在中国，银行才是真正的经济晴雨表。
这是由于相比股市，银行才是我国融资的最重要途径。以前经济高速增长时，银行是“五朵金花”之一。现在进入新常态，银行的增速也显著降下来。
四月底，100多家城商行、农商行发布了年报。
相对于全国布局的国有化和股份行，城商行、农商行主要支持区域经济发展，他们的业务结构和业绩结果，更能反映当地的经济风貌，乃至带有区域特色的经营风格。妙投通读了这100多家银行的年报，对于中国的区域经济，有了不少有意思的发现。例如：
江浙地区是优质城商行富矿，包括江苏银行、宁波银行等在内的多家银行依旧业绩体面，表明江浙依然是国内最有经济活力的地区之一。
上海是金融中心，但总部在上海的银行，业绩普遍一般，除了交行和浦发在国有行、股份行中增长不佳，上海银行、沪农商行也在同行竞争中有点狼狈。这跟上海的“存差城市”特征有关。
广东贵为第一经济大省，城商行业绩却一般，这里面有银行自己的原因，也反映了广东这几年的弱势增长，特别是地产公司暴雷对经济和银行影响较大。
成渝地区近年来经济增长不错，以成都银行为代表的当地银行有着比较可观的增长。
中部地区经济增长也还可以，但受制于公司治理因素，除了长沙银行外，中部地区的规模靠前的城商行大多没能走出靓丽业绩。
东北地区的头部城商行，如哈尔滨银行、吉林银行、盛京银行、大连银行等，有所复苏，虽然能有10%的资产增速，但不良率普遍相对较高，多在2%以上。
华北地区，北京和山东依旧出色，河北和天津近十年下滑较多，在城商行业绩上有反映。
西部的银行也差不多，增长普遍乏力，不良率高。
江浙与成渝地区的优质银行，往往能把不良率控制在1%以下，而1%-2%的不良率是城商行的常态，2%以上的不良率属于资产质量相对较差。
要知道哪里经济发展好，看GDP数字可能体感不强，看看当地银行业绩，你能得出更切实的印证。
妙投的这篇研究文章很长，信息量极大，建议加个收藏，慢慢品读。
江浙力压群芳
2024年，在宏观增长有一定压力的情况下，江浙地区城农商行依然保持着领先其他区域的增长能力。
江浙地区是我国经济最发达的区域之一，有较高的市场化程度与治理水平，孕育了当地诸多的优秀城农商行。江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行都是国内规模前十的城商行，另外还有江阴银行、常熟银行、张家港行等7家规模不算大但业绩增长较强的上市农商行。
而这些优秀的城农商行，在近两年宏观经济承压的大背景下，仍保持住了自己的业绩。可见，并不躺平，仍有作为。
当然，这其中也有区域经济的外因支持。
2024年，江苏和浙江的GDP规模分别为全国第二和第四名(第三名为山东)，增速分别为5.8%和5.5%，相比之下，GDP规模排名第一的广东增速为3.5%。
在经济体量基数本就偏大的情况下，江浙的增速居然也处在全国前列，体现了很强的经济竞争力和革新能力：江浙不仅有发达的传统制造，也有在全国有重要地位的先进产业集群，如苏州的电子信息、生物医药，杭州的互联网和数字经济。
江浙头部城商行2024年业绩增速
以此为前提，几家头部城商行在宏观层面金融需求不足的情况下，都还能维持15%左右的资产扩张速度，营收与利润增长也都还不错。
妙投发现，江浙地区多数银行在信贷结构上与本地经济有很好的结合，多数都有较为庞大的普惠小微信贷规模。这有效地保证了当地经济的生态活力。
浙江是我国小微企业的重要集聚地，早在 20 世纪 80 年代，浙江民营经济就开始崛起，小微企业数量众多。2015 年开始，浙江全面推进小微金融改革，成为全国小微金改的先行地。2019 年又出台《浙江省小微企业园高质量建设与发展的实施意见》，小微金融模式逐渐成熟。
同时，这些城农商行在本地优势产业上有不错的布局。如苏州银行长期以制造业为对公贷款第一大投向，江苏银行和宁波银行的小微信贷也有相当大的规模。主要业务在全国百强县第四位常熟市的常熟银行，去年户均贷款在43万元左右，业务以个人经营贷占比最高。
发达的制造业、民营经济，使得江浙城农商行多数都有较好的净息差水平，如江苏银行、宁波银行净息差去年都还有1.86%的水平，南京银行达到1.94%。
