募资超1000亿,A股巨无霸IPO要来
2023-06-12 08:14
来源: 中国基金报
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大家好,又是一周A股时间,过去的一周交易日,沪指累计涨0.04%,深成指跌1.86%,创业板指跌4.04%。A股后市怎么走?泰勒找来十大券商的最新分析,一起来看看。 融资超1000亿!巨无霸要
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大家好,又是一周A股时间,过去的一周交易日,沪指累计涨0.04%,深成指跌1.86%,创业板指跌4.04%。A股后市怎么走?泰勒找来十大券商的最新分析,一起来看看。

融资超1000亿!巨无霸要来了

A股巨头IPO有新进展。

6月6日,证监会同意华虹宏力科创板IPO注册;华虹宏力拟募资180亿元,将成为科创板史上第三大IPO。

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华虹宏力计划募资180亿元,其中,125亿元用于华虹制造(无锡)项目,20亿元用于8 英寸厂优化升级项目,25亿元用于特色工艺技术创新研发项目,10亿元用于补充流动资金。

华虹宏力是一家特色工艺纯晶圆代工企业,专注于嵌入式非易失性存储器、功率器件、模拟及电源管理和逻辑及射频等差异化工艺平台。华虹半导体是华虹集团的一员,而华虹集团是以集成电路制造为主业,拥有“8英寸 + 12英寸”生产线先进工艺技术的企业集团。

6月9日,上交所公告称,先正达主板首发事项6月16日上会,先正达拟募资650亿元,将成为A股近13年来最大规模IPO。

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先正达2019年注册于上海,主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成,基于超过250年的传承,目前主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发生产,并从事现代农业服务。

2017年,中国化工集团斥资430亿美元收购了瑞士先正达,创造了中企海外单笔收购金额的纪录。2020年,中国化工集团与中国中化集团的农化板块开始重组,一家名为中农科技的公司装下了“两化”旗下农业板块的主要资产,随后更名为先正达集团有限公司,这也就是如今的先正达集团,原瑞士先正达成为现在先正达集团的组成部分。

2021年先正达在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三、在数字农业领域处于领先地位;在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一,是中国现代农业服务行业的领导者。

业绩方面,2020年至2022年,先正达营业收入分别为1587.79亿元、1817.51亿元、2248.45亿元,净利润分别为45.39亿元、42.84亿元、78.64亿元。

此外,6月8日,据上交所网站消息,上交所上市审核委员会定于2023年6月15日召开2023年第52次上市审核委员会审议会议,届时将审议华电新能源集团股份有限公司(以下简称“华电新能”)的首发事项。

招股书显示,华电新能拟募集资金300亿元。扣除发行费用后,本次募集资金将投入风力发电、太阳能发电项目建设以及补充流动资金,其中,补充流动资金拟使用募集资金约90亿元,投入风力发电、太阳能发电项目建设拟使用募集资金约210亿元。

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大券商最新研判

这个周末,券商都在集体看多!

1、中信证券:临近谷底

当下市场对经济负面预期的反应接近尾声,价格因素的拖累接近拐点,下半年经济有望从局部改善转向全面复苏;政策不会缺席,但也难以符合市场的激进预期;存量市场特征难以改观,市场分歧仍然较大,博弈依旧激烈;市场正临近下半年波动区间的谷底,持仓出清并不彻底,波动依然较大,坚守业绩驱动,兼顾政策主线。

首先,从经济层面来看,预计PPI在三季度触底回升,下半年库存周期有望重启,服务业恢复仍在为就业和消费启动蓄力,改善当下生产和消费的错配,海外补库需求或在四季度恢复,“一带一路”国家需求在年内具备托底作用。

其次,从政策层面来看,货币政策仍有宽松空间,但严守财政纪律和地方债防风险仍是财政政策底线,地产领域稳预期、稳融资政策可期,房住不炒基调不会变。

最后,从市场特征来看,新发基金处于过去5年以来低位,存量活跃资金仓位仍处于中等偏上水平,6~7月的关键政策窗口期内政策和主题交易轮动,市场博弈激烈,波动依旧较大。配置上,坚持业绩为纲,兼顾政策主线,继续坚守科技和能源资源安全领域中有政策催化或业绩优势的品种。

