财经365（www.caijing365.com）7月5日讯：政府派发的消费券已开始登记，本港经济数据近季呈触底回升，本地消费股能否看高一线，及早部署？
大家乐vs周大福vs周生生谁是最佳消费股？
今天看看大家乐、周大福、周生生，看谁投资价值更优。大家乐近日公布了2021财年（截至今年3月31日）业绩，营收同比跌15.1%至67.14亿元（港元・下同），盈利倒是大增3.88倍至3.59亿元。
不过这并非集团经营素质的成果，主要是受惠于政府因应新冠疫情向企业提供的宽免和资助，其中包括获得港府「保就业」计划合共资助约4.9亿元，目前已全数用于支付员工薪酬。
乐的业务可望因食肆防疫措施限制逐步放宽、社会经济气氛回复所带动，不过集团的经营素质未见有优化迹象。集团旗下大家乐、一粥面等都是休闲餐饮品牌，同质性高对分散业务风险成效有限；同时，市场通胀令成本上涨，但休闲餐饮类别的顾客对价格敏感度高，若经济未谈景气就加价，丧失客流的风险颇高，集团转嫁成本能力欠奉。
目前集团股息率不算吸引，业务成长性不稳亦有机会影响未来派息情况。虽然集团股价波动性低，但若视为单纯的收息股，市场上不乏稳定性更高、息率更佳的选择。
内地国民经济实力上升，中产阶级扩大，消费升级下珠宝行业规模逐年增长，2014至2020年销售年均复合增长CAGR约5%，规模趋近8000亿元人民币。
随着疫后回复及促进内需经济政策推行，珠宝行业的高景气可望维持。珠宝零售板块因而显得较强势，周大福创出历史新高，周生生亦回升至5年以来高位水平。
周大福近年改革措施频频，基本面充分提升，股价创新高并不意外。集团开设不同主题的体验店，可以让顾客订制其专属的珠宝首饰，甚至可亲临现场见证专属珠宝诞生之余，又抑或参与DIY手工制作，提升顾客体验；并研发结合尖端人工智能及内存块链技术的「周大福人工智能钻石鉴定证书」，提高集团的品牌价值。同时借助加盟商的力量迅速渗透下沉市场，采取差异化品牌策略，涵盖年轻时尚至奢华高端产品，应付不同顾客需求。
周大福升级改革成效显著，2021财年（截至今年3月31日）营收同比升23.6%，盈利更是大升1.077倍。反观周生生，2020财年（截至去年12月31日）营收同比跌15.2%，盈利亦跌15.4%，连续两年下跌。业绩表现大相径庭，主要原因是周生生的销售网络的建设远远不及，不论在线线下零售渠道亦然，集团管理层指今年有净增100间门店的目标。
周生生的营收规模不足周大福的四分之一，过去两年又有低基数优势，随着销售网络扩大业绩可望急剧反弹，其预测市盈率亦因而显著低于周大福。周生生中短线而言可望再续强势，但长线而言投资价值应当不及基本面提升显著的周大福，后者股价目前处于历史高位，大市近日表现疲弱，个股下行压力不少，投资者可于回调时候机收集。
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