农商行也不错，以小微金融为特色的常熟银行，去年净息差达到2.71%，是上市银行中的最高水平。较高的净息差，为营收与利润增长提供了保障。同样聚焦小微的泰隆银行，净息差更高，去年达到3.56%。
江浙地区净息差较低的公司有两家，即杭州银行和苏州银行。杭州银行净息差低主要是因为信贷结构集中在低收益低风险的地方政信类业务，在小微、科技等领域占比还不高;苏州银行则主要是因为起点较低，在苏州当地竞争力相对不足，议价能力较弱。
一个值得关注的点是，两家位于省会的城商行南京银行和杭州银行，业务结构还是以本地政信类业务为主，在对公贷款中的占比均在六成左右，此外金融市场业务在总资产的比重也是城商行中的高位，对于本地的新兴产业支持力度略显不足。
资产质量方面，江浙地区城农商行普遍处于全国较好水平。从全国来看，1%以下的不良率是优异水平，1%-2%是正常区间，2%以上不良率表现相对较差。
江浙上市城农商行中，只有紫金银行不良率在1%以上，为1.24%，其他银行不良率均控制在1%以下，这除了源自银行的风控能力外，也在很大程度上依赖于江浙较好的经济增长和信用水平。
在当前经济有一定压力的情况下，江浙地区银行不良增长的压力也很大，只不过长期以来的经济繁荣使得江浙地区银行普遍底子很厚，多家银行拨备覆盖率在300%以上。
在不良增长的情况下，银行加大核销力度，使不良率维持低位。
上海存款向外流
江浙沪通常被视为一体，不过与江浙城农商行业绩出色相比，沪上的上海银行、沪农商行虽然处在国内第一大城市，规模都不错，但近年来业绩都不理想。
十年前上海银行资产规模仅次于北京银行，居城商行第二位。近几年里被江苏银行超越，今年一季度又被宁波银行超越，滑落至第四位。其营收和净利润更是被这些优质城商行碾压。
长期以来上海银行在信贷结构上偏爱地产。在地产陷入困境后，逐渐以地方基建为主要对公信贷投向。
上海也是科技公司云集之地，上海银行一度大幅增加在信息传输、计算机服务和软件业的信贷投放，不过不良率从0.26%攀升到了2022年的14%，因此比例不得不下调。
个贷方面，上海银行一度是最早与蚂蚁集团、京东数科、微众银行等科技平台合作联合贷的银行，规模迅速膨胀，消费贷规模从2016年的276亿元增长到2019年的1750亿元。在监管对联合贷做出严格限制后，消费贷规模下滑至千亿元左右。
由于资产结构的调整，2024年上海银行净息差低至1.17%，这使得业绩增长受限。
多年业绩不佳后，今年4月，管理层做出调整，担任上海银行董事长10年的金煜退休，原沪农商行行长顾建忠调任上海银行董事长。与此同时，上海银行副行长汪明履新沪农商行党委副书记，即将担任行长。
为兄弟银行贡献了高管，沪农商行本身的业绩比上海银行好一些，不过与江浙优秀银行相比，也很一般。
2019年以来，在江浙优质银行业绩大多双位数增长的情况下，沪农商行营收一直个位数增长，2024年营收仅增长0.86%。资产扩张与负债增长均比较乏力，净息差在2024年降至1.50%的低位。
与上海银行一样，沪农商行也是偏爱房地产，其在对公贷款中占比在2019年达到37%，到2024年也还有26.63%，依然是最大信贷方向。此外两大方向是租赁和商业服务业、制造业。
上海的城农商行业绩相比于江浙的优质银行，差距不小。
客观原因在于上海作为金融中心，是银行必争之地，给本地银行带来较大竞争。有人戏言，上海的银行网点比便利店还多。
另外，各家银行在上海的分行，多是存款规模远大于贷款，用金融业的话来说是“存差城市”，业内人士透露，工行上海分行存款2万亿左右，在沪贷款在1万亿左右。宁波银行上海分行存款约2500亿元，在沪贷款600亿元左右。存款多因为上海钱多，贷款少是因为竞争激烈，贷款卖不上价，所以资金要往其他地区投放;
主观因素来看，上海的城农商行市场化程度不及江浙。
广东弱于“苏大强”
虽然广东贵为全国GDP第一大省，但全国城商行前十五强中，并没有一家广东的银行。
最大的城商行广州银行去年资产规模8548亿元，居全国城商行第16位。此外广东规模较大的城商行，还有东莞银行、广东华兴银行、珠海华润银行，去年资产规模6727亿元、4654亿元、4340亿元，居全国第23、38、42位，与广东的经济地位不太相称。其中广州银行、东莞银行多次冲击A股IPO未果。
