财经365（www.caijing365.com）1月18日讯：银行是开年来，资本市场表现最好的行业之一，28个申万一级行业，银行表现目前排名第二，尤其是上周的亮眼表现。而引爆这一切的，是三家漂亮的银行业绩快报。

业绩快报不是年报，它还未经会计所审核，就像是高考之后给自己估分，正式成绩没下来，但是估分结果一般是八九不离十的。

首先，主流银行收入增长跑赢GDP应该问题不大。最大的看点是四季度，三家披露快报的银行，利润都有30%以上的增长。拐点已经清晰的出现了！

大家知道30%的利润增长是什么概念？如果按照6%的GDP增速，如果利润率不变，那么生意利润就是增长6%。如果再加上2%的通胀，正常生意账面利润增长正常就应该是8%左右。

所以，8%是合格，10%以上算是优秀，30%怎么形容呢，尤其是对于银行这样的防守型行业，只能说这是守门员闯入对方禁区头球破门得分了！

三张业绩快报为何引爆银行股？

为什么拐点出现在四季度？到底发生了什么促成了这种变化呢？

最重要的原因，是中国经济在三季度超预期复苏，于是大量的企业开始积极的投入生意。最关键的证据，是四季度的社会融资数据大幅度增加。

这个数据是什么东西呢？它是个货币投放的水龙头，企业的中长期贷款，银行投放的信贷，从这都能看出来，它创下2018年来的最大增速。这就说明2018年后，我们经历了那么多困难，但是企业开始慢慢走出来了。企业好了，银行就有更多生意可做。所以，银行的增长，银行的业绩拐点，本质上是企业的拐点、是中国经济的拐点。

银行利润超预期增长的第二个原因，是吸收资金的成本下降了。行业发了一个监管通知，对互联网存款进行约束。这是什么东西呢？其实就是网络理财产品，这是中小银行们的揽储利器。但是这么干风险很大，假如贷款给企业收5-6%，但是揽储就花了4-5%，再加上人员租金各种经营成本之后，高息揽储肯定是赔本生意。

所以，加强网络理财监管之后，银行吸收资金成本下降了，这样利润就会增加，空间大了，将来支持实体经济和企业，也就有了空间。

这里多说一句，在全球负利率和行业本身加强监管的背景下，今年理财产品的收益率可能还会继续维持非常低的水平，这也会继续加速理财转型投资资本市场。

那么具体往哪转呢？其实理财资金对标的一个投资方向，就是高分红，高股息率类的行业。有意思的是，银行其实自己就是啊。那么，从买理财的客户，变成银行的股东不就行了吗？可是，在很长的时间里，大家都对银行不感冒，最大的原因，就是担心坏账。

在资本市场，一说银行，就是便宜、不涨，理由永远都是俩字：坏账。

现实中，人们的很多观念，是没有跟着事实去更新的，一个老观念，如果不更新，一直留在头脑里，时间长了，它就会变成偏见。

那么关于坏账，银行的最新事实是什么？

· 三家银行的快报中，不良率降到1%左右的水平

· 过去3年，全行业累计核销坏账超过5.8万亿，超过了过去8年的总和

· 对坏账的认定史上最严，只要贷款逾期，几乎马上就认定为坏账，这个比率达到了94%

· 坏账准备金，拨备覆盖率水平，在持续提高

最后总结，银行的基本面拐点，是在成本下降，经营改善，企业复苏的三重背景共振下出现的；银行的拐点，本质上也是中国经济的拐点。更多资讯，关注财经365股票门户网站！