年一直在回撤已经接近20%了，包括很多美国科技公司市值都在缩水。

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为了规避或者说分散这种风险，外资就得在美元资产之外找机会。看来看去，能容纳大规模资金，基本面稳定，而且增长又快，那就只有中国资产。而且和美国科技公司一比，大家基本面和实力差不多的情况下，中国科技公司还有个谁都比不了的绝佳优势，估值便宜。从价值的角度，他们加大力度配置中国资产，是非常符合逻辑的。

第二，在过去的一两年，中国的科技行业其实是经历了一轮深度的供给侧改革。很多企业精简了项目产线，优化了人员配置，把很多非常烧钱却不产生业绩的项目都关闭了。投资者其实最怕的就是三件事：很花钱、不挣钱、估值贵。而在这一轮科技行业的供给侧改革中，这三个最重要的问题都正在被一一化解。

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在疫情期间，很多企业用自己的科技力量，积极组织复工复产，也让外界重新意识到科技公司的社会价值。这些因素，都在帮助海外投资者，重新校准对中国资产的认识，他们正在重新凝聚对中国资产价值的共识。

那么，说到价值。前两天恰逢投资者保护日，上交所联合了几十家金融机构、基金公司包括大学，联合发布了一份价值投资与长期投资的倡议，大家都在上面签了字。那到底怎样才算价值投资呢？

长期投资不一定就是价值投资，比如长期抱牢ST类公司，如果企业基本面业绩没有改善，那么长期持有的结果是它退市了。所以，长期投资未必是价值投资，而价值投资一般都是长期投资，比如企业的分红，你长期持有，才能一期不拉的拿到所有的分红现金，让它产生复利。再比如，好资产暂时被低估，时间是杆秤，好东西总会有人识货的，是金子它最终一定是会发光的，只是有时需要一些耐心。

第二，价值投资它和投什么产业没关系。并不是说投水电站就是价值投资，投科技互联网就不是价值投资。比如巴菲特这些年也投了电商、投了手机、投了游戏，价值投资和行业没关系，它只有一个标准：用现金流的视角看待生意。如果你是老板，你挣的是一笔一笔的收入，而不绝对不会每天琢磨着把你辛苦经营的事业，反复的倒腾和转手。

第三，资本市场里无论内外资，如果有更多价值投资者参与进来，市场会发生什么变化呢？它最显著的变化是波动会减少，一块钱的东西既不会被十块钱爆炒，也不会被三毛钱贱卖，值1块钱的东西就卖1块钱，每个人都不会被波动伤害，而是人人都拿自己应得的合理的那一份。企业利润增长10%，市值就也增长10%，投资者也跟着拿10%，那么市场将变成一条像债券一样的45度向上的完美直线，这意味着你在任何时间点去投资都合理，也意味着你在任何时间点退出，都不伤害到其他人，那才是真正造福每个投资者的普惠金融。

最后，价值投资没有秘密，因为它不怕被更多人知道。知道的人越多，我们离这条完美的直线就更近。更多股票资讯，关注财经365！