相比之下，当地农商行规模较大。广州农商行去年资产规模1.36万亿元，不算这两年里新成立的省级农商行，广州农商行在国内仅次于重庆农商行、沪农商行、居第三位。广州农商行2017年在港上市，曾在2020年A股IPO审核前撤回了申请。
不管是城商行还是农商行，业绩增长都一般。
广州银行资产规模扩张乏力，2024年仅增长2.77%，营收连续两年下滑，2024年下滑13.86%。归母净利润则是连续4年下滑，2024年净利润下滑66%。
业绩大幅下滑，直接原因来自两方面：一是净息差下滑剧烈，2022年-2024年，净息差三年中分别为2.11%、1.75%、1.28%，下降速度让人咋舌，营收压力自然巨大;二是不良资产增长快，即使不考虑核销因素，单就不良率来看，2020年不良率还只有1.1%，此后至2024年，分别为1.57%、2.16%、2.05%、1.84%。
就具体业务来说，广州银行下滑一方面来自于零售业务端的问题。
广州银行是零售业务占比较高的城商行，零售业务主要是信用卡贷款支撑。近年来信用卡贷款全行业暴雷，广州银行并未公布具体不良，但2024年信用卡贷款规模从860亿元降到了704亿元，降幅18%。
另一方面在对公领域，除了基建外，房地产和批发零售是广州银行最大的投放领域，这几年里相继踩雷宝能、恒大、鼎源置业、苏宁、雨润、三胞等，不良增长较快。
广州农商银行也是业绩持续下滑，营收自2021年至今，从234.8亿元降到了去年的158.3亿元，净利润也是随之下降。
2024年营收与净利润的降幅分别为12.79%和21.02%。去年净息差也已经降至1.11%的低值，不良率这几年里一直较高，2020-2024年，分别为1.81%、1.83%、2.11%、1.87%、1.66%。净息差下滑导致营收增长乏力，不良的快速增长吞噬利润，与广州银行如出一辙。
不良增长较多，一方面是大环境的原因，个贷不良增长快，从2021年的0.99%，攀升到2024年的2.89%，另一方面是对公领域，也是在房地产、批发零售业多年来投放较多，因此踩雷。比较知名的踩雷案例是恒大、雪松控股等。
广东地区城农商行业绩不佳，也暗合了区域竞争态势。
一方面，这几年里广东的经济增速低于江苏。2024年，广东GDP14.16万亿，增速3.5%，而江苏GDP13.7万亿，增速5.8%。广东的第一经济大省地位已经不稳固，如果按照现在的增速，未来几年可能被“苏大强”超越。
广东经济有很强的竞争力，不过这几年里表现不如江苏，比较直观的因素有两点。
按照华创证券宏观团队的研究，2019年前后至今，江苏基建增速呈上行趋势，广东则与之背离。这5年，广东重大项目经过数十年高增长，近两年增量有限，江苏重大项目安排相对平稳;广东GDP与地产关联度更高，按照地产在GDP占比来看，广东为15.2%，江苏为12.8%。而这几年里广东暴雷或陷入困境的地产企业有一串长长的名单：恒大、富力、碧桂园……
另一方面也与当地银行的格局有关。在广东，有三家股份行总部坐落于此，分别是招行、平安银行和广发银行，在本省有较多的投放，因此本地城农商行竞争力相对较弱。
当然也有治理水平有关系。
江浙地区的城商行，较少出现高管被查的现象，而在广州银行、广州农商银行都出现过，这几年来，包括广州农商行原董事长王继康、原行长易雪飞、原副行长罗金诗等高管相继因涉嫌违纪违法被调查。
福建不止有“宁王”
同处华南地区的福建省，涌现了宁德时代、安踏等民营企业，凭借活跃的民营经济，近年来一直保持着不错的经济增长，近十年增幅基本都高于全国整体水平，十年间在全国的GDP排名从2014年的11位上升到2024年的第8位。
在这样的经济增长下，福建不仅支撑了兴业银行的头部股份行地位，城商行也有比较好的发展基础，规模较大的城商行包括厦门国际银行、厦门银行、福建海峡银行、泉州银行，去年资产规模分别达到1.14万亿、4078亿、2839亿、1756亿。
厦门国际银行2024年过万亿的规模在全国城商行中排名第11位，较十年前的2015年增长了约150%，体现了不错的成长性。
