财经365（www.caijing365.com）5月30日讯：A股近期升势不俗，加上内地证券业持续深化改革及加强监管，治理水平及服务能力提升，互联网金融布局提速等等，让我们不得不注视一下内地的券商股。
A股回暖投资者应选中金还是中信？
其中两大龙头中金公司（SEHK:3908）以及中信证券（SEHK:6030）比较，投资者又应如何抉择？
1、内地券商产业景气度升阴霾消散
券商收入来源主要是：经纪业务、自营业务、企业融资业务等，前两者直接受到市况及交投气氛直接影响。A股交投量在近日亦明显回暖，由4月中单日约6500亿元（人民币.下同）一度增至近日约9000亿元，反映投资者入市意欲提高，有利券商经纪业务。
另外，券商股价去年亦曾因A股造好而冲高，惟其后板块获利回吐而深度急挫，再加上市场于年初始担忧内地收紧流动性，令板块一度疲弱。不过近日中央人民银行强调货币政策要「稳字当头」，政策忧虑因而消散，加强市场信心，正面利好券商股。
至于企业融资方面，A股今年首4个月股本集资額同比升25%至5541亿元，较2019年同期亦升9.2%，反映已回复至疫前水平。自从上海科创板成立以及深圳创业板注册制改革，A股新股市场明显更活跃，2020年新股数目比2019年多近一倍，集资額亦跟随大升逾85%，这势头亦延伸至今年，首4个月新股集资額达1140亿元，是近年来最高，券商的企业融资业务可望因而被带动。
中金公司的营收规模大概只有中信的一半，在业务成长方面发挥着其小而美的优势，营收及盈利增长一直凌驾中信。
股票行情分析
2、选哪个这俩
中信一直以来勤修内功，目前已形成全品种、全市场及全业务覆盖，投资、融资、交易、支付和托管等金融基础功能也日益完善，综合实力持续增强，股本回报率ROE亦因而年年提升。
不过中金亦不遑多让，集团利用中金财富整合后的网络优势，加大对大众富裕客群的覆盖，并同时与腾讯设立金融科技公司，探索大众富裕客群在线线下结合的财富管理服务模式，业务可望快速成长。
更佳的是，中金的成长引擎并不只这个。中金的自营业务投资品种较为多样化，以获取投资收益和公允价值变动损益为主，2020年获得了骄人成绩，同比大增89.1%至131.6亿元，规模虽然仍不比中信的179.1亿元，但后者同比增长仅12.7%。
而且中金自营业务占营收比重显著上升了11.45个百分点，中信则倒退了3.91个百分点。自营业务增长性的优劣不言而喻。
中信的市盈率估值比中金贵，但相差不大，中信作为市占率更高的业内龙头，估值有些溢价亦属正常，而且在政策及市场气氛的大环境利好下，龙头中信可望从中受惠更多，中短线而言可能更佳。
不过中金的业务的成长性及确定性更高，较适合专注长线的投资者。诚然，近日券商股升势凌厉，目前股价都有些偏贵，投资者宜先小注买入，若回调再加码持有。
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