2、中信建投:反攻!又到战略乐观时

前期我们提出权益市场具备配置吸引力,将构筑复合底部,近期随着政策预期改善、库存周期筑底预期、商品价格企稳、人民币汇率企稳和全球市场回暖等积极信号陆续出现,A股包括港股市场已经具备战略反击条件。未来一年企业盈利有望迎来较长上行周期,叠加国内降准降息可期,海外利率下行,双击之下,市场有望挑战2022年以来新高,值得战略乐观。重点关注方向:1)政策受益方向及前期超跌方向;2)顺周期属性高ROE方向;3)增量资金流入偏好的方向。行业推荐:汽车、家电、保险、食品饮料、传媒、通信、计算机、半导体、有色金属等。

3、“吃饭”要积极 | 民生策略

底部开始进攻,先仓位后结构

第一,资源股的两大压制因素(美元强势、需求担忧)边际上都在缓解,油、铜、黄金 正重回舞台,煤炭板块在今年主要时间不是我们的首推品种,但是当下我们认为其反转概率大幅增加。

第二,更新上期的弹性交易的短期组合:胜率思路:基本面向上但被错杀,受长钱与短钱资金同时青睐的行业:新能源车、风电、制冷、智能家居、白电、旅游、公路及保险。赔率思路:景气度下行但未来可能出现反转、市场悲观情绪压制下估值已极度便宜、且受交易盘青睐的行业,包括半导体设备、快递、煤炭、水泥、房地产、航运。

第三,红利+中特估:四大行、炼厂、电力、建筑和港口。我们还是提示投资者,“吃饭行情”已开始,结构上的分歧次之,仓位是最重要的。

4、国泰君安:A股市场有望逐步开启“防守反击”

市场进入乐观者定价阶段,继续“防守反击”。本周市场出现了一些重要的变化:

第一,股票定价对于不及预期的因素开始钝化(出口下滑、通胀低位),但对利好的反应更为敏感;

第二,尽管相关政策仍在酝酿期,但地产链等顺经济周期板块依然出现了较大幅度的反弹。我们此前提出的“经济预期下修趋于一致,投资者对于政策发力预期的差异拉大,市场进入到乐观者定价阶段”的观点得到了较好的印证。

对后市我们的看法是:1)地产政策发力短期难证伪,预期下行空间有限,不论是“绝地反击”还是“底部修复”,顺周期都应有个技术反弹,预期收益取决于实际政策空间;2)技术进步浪潮与产业趋势的出现,考虑更可持续的产业政策预期,在顺周期阶段性企稳搭台后,科创成长与次新股票仍是主战场。防守反击,让子弹继续飞。

5、海通策略:借鉴历史看市场如何走出底部?

核心结论:①结合大类资产比价及交易指标看,当前市场情绪已低至18/12、20/03、22/04、22/10市场底附近水平。②历史上市场情绪探底往往源于短期无法证伪的中长期叙事,走出底部需积极因素催化情绪改善。③当前市场调整时空已接近历史可比时期,积极因素或在酝酿中,结构上重视基本面“去伪存真”后的数字经济及前期调整的消费。

6、招商策略:A股积极因素正在聚集

A股积极因素正在聚集。今年4月中下旬以来,A股出现明显调整。但是到了近期内外因素均出现了一些积极变化。内部方面,在稳增长推进、消费出行持续恢复、政策加持以及科技周期等因素驱动下,中游设备、消费/出行以及信息技术部分行业景气度仍然较高或有边际改善迹象。外部方面,美联储6、7月继续加息概率降低,紧缩的外部流动性环境对A股的边际影响开始弱化,A股也开始逐渐企稳反弹,预计市场将会围绕业绩增速最高和改善斜率最大的方向进行进攻。

推荐关注,1)出口竞争优势逐渐凸显的部分中游设备如挖掘机、重卡、汽车等;2)政策加持、需求回补以及换新周期驱动的家电、家居、航运等;3)围绕硬件创新和半导体周期复苏进行布局通信服务、计算机设备及应用、半导体、消费电子、元器件;以及受益于夏季高温、经济复苏需求提升的火电板块。从大的产业趋势来看,围绕AI+/数字经济/先进制造/自主可控等领域机会仍将层出不穷。

