华图教育赴港上市：年营收超20亿，半数招生来自公务员考试培训。今年8月份，港股教育股集体遭遇“黑天鹅”，多家行业龙头公司在两三个交易日内股价跌逾四成，至今大多元气未复。

在这一背景下，主营职业教育的华图教育此前向港交所提交了上市招股资料，备受市场关注。

根据聆讯资料，华图教育的业务集中于职业教育，尤其是，公司目前一半以上的招生来自于公务员考试培训。相比较学历教育，特别是中小学阶段的民办学校，职业教育受政策调整的冲击可能会比较小。

但是，在市场对教育板块热情消退的大环境下，华图教育是否能够得到投资者的青睐，仍然存在相当大的不确定性。

追踪华图的上市进程，不仅可以观测市场对教育股的“水温”，翻阅聆讯资料集还可以一窥国内职业教育尤其是公务员考试、教师招录考试的行业发展态势。

 上市之路一波三折 

申请赴港上市之前，华图教育曾计划在A股上市，但过程颇为曲折。

根据公司聆讯资料集所示，公司于2011年完成股改，2014年7月开始在新三板挂牌。

2015年，华图希望通过借壳A股上市公司新都酒店完成上市。然而，由于审计师在2013年和2014年对新都酒店出具了无法表示意见的审计报告，新都暂停上市。华图只得终止借壳协议。2017年，新都酒店正式摘牌退市，这是后话。

2016年，公司再次寻求借壳A股上市公司扬子新材。但是，由于部分股东不接受签署业绩补偿协议，借壳计划只能又一次作罢。

到了2017年，在两次借壳不成的情况下，公司开始筹备A股IPO，并于当年6月递交了上市申请。但是，由于A股上市审查程序的延迟以及存在较大不确定，公司又一次改变计划转而寻求香港联交所上市。

可以看到，公司的上市之路着实不易。