财经365（www.caijing365.com）7月16日讯：现在，美股市场的局面可谓是如火如荼。

可是，值得指出的是，在许多投资者都因为美国史上最长牛市赚到盆满钵满的同时，也有许多投资者错失了大部分本该到手的好处。

Edward Jones投资策略师沃恩（Kate Warne）解释道：“当股市创下新高，或者是急速上涨时，投资者总是会感到担心，害怕眼前这一幕正标志着牛市即将结束，遗憾的是，正是这样的情绪导致他们做出了错误的决定，错失了长期牛市当中最肥美的回报。”

理柏的数据显示，2019年迄今为止，全球机构投资者和散户投资者已经总计从股票共同基金当中抽走了1406亿美元的资金。

然而，尽管投资不断外流，市场却还在持续上涨。根据明晟的指数，全球股市今年迄今为止上涨了16.7%，而美国股市甚至更出色，达到了18.9%。股市的这些进展就好像是狠狠地打了那些提前跑路的人们的脸。

那么，这些资金到底为什么会流出股市呢？分析师们举出了若干可能的解释，但是最主要的动机似乎还是来自于恐惧。

在过去十年时间里，许多投资者都一直认为衰退很快就会发生，Northwestern Mutual首席投资策略师舒特（Brent Schutte）认为，这至少在一定程度上与过去的可怕回忆有关。他直言，一次又一次的抛售往往都滋生于历史重演的恐惧。

“大衰退还是留下了大量的伤疤。”舒特说，“投资者当然不会忘掉自己的遭遇，他们发誓不会让这一切再度发生。”舒特说，和二十年前相比，投资者最大的不同就在于，他们不再是一心只想着寻找在市场上致富的方法，而是学会了去“搜寻黑天鹅”。