7、华创策略:乌云的金边:库存即将触底

本轮库存周期从主动去库逐步走向被动去库,周期持续时间、先行指标PPI和企业营收等多个角度推算,库存或在Q3见底。

库存见底,A股无熊市。股市上行的支撑来自基本面改善,库存见底验证企业盈利&价格上行拐点确立。

中美库存周期一般共振,本轮美国库存见底或待24Q1,略滞后于我国。海外需求偏弱影响国内补库空间,但熊市概率低、结构性行情可期,类似2013年。

库存见底后主动补库阶段,大类资产中股票相对优势明显:06、09年大幅跑赢,16、20年收益仅次于商品,跑赢债券&现金。

库存见底前,主题占优,短期弱复苏、无政策、有定力困境仍存,看好人工智能(政策支持加码,5/30-31北京&深圳发布文件)、中特估(国企改革政策&业绩催化)。

库存见底后行业视角1:历史规律,主动补库阶段中上游资源(钢铁、煤炭、石化)&可选消费(汽车、家电、美容护理、传媒)跑赢概率较高。

库存见底后行业视角2:基本面,具备库存底部、资本开支受限、销售改善行业补库行情可期,二级行业主要处于周期、消费、科技板块,包括工业金属、机械、白电、啤酒、调味品、IT服务、软件开发、军工电子等。

8、粤开证券:政策预期升温,市场有望筑底回升

当前形势下市场对政策出台的预期升温,我们认为后续稳增长政策有望进一步发力生效,届时市场情绪边际修复将推动市场筑底回升,因此我们建议目前不宜过度悲观,对经济复苏和市场行情保持定力及乐观心态。节奏上紧密关注基本面和资金面等维度的积极因素出现,把握市场底部投资机会。

9、中邮证券策略:行情底部区域,市场反攻可期

近期在经济数据不佳、宏观经济基本面偏弱的背景下,市场对稳经济政策的预期有所升温,尤其对地产支持政策有所期待。同时,为实现我国经济增速目标,稳增长政策存在进一步发力的可能。展望后市,我们认为在政策预期升温的背景下,市场对基本面的悲观预期和情绪都有望得到修复,同时指数在经历了一定时间的调整和震荡后,后续虽仍有反复的可能,但短期市场已处于底部区域,需耐心等待市场的回暖和反攻。

在配置方面,建议继续关注以AI为首的科技板块。在政策预期升温和存量博弈的环境下,短期地产链等顺周期板块与TMT板块存在跷跷板效应。而政策出台具有不确定性,地产链等顺周期行情持续性可能较弱,政策博弈难度较大。建议继续关注产业趋势确定性强、政策大力支持的AI相关板块。具体来说,一是关注受益于AI需求拉动的上游光模块、服务器等板块;二是受益于行业回暖叠加AI赋能的传媒板块,建议关注AI下游重要的应用领域,如游戏、出版等板块。三是关注行业处于周期底部,景气有望好转同时受益于AI提振和国产替代的半导体板块。

另外,建议关注“中特估”中的高股息个股。高股息个股具备防御类债属性,同时在中特估的加持下,央国企有望迎来业绩改善,为高股息个股提供安全垫。重点关注估值较低、盈利能力稳定且现金流充裕的银行、电力、公路铁路等板块。

10、兴证策略:共识正在又一次凝聚 景气或将是本轮修复的主线

兴业证券表示,参考去年4月底和11月,当政策驱动力较强、预期被系统性扭转时,市场有望出现以周期、消费等经济强贝塔板块为主线的修复行情。而当政策力度相对有限时,则景气大概率将成为市场修复的主线。我们倾向于认为,下阶段政策稳增长的力度有望加码。但是,政策呵护或更大概率聚焦于结构性优化,而非大水漫灌式的放水刺激。基于我们对经济和政策的判断,对于地产、有色、煤炭等经济强贝塔板块,在6、7月份,从赔率出发有战术性博弈机会。


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