量能异动全景：年内第五次地量信号释放

5月26日，沪深京三市合计成交10339亿元，较前日骤降14.6%，创近一月新低。这是年内第五次单日成交跌破1.1万亿关口，距离万亿心理防线仅一步之遥。回溯历史数据，此前四次地量分别出现在4月18日（9492亿）、1月13日（9768亿）、4月2日（9927亿）及4月17日（9815亿），市场正进入量能收缩周期。

板块分化图谱：两大行业逆势吸金

行业资金迁徙

• 逆势突围：传媒（+30亿）、银行（+3亿）成唯一获增量资金板块

• 重灾区：机械设备（-132亿）、国防军工（-118亿）、基础化工（-107亿）

• 次生影响：汽车产业链缩量98亿，电子板块交投规模下降86亿

市值维度裂变

• 中小盘遇冷：国证2000、中证2000指数量能分别萎缩18%、15%

• 权重股托市：上证50、沪深300成交逆市增长3.2%、1.8%

• 特殊群体：北证50成交额下滑22%，微盘股指数缩量7.3%

个股资金暗战：冰火两极格局凸显

资金虹吸效应

• 主力抢筹：比亚迪（+23亿）、上海电气（+18亿）、赛力斯（+15亿）获机构加码

• 流动性危机：中航成飞（-14亿）、欧菲光（-12亿）、国轩高科（-11亿）遭抛售

量价异动警报

• 历史天量：瑞奇智造、常辅股份等9股成交创上市新高

• 年内地量：中超控股、雪人股份等59股换手率突破警戒线

ETF市场变局：跨境产品遭遇寒流

• 总量萎缩：股票型ETF成交549亿，跨境ETF降至435亿，双创年内第五低

• 结构剧变：

  • 科创50ETF份额逆市增长12亿份

  • 中概互联ETF遭净赎回8.3亿份

  • 半导体ETF资金流入放缓至1.2亿元

资金迁徙密码：三大趋势解码

1. 避险情绪升温
   公用事业板块市盈率中位数降至14倍，股息率突破4.2%，防御属性激活

2. 政策预期博弈
   银行板块市净率0.58倍处历史低位，存款利率下调预期催生估值修复

3. 产业周期切换
   传媒板块受益AIGC应用落地，头部公司研发投入强度同比提升42%

历史镜鉴：地量周期下的配置策略

近五年数据显示，A股出现连续三日成交低于1.1万亿后，未来20个交易日平均收益达5.8%。建议关注三大方向：

• 高股息压舱石：电力、煤炭板块PB分位数低于10%；

• 错杀成长标的：军工电子、智能驾驶领域PEG小于0.8；

• 事件驱动机遇：央企重组概念股平均市值较行业折价35%。更多股票资讯，关注财经365！