由于是从中外合资银行转变而成的城商行，厦门国际银行不同于多数城商行的地方在于地域分布均衡，贷款三成在福建，港澳台、广东、江浙沪、京津冀各占约18%、17%、14%、11%。
在对公信贷上，最大的单一投放行业为批发零售业，这与厦门的经济结构相关。中国供应链的厦门三剑客——象屿股份、建发股份、厦门国贸，均有规模较大的大宗商品交易服务。此外在基建和制造业上占比也较高。
比较有特色的业务是华侨金融，厦门国际银行在2021年最早提出了华侨金融概念，一方面基于福建有着广泛的华侨群体，另一方面厦门国际银行除了内地业务还有在港澳的附属机构，便于跨境资金流动、跨境投融资等服务。此外近两年发力较多的是科技金融。
同城的厦门银行特色业务主打“最懂台商的银行”的概念，在台胞存贷款、支付上做了一些布局。
厦门银行信贷结构为超过六成的对公贷款以及三成左右的个贷，在对公贷款上也是以批发零售业为第一大投向，此外在制造业、基建上占比较多。也是与厦门以及福建的经济结构接近。
近十年来厦门银行资产规模也扩张了150%左右，不良率较低，不过息差水平偏低，2024年降至1.13%。
成都称雄大西南
西南省份发展程度不一，四川和重庆近年来实现了较好增长，在电子信息、装备制造等方向形成了较大产业规模。
四川的GDP全国排名已经从十年前的第8名升至去年的第5.重庆则从十年前的第21名升至去年的第17名。进步都很明显。贵州和云南排名也进步了4-5位，不过相比于四川，体量还是小很多。
受成都崛起影响，成都银行跻身了全国城商行前十。2017年至今，其业绩增长，与江浙主要城商行相比，只弱于杭州银行。
这得益于2017年，成都银行在业务困局中做了业务调整，降低零售信贷，对公业务中，降低对制造业、建筑业、批发零售业、房地产业等市场化程度较高的领域的投放比例;信贷以地方基建为主，受益于成都“拨改租模式”下的基建扩张，由此开启了增长模式。
2024年，成都银行资产规模增长14.56%，营收增长5.89%，净利润增长10.17%。这个成绩是成都银行多年业务调整所见的成效。
在基建为主的信贷结构下，成都银行2024年净息差经过下降，仍有1.66%，高于行业平均水平，体现了成都银行的本地市场的较强话语权和竞争力。
数据显示，截至2024年3月末，该行存款、贷款在成都市的市场份额分别达12.3%、8.4%，处在较高水平。另一家本地银行成都农商行存贷款市场占有率分别为10.44%和6.65%，较成都银行逊色不少。
同时，成都银行2024年不良率维持在0.66%的较好水平。
不过，由于过度依赖本地基建，成都银行在成都的新兴产业上支持力度不够，也让成都银行的未来增长能力受到限制。
成都有电子信息、装备制造2个万亿级，集成电路、高端软件、轨道交通、航空航天、生物医药等10个千亿级产业集群，而成都银行在制造业的投放只占到对公贷款的7.43%，信息传输、计算机服务和软件业只有1.73%，比例都较低。
成都农商行的表现也相对不错。
2024年营收183.5亿元、净利润64.7亿元，分别同比增长5.9%、11.5%。净利润增速已经连续三年超过10%。净息差也好于成都银行，为1.84%，不良率1.02%，虽然不及成都银行，也是比较不错的水平。
相比之下，重庆的城农商行的表现却逊色不少。
重庆银行、渝农商行几年来业绩增长较差，与成都银行相比，业绩下滑较多，不良率较高。
在连续两年营收下滑后，重庆银行2024年靠着手续费收入和投资收益，营收小幅增长，净利润方面由于拨备覆盖不多，利润提升空间小，这几年利润小幅增长。
重庆城农商行业绩增速
如果从成渝两市经济增长来看，去年都是5.7%的增长，都是不错的。而且重庆银行与成都银行类似，信贷高度集中于对公、基建。
按理说，重庆银行不应该和成都银行有这么大的业绩差距。
导致重庆银行业绩不及成都银行的因素，主要是两方面：
一方面，重庆的固定资产投资增速低于成都。重庆2022-2024年增速是0.7%、4.3%、0.1%，成都则是5%、2.0%、7.3%，整体好于重庆。重庆的城镇化水平已经很高，成都作为强省会的代表，还在吸纳。更多股票资讯，关注财经365！
