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中国的股市今年来不断下跌，跌到今天这个地步，主要是有二个原因。

第一个原因是中国的股市在2019和2020年上涨太多，以至到了无法再涨的地步，而2021年又未能完成必要的回吐，所以完成这个推迟了的回吐似乎是2022年内的一个使命。

在四月的底的时候，上证、深成和沪深300三大指数，比照它们过去三年中的涨幅，都全部完成了超过50%的回吐。正如我在上个周一言论中所说，“这与A股历史上几次重大的回撤幅度几乎在一个量级上”。

第二个原因就是疫情因素，尤其是上海封城催生的负面情绪。可以这样说，如果没有第二个原因，此次回撤到不了目前这个量级，——完美的风暴通常都是由双杀构成的。

现在看来，某种意义上，第一个原因产生的压力已经释放，而第二个原因是否还有余力，目前仍不确定。过去的十天里，政策面发布的信息很多，其中颇有些不一致的地方，但如果把它们分为表里，我认为坚持的表面下面也至少出现了有所调整的蛛丝马迹，我的意思是它对经济和社会生活残酷的力量大概不会继续积累，大概不会继续放大。

股市上有一句话叫利空出尽。不知此时是否适用？

不过，就算是利空出尽，许多公司的业绩受疫情冲击，如果连续二个季度的业绩出现负面偏差，投资者在头痛中难免步履蹒跚。

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昨天是哈耶克的生日，不少人在纪念他。在我昨天阅读的几篇纪念文章中，我特别喜欢其中的这两段话：

“愿意放弃自由来换取保障的人，最终既得不到自由，也得不到保障。”

“那里宁要粗鄙的享受而不要自由，那里确信真理对人的幸福来说是不必要的，那里就有宗教大法官。”

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记得哈耶克还曾说，“只要铸币权 被各国政府垄断，大通胀将成为常态”。他在这件事情上最极端的说法是，“货币政策与其说是萧条的救星，不如说是萧条的根源”。

我不是那么认同哈耶克的上述说法，至于原因，以后有机会时我再来谈一谈。更多股票资讯，关注财经365！