监管机构暂停了新增转融通出借规模，并采取严厉措施禁止融券交易中的即日买入卖出，这将对市场造成怎样的影响?我们来进行全面解读。

  在市场上，转融券引起了广泛争议，监管机构也加强了对其监管力度。

  中国证券监督管理委员会的新闻发言人在2月6日回答记者提问时，就融券业务提出了三方面加强监管的措施。首先，暂停新增转融券规模，以现有的转融券余额作为上限，依法暂停证券公司新增转融券规模，逐步清算尚未偿还的融券持仓。其次，要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券进行当日买卖(类似T+0交易)的投资者提供融券。最后，持续加大监管执法力度，将依法打击利用融券交易进行不当套利等违法违规行为，确保融券业务稳定运行。

  在10天前转融券T+1新政之后，监管再次采取措施监管转融券业务。业内人士认为，此次监管行动是为了顺应市场需求，从适应国内情况和市场环境的角度出发，完善交易监管制度。

  记者注意到，南方基金、易方达基金、华夏基金、国泰基金、华宝基金等基金公司迅速在官方网站上表示，将严格遵守证监会关于融券业务的要求，目前暂停新增转融通证券出借规模，同时审慎且稳妥地推进存量转融通证券出借规模的逐步结算，以确保相关业务的平稳运行。

  证券公司预测：在新规定实施之后，转融券的规模将会大幅减少。

  融券具有多方面积极意义，在促进价格发现、避免股价剧烈波动、实现市场价格稳定等方面发挥着重要作用，是资本市场不可或缺的基本交易工具。然而，目前投资者普遍将转融券视为一种负面操作，认为它是扭曲市场的“做空”手段，因此成为市场矛盾的焦点。

  如何解读这一政策变化?据一位主管券商信用业务的负责人表示，这次政策的主要变化体现在以下几个方面：第一，以目前的转融券余额为上限，暂停新增转融券规模，从总量上限制了融券和转融券业务的扩张;第二，禁止利用融券进行当日买入和卖出(相当于T+0交易)，从结构上限制了特定融券策略的交易行为;第三，再次重申禁止利用融券交易进行不当套利的规定，确保融券业务平稳运行。

  那么，现在A股市场的融券规模是多少?这个新政对市场有什么样的影响需要如何评估?

  根据数据显示，截至昨日收盘，全市场的融券余额为613.59亿元，占A股流通市值的比例为0.1%;转融券余额为835.87亿元，占A股流通市值的比例为0.14%。总的来说，经过证监会根据市场情况采取了一系列加强举措后，目前融券业务规模已处于较低水平。

  目前市场上券源主要有两个来源：一是自营盘拥有的券;二是外部投资者借的券。外部投资者借券一般采用中央结算模式，必须通过中证金转融券来实现。监管机构此次暂停新增证券公司的转融券规模，对市场产生了怎样的影响?

  华创证券金融行业首席分析师徐康的数据显示，以前的调研数据显示，转融券规模占融券的80%左右。现在根据法律规定，证券公司的转融券规模以现有转融券余额为上限，暂停新增。这意味着转融券规模被设置为不超过800亿元的上限。同时，一些公募基金发表声明，要谨慎稳妥地逐步结束存量转融通证券出借规模。再加上禁止融券T+0、全面暂停限售股出借以及转融券效率调整为次日可用等紧缩融券措施，预计融券需求会受到明显抑制，融券规模将大幅下降，这对市场是有利的。

  另外，禁止融券T+0的规定已经明确，有市场观点认为，禁止融券T+0的决定基本符合预期，因为融券T+0不利于投资的公平性。

  为了满足投资者的要求，监管部门已经对转融券政策进行了持续优化。

  在经济基本面没有明显变化的情况下，近期市场急剧下跌，激发了一定程度的恐慌情绪，这是由于消息面和情绪面的相互作用所导致的。为了坚定维护资本市场的稳定，汇金于2月6日宣布扩大了ETF的增持范围，并将继续增加持股和扩大规模。接着，证监会将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更加积极地进入市场，并对转融券等制度进行了优化。

  据上述证券公司信用业务负责人的分析指出，目前A股市场波动较大。证监会顺应市场投资者的要求，优化了融券、转融通等制度规则。暂停新增转融券规模，并禁止客户在同一交易日内利用融券进行回转交易，以打击利用融券交易进行不当套利等违法违规行为。这反映出监管机构对市场的保护决心，有利于进一步加强融券业务的监管工作，确保其平稳运行。同时，要健全适合国情市情的交易监管制度，建设以投资者为本的资本市场。

  需要注意的是，自去年下半年以来，监管机构一直在不断优化融券等相关制度。

  2023年10月，针对优化融券交易和转融通证券出借交易，监管机构发布了一系列措施。比如，提高了融券保证金要求，规定融券保证金比例不得低于80%。对于投资者是私募证券投资基金的情况，融券卖出时的保证金比例要求不得低于100%。此外，还限制了上市高管和核心员工的融券出借，并对利用融券进行大宗套利等违规获利方式进行了监管。

  今年1月28日，中国证监会再次对融券制度进行了调整。首先，全面暂停了限售股的出借，该政策将于1月29日开始实施。其次，转融券市场化约定申报的可用时间由实时调整为次日可用，以限制融券的效率。由于需要进行系统调整等原因，该政策将于3月18日开始实施。随后，中证金融公司发布通知，表示暂停转融通借入证券的实时可用。

  分析人士认为，融券制度调整的持续加码旨在进一步保护市场，防止恶意做空力量的作用。方正金融团队的分析人士指出，暂停新增转融券规模的主要目的是打击利用融券交易进行不当套利等违法违规行为，从而确保融券业务平稳运行。更多股票资讯，关注财经365！