亚马逊发布第一季度业绩时，AWS让分析师们大吃一惊。该公司的云部门仍然是其主要收入来源，并使亚马逊的股票没有进一步陷入无利可图的境地。
尽管亚马逊在过去几个季度业绩不佳，但华尔街为何仍对其保持普遍的“增持”评级？为了解释，我们只需要三个字母：AWS。
亚马逊网络服务是亚马逊上一季度唯一一个实际超过分析师预测的细分市场。云计算部门在第一季度创造了184.4亿美元的收入，比普遍预期的182.7亿美元高出1亿美元。这就是为什么我们对AWS和亚马逊的未来感到兴奋。
云产业发展迅速；AWS的增长速度更快
根据Synergy Research Group的数据，仅在2022年第一季度，云计算行业就增长了34%。在此期间，企业在云计算服务上花费了近530亿美元。
这是一个令人印象深刻的增长率，即使对一个处于早期阶段的行业来说也是如此。但这一季度是个异常值吗？一点也不。事实上，这是过去12个季度中，云市场扩张率第11次同比下降34-40%。

而且它变得更好：由于云市场的边际成本不断下降，市场领导者——AWS、Microsoft Azure和谷歌云——从规模优势中获益。我们可以通过查看AWS的结果来验证这一事实。亚马逊的云计算业务在上个季度增长了37%，这意味着它的增长速度高于整个市场。

当我们进一步缩小范围时，云市场似乎正在向“三巨头”的整合靠拢亚马逊、微软和谷歌加在一起拥有65%的市场份额，这三家公司的增长速度都快于规模较小的竞争对手。自2018年第一季度以来，非三大云服务提供商的总收入增长了150%。然而在同一时期，它们的市场份额从48%下降到了35%。
不受衰退影响的市场
当我们深入研究AWS的数据时，我们发现亚马逊的云计算部分和其电子商务部分之间没有相关性。AWS公布了自2019年以来第一季度的最佳同比增长率，表明云计算行业在宏观经济不确定性面前具有弹性，并且相对不受高通胀时期的影响。
事实上，即使是微芯片短缺也不会影响云计算巨头。在CNBC的采访中，AWS首席执行官AdamSelipsky解释了公司如何在内部开发自己的芯片；它还计划设计比目前市场上使用的芯片更高效的芯片型号。
最好的机会
至于竞争，AWS占上风。总部位于西雅图的泰坦拥有33%的云市场份额，历史上它的增长速度超过了行业的整体扩张速度。
然而，微软Azure和谷歌云仍然是亚马逊云王国的一个巨大威胁：根据Synergy Research Group的数据，微软拥有22%的市场份额，并且每年获得近两个百分点的市场份额。谷歌云占10%，同期市场份额增长近1%。
由于我们不能孤立地购买该公司的云部门，我们必须对整个公司进行比较。在这里，亚马逊似乎提供了最好的购买机会。根据TipRanks的数据，AMZN的平均目标价格为3750美元——这代表了50%的上涨。与此同时，Alphabet和微软的共识目标分别为3250美元和350美元，这意味着上涨37%和25%。
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