守云开！消费长牛来了！

要回答这个问题，不妨从市场、政策、资金、估值等方面进行分析。

目前，疫情是阻碍消费类股乃至整个国内市场的最大不确定因素。目前，大部分地区防控效果非常好，线下经济复苏明显。很难说未来会发生什么，但国家清理防疫动态、促进经济发展的决心不会动摇。

回到我之前一直说的，从目前的情况来看，政策继续引入经济刺激措施的可能性很大。考虑到年度稳定增长的需要，以及基础设施和房地产开发的需要，仍有流动性宽松的运营空间。我们甚至可以期待更多的存款准备金率和利率下调。

经过3月份的暴跌考验，目前的a股已经消化了绝大多数负面预期，包括疫情、加息和国际形势。虽然市场仍可能反复波动，但底部磨损的迹象越来越明显。

一旦市场触底，像大消费这样有很强修复预期的板块肯定会冲到前面。

在经济周期中，消费是最关键的环节。消费是马，投资是车。只有当消费强大，产品可以销售时，投资才会上升，经济才能形成闭环运行。目前，由于疫情，消费者压力突出，因此政策重点是振兴消费能力和消费意愿。事实上，在过去的几个月里，我们也看到国家尽一切可能促进消费，包括减税、优惠券、汽车家电补贴、降低中间平台成本、及时放松线下消费场景等。

从资本逻辑的角度来看，市场随时都不缺资本，只缺机会。今年的资本实际上是相当丰富的，特别是在新一轮的存款准备金率预期下，没有必要担心股市没有子弹。去年的第四季度财务报告数据公布后，许多基金发布了减少头寸的公告，甚至许多白酒清算头寸，然后第一季度的市场预期不是很好，表明整体资本概率仍处于观望状态。

自3月中旬的超底以来，大消费和大金融是第一次补充资金最多的板块。在过去的两周里，白酒、证券公司、大金融、旅游和新能源汽车的资本流入最大，其中大部分是消费属性，这表明资本的一致性非常强。

换句话说，一旦市场在未来稳定下来，资本对大消费的行动就很容易趋同。从去年到现在，空头头寸的资金必须得到很大的补偿。

从估值的角度来看，目前很多消费板块都处于历史非常低的水平，尤其是受疫情影响最深的旅游和各种线下经济，大部分都跌了80%以上，早在估值地板被砸了太久。

在过去的两年里，许多消费类股已经被压制在地板上太久了。事实上，疫情造成的各种不利影响几乎已经消化，但未来的预期改善尚未出现，因此有相当大的反弹潜力。

其他一些消费行业的逻辑也很好。房地产放松，家电受益，游戏版号放开，休闲服务复苏，新能源汽车销量持续翻倍等。

尤其是白酒，作为最稳定的增长板块，虽然不是历史上估值最低的，但大部分公司都保持着稳定的高增长，没有受到太多疫情的影响。然而，由于集团崩溃，高位回撤过多，但反弹预期最确定、最可观。

因此，从业绩的确定性和增长、政策转向和估值水平来看，如果国内疫情防控取得显著成效，消费场景进一步复苏，这些板块可能会继续在线修复。

你知道，许多行业领导者已经减半了60%以上甚至80%。在预期的持续改善下，虽然不可能回到巅峰，但20%或30%的反弹不会太费力。

结语

要时刻明确，刚性需求是消费行业最宝贵的特征，即使是大多数可选消费者也有很强的刚性需求。虽然疫情的影响显著抑制了许多消费行业的需求，但这并不意味着它不会因为疫情而回来。

从更长的时间来看，这种流行病只是短期压制了一些刚性需求和高增长的消费行业，这并不能改变他们的长期逻辑。相反，它可能会给每个人一个金坑。

换句话说，没有人知道股市的真正底部在哪里，但大多数时候，并不是所有的条件都成熟了，市场就会反弹，机会总是保留下来。更多股票资讯，关注财经365！